控制私人理財風(fēng)險的三大法寶

　　隨著投資觀念的國際化和投資教育的普及，私人理財?shù)母拍钜呀?jīng)為大眾所接受，如今越來越多的理財渠道及投資方式也呈現(xiàn)在了廣大投資者面前。但自今年年初以來，環(huán)球股市一路下行，信貸市場損失進一步蔓延，信貸利差不斷擴大，高增長預(yù)期與實際財務(wù)數(shù)據(jù)間的巨大分歧，以及經(jīng)濟增長放緩，甚至進入衰退等一系列錯綜復(fù)雜的利空因素，對美國、歐洲、日本等發(fā)達國家金融市場不斷產(chǎn)生負(fù)面沖擊。新興市場股市的表現(xiàn)也不盡如人意，受信貸市場危機的影響，流動資金緊縮，風(fēng)險規(guī)避情緒急劇上升，對新興市場無疑有著很多負(fù)面的影響。在對全球股市的分析中不難發(fā)現(xiàn)，目前左右市場的因素越來越多，不確定性也在不斷增加。

　　回看近期市場，由美國次貸危機蔓延而成的全球性金融危機使美國、歐洲等成熟金融市場遭到重創(chuàng)，股指大幅下挫。此次危機由信用市場失效而引發(fā)，剛開始時主要影響于金融行業(yè)，之后逐漸從“重災(zāi)區(qū)”金融業(yè)漫延至對實體經(jīng)濟亦產(chǎn)生沉重打擊。由此可見，本次危機和過去15年大家所看到的“典型”經(jīng)濟增長衰退的模式有很大的不同，且對于此次危機影響之廣，持續(xù)時間之長，在其真正發(fā)展成為“百年一遇的金融海嘯”之前亦鮮有機構(gòu)能夠作出預(yù)測。

　　認(rèn)清理財目標(biāo)

　　處于當(dāng)前市場環(huán)境下，個人理財風(fēng)險控制的重要性也開始備受關(guān)注。我們認(rèn)為，要控制理財風(fēng)險，三大法寶必不可少。首先，投資者應(yīng)認(rèn)清自己的理財目標(biāo)，養(yǎng)成長期投資的習(xí)慣，其次要合理配置資產(chǎn)、分散風(fēng)險，最后要注重投資策略、根據(jù)市場變化適時作策略調(diào)整。

　　處于不同的人生階段、不同的財富水平的投資者一定會有不同的理財目標(biāo)。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎制定理財目標(biāo)，更多考慮長期資產(chǎn)最優(yōu)化，而非短期效益。比如，年輕夫婦應(yīng)該考慮到為自己的孩子建立一筆教育基金；中年人士則可更多關(guān)注退休后的經(jīng)濟情況，及早籌劃退休基金以安度晚年；而比較富有的家庭更應(yīng)當(dāng)考慮如何合理利用自己的財富，構(gòu)建全方位的保障，以應(yīng)對各類市場波動和健康問題對本家庭的影響。投資者也可以制定更為定量的投資目標(biāo)，如在某一具體時間段內(nèi)，預(yù)期財富有特定幅度的增長等等。

　　確認(rèn)自己理財目標(biāo)的同時，投資者也應(yīng)認(rèn)清自己的風(fēng)險承擔(dān)能力。目前國內(nèi)的一些專業(yè)金融機構(gòu)都會在投資者進行具體的投資部署前，要請其進行相關(guān)的風(fēng)險測試。這些測試用專業(yè)的技術(shù)和方法，幫助投資者更好地認(rèn)清自己的理財需求和風(fēng)險承受能力，從而能夠更成熟地把握自己的投資選擇。值得強調(diào)的是，投資者必須清楚地認(rèn)識到，投資任何潛在收益高于銀行定期存款利息的投資產(chǎn)品都必須承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險，高收益的產(chǎn)品往往是伴隨著高風(fēng)險的。因此，為了更加理解本身可承擔(dān)的風(fēng)險，投資者在選擇理財產(chǎn)品、構(gòu)筑投資組合時，在關(guān)心預(yù)期收益率的同時，更應(yīng)當(dāng)認(rèn)真審視產(chǎn)品可能存在的風(fēng)險，以避免預(yù)料之外的投資損失。

　　合理配置資產(chǎn)

　　合理的資產(chǎn)配置是幫助投資者完成理財目標(biāo)的重要手段。有研究表明，長期來看，投資者收益的90%來源于合理的資產(chǎn)配置，剩下的10%才是選股、時機選擇等。所謂資產(chǎn)配置，簡單來說，就是“不要把雞蛋放在一個籃子里”，對于任何一個投資者而言，都應(yīng)當(dāng)在股票市場、債券市場、商品市場等不同資產(chǎn)類別中各放一部分，最好在國內(nèi)市場、國外市場也各放一部分，這樣在一定程度上，必然能分散單一風(fēng)險，達到理財目標(biāo)。一定會有投資者問，那應(yīng)該放多少比例在股市，多少比例在債市或者其他類別的市場呢？不同的資產(chǎn)類別又應(yīng)該有怎樣的操作策略呢？

　　先來解決如何配置、如何操作這個問題。為了便于投資者進行長期投資規(guī)劃，投資者可以將其投資標(biāo)的分為核心資產(chǎn)和衛(wèi)星資產(chǎn)兩類。具體來說，“核心”部分是資產(chǎn)配置的主體，通常會占投資部位的一半以上，一般無需頻繁地作出調(diào)整。核心資產(chǎn)作為投資主體，其表現(xiàn)的好壞直接決定了投資人長期的財務(wù)規(guī)劃目標(biāo)是否能有效達成。核心資產(chǎn)投資產(chǎn)品有：現(xiàn)金類產(chǎn)品、債券型產(chǎn)品、股票型產(chǎn)品、另類投資產(chǎn)品等。衛(wèi)星資產(chǎn)是指除核心資產(chǎn)以外的其他投資，配合投資者的風(fēng)險承受能力來選擇，可以根據(jù)市場積極調(diào)整，捕捉不同市場情況下帶來的投資機遇。衛(wèi)星資產(chǎn)投資的產(chǎn)品更為豐富，包括開放式產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、主題性產(chǎn)品、單一股票投資、銀保產(chǎn)品、銀信產(chǎn)品等。核心資產(chǎn)與衛(wèi)星資產(chǎn)組合在一起的這種“加值核心”的配置方式是提升投資質(zhì)量、保護投資本金、獲取長期穩(wěn)健回報的有效解決方案。

　　注重投資策略

　　另外，為了解決“每個資產(chǎn)類別放多少比例”的問題，則必須加入每一個投資者不同的風(fēng)險承受能力這個考慮因素。這也是前文所提到的三大法寶的最后一部分，即注重投資的策略問題。我們始終強調(diào)，應(yīng)該根據(jù)每個投資者的不同情況進行科學(xué)的資產(chǎn)管理，根據(jù)每個投資者的具體狀況，將投資者分為不同的資產(chǎn)配置類別，例如保守型、穩(wěn)健型還是非常進取型，對于不同類型投資者，會推薦不同比例的資產(chǎn)組合配置，以幫助其在控制風(fēng)險的同時達成理財目標(biāo)。根據(jù)上述資產(chǎn)配置類型的評估結(jié)果，投資者能夠在合理進行資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，選擇適合自己的理財產(chǎn)品，從而在構(gòu)建整個投資組合過程中有效控制風(fēng)險。在市場波動劇烈的時期，對整體投資組合進行跟蹤和回顧也是投資策略中非常重要的一環(huán)。在經(jīng)過一定時期的投資持有后，投資者可以定期地檢驗自己的投資組合，或及時地調(diào)整自己的投資目標(biāo)與風(fēng)險偏好，確保自己所持有的資產(chǎn)配置模型符合自己的實際情況。

　　目前市場遭遇金融海嘯，而許多中國投資者面對市場動蕩缺乏經(jīng)驗，因此當(dāng)遇到市場低迷時，對風(fēng)險沒有足夠的意識和承受力。這次的金融市場波動從另一個角度來說也是一個機會，讓中國的投資者亦能夠有機會來真正認(rèn)識到投資理財在帶來收益的同時也蘊藏著相應(yīng)的風(fēng)險。

　　根據(jù)投資者的投資風(fēng)險偏好以及國際通用資產(chǎn)管理配置方案，投資者對投資風(fēng)險以及所采取的投資策略要有足夠認(rèn)知，旨在讓投資者在本金安全保障度高的基礎(chǔ)上，獲得較為理想的投資回報和達到既定的投資目標(biāo)。需要指出的是，雖然投資者采用資產(chǎn)配置策略在短期內(nèi)可能無法完全避免市場波動帶來的損失，但從中長期看，運用資產(chǎn)配置策略進行投資，仍然會取得更好的回報，從而可以在有效控制理財風(fēng)險的基礎(chǔ)上，能有效實現(xiàn)財富最大化。

文章出處：本文由程竹收集整理

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