過去的2008年,是銀行理財最艱難、最多非議的一年。

2008年,股市一路大跌,基金凈值大幅跳水,但銀行理財卻一枝獨秀,僅前三季就募資近兩萬億,遠超其他市場。也是這一年,從年初的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品“零收益”風(fēng)波,到后來的QDII遭腰斬,銀行理財在享受甜蜜的同時,煩惱如影隨形。

這一矛盾的共同體是否會延續(xù)到2009年,成為新年銀行理財最大的懸念之一。

最 “審時度勢”、最“坐享其成”的投資紅利能否繼續(xù)讓投資者分享?最 “遭人唾棄”、最“聞之色變”的投資毒藥又能否起死回生?

這一切不確定的因素,影響著投資者錢包的厚度,也讓2009年的銀行理財更加值得關(guān)注。

外匯理財

還得看美元臉色

2008年的匯市,一場場驚心動魄的大逆轉(zhuǎn)令市場大呼意外。高息貨幣的掉頭和商品牛市的終結(jié)讓投資者再次感受到市場的陰晴不定,也為明年匯市蓋上了一層神秘的面紗。

面對全球經(jīng)濟下滑以及各國貨幣政策的角力,這一輪去杠桿化帶起的美元強勢究竟還有多少后路可走,商品牛市何時能卷土重來,澳元等高息貨幣能否迎來反擊,整個外匯理財市場是否能在明年走出低迷都成了2009年的懸念。

懸念的背后暗藏投資機會。

中國銀行資深理財師羅毅認為,針對明年匯市寬幅震蕩的走勢,如果投資者對市場把握準確,且有較好的技術(shù)分析能力,應(yīng)該能通過銀行外匯寶交易獲取較多收益,但關(guān)鍵是要對所選擇的投資貨幣具備較好的判斷。

危機尚未完全發(fā)力

一些機構(gòu)的研究和分析或許能夠為解開懸念帶來一些線索。

摩根士丹利發(fā)布的報告認為,隨著經(jīng)濟在明年年中探底,美元或?qū)⒃诿髂瓿尸F(xiàn)出先漲后跌的格局。該報告認為,隨著經(jīng)濟復(fù)蘇,美元也將在2009年下半年掉頭走上下坡路。報告預(yù)計歐元對美元在明年二季度前將跌至1.10,隨后在2009年年底期間反彈至1.20;而美元對歐元則將呈現(xiàn)“U”型趨勢,預(yù)計匯率在明年二季度前將跌至85,隨后在年底前升至100。

來自摩根大通的2009年預(yù)測報告則試圖提醒人們在面對諸多線索的時候抓住主干———即便金融危機的恐慌以及對于美元流動性的爭搶已經(jīng)在退潮,但危機對于經(jīng)濟的打擊尚沒完全發(fā)力。這份報告表示,亞洲匯市在明年第二季度前都將保持疲軟,這一分析的證據(jù)是:“亞洲大部分匯市的投資頭寸仍在拋售狀態(tài)”。而相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,港幣是繼菲律賓比索之后空頭倉位最多的,數(shù)量達到了平時年均空頭倉位數(shù)的兩倍,相比之下,持有日元、人民幣的空頭倉位相對較少。

摩根大通提醒那些試圖找到答案的投資者還應(yīng)注意另一條線索———跟蹤各國政策對匯市的影響。報告尤其提到中國在面對經(jīng)濟下滑過程中,政策實施受到的限制較多,使中國最終選擇百日內(nèi)五次降息。但是摩根大通并不認為人民幣大幅貶值來推動出口具有可行性,因為根據(jù)其分析,10%貿(mào)易加權(quán)的人民幣貶值只能帶動出口2%。