醉臥沙場(chǎng)君莫笑，「股」來征戰(zhàn)幾人回。這首詩的意境似乎成為今年來投資人的心境寫照。其實(shí)從1990年代以來，美股共經(jīng)歷過四次空頭市場(chǎng)：1990年代美國出兵攻打伊拉克、1998年避險(xiǎn)基金LTCM崩盤、2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫，以及2002年世界通訊與恩隆案的爆發(fā)，其中以網(wǎng)絡(luò)泡沫的熊市延續(xù)最久。
根據(jù)Bloomberg信息顯示，當(dāng)時(shí)股票市場(chǎng)一共持續(xù)修正達(dá)546天，S&P下跌高達(dá)36.83%。若把恩隆案跟世界通訊的跌幅也算到科技泡沫頭上，這段期間的股市跌幅將超過60%。當(dāng)初若是單筆投入股市的投資人，只能怨嘆時(shí)運(yùn)不濟(jì)；2000年投資NASDAQ投資人受傷更深，短短一年半的時(shí)間指數(shù)下跌71.8%，單筆進(jìn)場(chǎng)資產(chǎn)大幅縮水。
反觀定時(shí)定額的投資人，只要那時(shí)耐住性子不停止扣款，最后不僅能夠全身而退，還能夠獲得不錯(cuò)的投資報(bào)酬率。根據(jù)Lipper統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，若投資人在科技泡沫爆發(fā)后的2000年2月29日開端扣款，指數(shù)自從那時(shí)開端到2002年10月4日下跌超過43%，當(dāng)時(shí)若投資人能夠持續(xù)扣款波動(dòng)較大的基金類型，當(dāng)前的報(bào)酬率超過100%的基金類型還是多如過江之鯽。就以IT產(chǎn)業(yè)占最大比重的印度股市為例，若科技泡沫爆發(fā)后定時(shí)定額扣款印度基金，定時(shí)定額到今年7月底為止還有200%的報(bào)酬率。
雖然定時(shí)定額聽來很老派，但卻是投資界的金科玉律，不管是科技泡沫還是LCTM避險(xiǎn)基金宣告破產(chǎn)，或者美國出兵伊拉克，危機(jī)入市之后不管空頭持續(xù)多久，只要無畏凈值變化耐心扣款，只要是遇到市場(chǎng)行情低迷時(shí)進(jìn)場(chǎng)，到當(dāng)前為止都還是能歡喜收割。次貸爆發(fā)加上通膨來襲，讓股價(jià)連連下挫，許多人單筆投資人已經(jīng)停損出場(chǎng)，但對(duì)定時(shí)定額的投資人來說，現(xiàn)在反而是定時(shí)定額的長線買點(diǎn)。
巴菲特忙著低價(jià)買進(jìn)，你呢？
20世紀(jì)備受推崇的全球投資先驅(qū)約翰·坦伯頓爵士 (John Marks Templeton)說過，投資千萬不要追隨群眾，要懂得逆勢(shì)操作(Never follow the crowd)；如果你的操作跟一般人無異，那么績效會(huì)跟別人一樣，散戶往往是賠多賺少，創(chuàng)造優(yōu)異績效的人多是逆勢(shì)操作。
凡人難以掌握股市高低點(diǎn)，投資大師往往是危機(jī)入市創(chuàng)造高額績效，散戶沒有像大師一般的膽識(shí)和智慧在危機(jī)中找到投資機(jī)會(huì)，但定時(shí)定額是散戶具有的最大利基，能夠讓我們追隨大師腳步卻不需冒高度風(fēng)險(xiǎn)，要在別人失望時(shí)買進(jìn)，在別人貪婪時(shí)賣出，需要最大的毅力，但可以得到最大的報(bào)酬。股市大跌眾人忙著砍持股，但華倫巴菲特卻是忙著血拼。
巴菲特在今年4月才借款給Mars公司收購槍枝制造商Wm Wrigley Jr.，接著協(xié)助美國陶氏化學(xué)公司收購對(duì)手羅門哈斯，隨后入股美國CIT金融集團(tuán)車間組合屋貸款部門，再飛到歐洲查找并構(gòu)機(jī)會(huì)，巴菲特很忙，那你呢？
全球股市自去年10月底高點(diǎn)滑落以來，讓不少投資人從觀望到失望，甚至許多單筆投資人停損出場(chǎng)。如果自認(rèn)自己沒時(shí)間盯盤面、抓對(duì)進(jìn)場(chǎng)、出場(chǎng)時(shí)機(jī)的話，那不妨就學(xué)巴菲特，趁著股價(jià)便宜之際，利用定時(shí)定額扣款分散風(fēng)險(xiǎn)，選擇好的標(biāo)的，逢低進(jìn)場(chǎng)大撿便宜貨。
