|
[原創(chuàng)] 本周三的凌晨將是美聯(lián)儲在美國大選之前的最后一次升息的機(jī)會， 下一次會在11月5日， 從政治的角度來說， 我個(gè)人預(yù)測本次美元升息的可能性占99.99%， 如果， 本周三的結(jié)果不是我之預(yù)料， 那就說明美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)的前景非常悲觀， 即便是從政治的角度都不能迫使美聯(lián)儲升息， 那接下來的必定會是美元的大規(guī)模的貶值。 相信， 這一定不是美聯(lián)儲或是現(xiàn)任美國總統(tǒng)所愿意看到的。 因此，從政治的角度出發(fā)， 9月份的升息是必然， 但接下來美國能不能加息， 美元能不能繼續(xù)走強(qiáng)，我想就格林斯潘來說，那也是煩不了了， 能夠在關(guān)鍵的時(shí)候力挺布什， 說什么哥們也算對得起總統(tǒng)這幾年另眼相看了。 因?yàn)椋?這里面還有市場本身的問題， 因?yàn)閺闹虚L期的角度來說， 格林斯潘說了也不算； 但短期的角度， 只要短期資金的布局合理并能夠保持在一定的范圍內(nèi)勢力平衡， 在美元的多頭后面加點(diǎn)燃料還是可以破壞短期的平衡關(guān)系并導(dǎo)致市場產(chǎn)生突破。 美聯(lián)儲今年的舉動看上去非常矛盾， 一方面認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)在好轉(zhuǎn)， 國內(nèi)有通脹跡象， 甚至需要加息來加以限制； 另一方面卻大規(guī)模地印制美元， 瘋狂擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量。 在6月份升息之前， 也就是在今年的1到5月份， 美聯(lián)儲共在市場上增發(fā)了4040億美元的新鈔， 而這個(gè)數(shù)字在2003年的全年卻也只有2932億美元， 也就是說， 在今年的前6個(gè)月里面， 美聯(lián)儲投放到市場上的新的貨幣發(fā)行量比2003年的全年還要多1千億美元。 大伙可能不理解， 我從政治的角度出發(fā)卻覺得非常容易理解。美聯(lián)儲這么做的原因?qū)嶋H上非常簡單， 那就是希望通過大量新的貨幣的發(fā)放使得美國經(jīng)濟(jì)在這個(gè)大選年能夠看上去漂亮一點(diǎn)。 錢多了， 自然工資就會上去， 老百姓用于消費(fèi)的錢也可以變多，大伙的生活就看上去會好很多。 而且， 貨幣供應(yīng)增加了，美元資產(chǎn)市場也能夠變得穩(wěn)定， 地產(chǎn)市場能夠延續(xù)強(qiáng)勢， 股票市場也不會跌下來。 而所有種種就可以幫到布什的連任競選。 我們看到，美聯(lián)儲的增加貨幣發(fā)行量的調(diào)控措施還是比較有效的。由于貨幣增量發(fā)行到市場消化的時(shí)滯， 美國股市從8月份開始變得穩(wěn)定上升，從9800以下穩(wěn)定地回升到了10200點(diǎn)以上，而同時(shí)在加息的大背景下美國的房地產(chǎn)市場也能夠保持相對的穩(wěn)定。 這美元資產(chǎn)是穩(wěn)住了， 但作為增加貨幣發(fā)行量的副產(chǎn)品， 不可避免地美元會受到影響， 什么東西它多了都不會值錢， 美元也不能例外。 所以， 在通過提前發(fā)放大量的新鈔來拖延美元資產(chǎn)下滑的同時(shí)， 美聯(lián)儲又做了兩個(gè)動作， 第一就是在6月份宣布美元開始升息，從一個(gè)長期的降息階段轉(zhuǎn)為進(jìn)入升息階段； 第二就是從6月份開始， 美聯(lián)儲迅速降低了新的貨幣發(fā)行量， 從5月份到最新出臺的8月份的數(shù)據(jù)， 美元新增貨幣量只有290億美元， 月增貨幣發(fā)行量100億美元不到， 大大低于前6個(gè)月月增貨幣供應(yīng)量600億美元的數(shù)字。 通過提高利率， 降低增量貨幣，當(dāng)然能夠有效延緩由于前期的貨幣增加而導(dǎo)致的美元貶值的必然結(jié)果； 再加上， 貨幣增量發(fā)行到美元資產(chǎn)市場的價(jià)格作出反應(yīng)有一定的時(shí)間差， 因此， 美聯(lián)儲就可以很好地在大選之前既控制好美元資產(chǎn)和美元的走勢， 又能讓老百姓生活在一種錢多了的美好假象之中一致?lián)碜o(hù)布什連任。 以美元來說， 實(shí)際生活中我們也看到， 美元從今年的6月份開始改變了前4個(gè)月下跌的走勢， 開始變得堅(jiān)挺起來。 但到底市場買不買美聯(lián)儲的帳， 美聯(lián)儲前期的組合拳能不能在大選月的最后40多天的時(shí)間里發(fā)揮作用，也就是說美元資產(chǎn)能不能保持穩(wěn)定， 同時(shí)特別是美元有沒有可能維持一種低位的強(qiáng)勢，最終還得由市場說了算， 由市場上參與的資金雙方的實(shí)力說了算。目前看來， 力挺美元的資金數(shù)量還是比較多， 既有美國大摩這樣的重量級機(jī)構(gòu)， 也有為數(shù)不少的中小投資機(jī)構(gòu)和中小投資人； 當(dāng)然。持反對意見的也非常多， 非常有名的就有索羅斯和巴菲特兩位著名的金融投資， 投機(jī)家(這兩位是基本分析和市場分析的高手， 他們對于美元的長期判斷應(yīng)該是有效的， 可惜， 出擊的時(shí)機(jī)把握的不太好， 搞得現(xiàn)在也不太舒服）。 從目前的市場演變情況來說， 美元的短期走勢并不十分明朗。 雖然，短時(shí)間來說， 市場向有利于美元發(fā)展的可能性更大一點(diǎn)； 但往不利于美元的方向突破的機(jī)會也是非常大。 而且另外一個(gè)值得重視的是， 隨著時(shí)間的推移， 如果美元還不能進(jìn)入明確的突破行情的話， 目前對美元稍為有利的態(tài)勢很有可能產(chǎn)生變化， 一些有利的形態(tài)也會可能流產(chǎn)。 稍微具體一點(diǎn)，從預(yù)測和分析的角度來說， 對美元/瑞士法郎來講， 如果1.2850這個(gè)區(qū)間能夠有效突破的話， 短期來說， 1.3250是完全有可能在一個(gè)不長的時(shí)間里達(dá)到的， 而更長來講，比如6個(gè)月， 我的意思就是說如果1.3250能夠有效突破的話， 1.4200將是非常有希望看到。 因?yàn)檫@種結(jié)果是資金的多空雙方在今年的前9個(gè)月里相互布局， 相互爭斗， 最終實(shí)現(xiàn)突破的一個(gè)必然的結(jié)果。 但這種9個(gè)月資金運(yùn)作的結(jié)果能否轉(zhuǎn)變整個(gè)美元的弱勢， 還需要后期的回抽確認(rèn)。 時(shí)間可以改變一切， 但這就有點(diǎn)離題了。 但如果在近期還是不能有效突破這個(gè)區(qū)間的話， 55周平均線的自然下行壓力將推動美元繼續(xù)貶值 另外一個(gè)幣種也非常值得重視， 那就是日元， 看一看歐元/美元在2000年10月到2002年4月之間在干什么， 而同時(shí)的美元/日元在干什么， 你就會知道， 在這個(gè)市場上， 沒有什么是不可能的， 也沒有什么是你不能理解的。 目前， 美元/日元的形態(tài)即使把研究周期擴(kuò)大到20年也未必有幾次和目前的情況類似的走勢。 所以， 保持高度重視一定是免不了的。 最后， 我的結(jié)論就是： 短期， 從對市場走勢最有可能的演判來說， 我傾向于在本周三美元會出現(xiàn)往上的突破， 但突破的有效程度， 或者說市場能否對這樣的突破進(jìn)行確認(rèn)， 只有市場能給我們最后的答案。 但如果在本周美元還不能進(jìn)行實(shí)質(zhì)性有效突破的話， 我想， 一個(gè)較大規(guī)模的美元的貶值很有可能在不久的將來出現(xiàn)。畢竟， 美聯(lián)儲近期的行為更象強(qiáng)心針， 這種升息和擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量的雙重行為不管對美元還是美元資產(chǎn)都不是一個(gè)長期有效和有利的辦法， 再者說， 如果強(qiáng)心針都不能奏效的話， 后面美元的發(fā)展就不言自明了。 有關(guān)交易： |
|
|
