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■經(jīng)典抄底和落袋為安 長久以來，巴菲特對中石油的投資一直被當(dāng)作價值投資的典范被各類財經(jīng)課程追捧。2000年，中石油在香港上市時，每股發(fā)行價格只有1.27港元，上市不久中石油曾一度跌破了發(fā)行價，最低曾達(dá)1.10港元。此時，巴菲特在1.10-1.20港元間買進(jìn)了11.09億股中石油H股。香港聯(lián)交所尚能公開的資料顯示，截至2003年4月24日，巴菲特持有中石油股份約為23.48億股，持股比例高達(dá)13.35%，成為僅次于英國石油公司之后的第三大股東。 股神巴菲特的名人效應(yīng)和示范效應(yīng)曾引發(fā)當(dāng)時眾多跟風(fēng)者紛紛追捧中石油，中石油股價曾一度上漲了60%。就在巴菲特屢屢減持中石油后，美國另一大基金---鄧普頓基金卻大量增持中石油，于是市場紛紛猜測年事已高的巴菲特是否已經(jīng)失去了對市場的判斷。 2007年巴菲特利用為大連一家公司剪彩接受中國媒體采訪時表示，賣掉中石油并非不看好這家公司，而是在國際油價超過80美元的情況下，基于價值投資的理念，對石油公司的前景保持謹(jǐn)慎態(tài)度。 而在接受美國電視媒體?？怂股虡I(yè)周刊專訪時，他認(rèn)為賣掉中石油是因?yàn)樗膬r值所在。"我們考慮得更多的是公司未來五年的成長性，如果公司未來的成長性看不清楚，當(dāng)務(wù)之急就是賣掉。"華爾街日報對巴菲特賣掉中石油之舉的評論為，"比起節(jié)節(jié)攀升的股價而言，將桌上看得見的錢裝進(jìn)腰包總比天天看股價圖來得實(shí)在！"**www.irich.com.cn交易之路收集整理** ■文/本報記者楊青 記者手記 學(xué)會看清楚了再買 投資的通常理念相信大多數(shù)人都能說出一籮筐。去年，當(dāng)巴菲特開始減持中石油股票時，市場不跌反漲。于是有人笑曰：巴菲特已經(jīng)老了，他要是不賣，還可以多賺128億港元。更有投資者以自己賺到了中石油隨后股價攀升的豐厚利潤而竊喜。 可是自去年11月中石油A股回歸當(dāng)日起，多數(shù)熱情追捧中石油的投資者損失慘重，高位套牢。網(wǎng)上討伐中石油呼聲日甚，甚至有人大罵中石油圈錢。令人關(guān)注的是，中石油回歸當(dāng)日，機(jī)構(gòu)拋盤洶涌，中小散戶卻睜著"血紅的眼睛"紛紛殺入，唯恐落人之后。拋開機(jī)構(gòu)做局等其他因素，對于一家持續(xù)保持盈利的上市公司而言，遭受這樣的待遇未免有些冤枉。 巴菲特曾表示，在仔細(xì)閱讀了中石油連續(xù)幾年的年報后，他決定大批介入中石油H股。而在中國的投資市場上究竟有多少投資者是在充分閱讀了上市公司年報后開始投資的呢？多數(shù)人只是人云亦云，聽說亞洲最賺錢石油公司的名頭，盲目以目前油價越來越高，石油公司只會越來越賺錢的簡單推理來佐證自己盲目的投資行為。 想必當(dāng)初1.6港元左右的價格，即便是在12.44港元左右的價格賣出，四年間，巴菲特的投資也增值了7倍。巴菲特曾一再強(qiáng)調(diào)自己的投資理念："看清楚了再買，只買自己看得懂的股票。" 相比巴菲特四年多的耐心等待而言，中國股市中尚能翻找出持有一只股票長達(dá)四年多的投資者案例極其罕見。大多數(shù)人熟稔的做法是：聽一個似是而非的所謂內(nèi)幕消息，經(jīng)過一番簡單相加，迅速殺入，隨后盼著天天漲停，在短時間內(nèi)賺個底透。急功近利帶來的直接后果是來不及分析，來不及做足功課，在慌亂和流言中迷失自己，輸?shù)羲? |
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