昨天道指測試50日均線給了大盤一個絕佳的回調(diào)理由，但成交量萎縮使得大盤內(nèi)在動力依然強(qiáng)勁。昨天各大股指小幅低開，前90分鐘試圖扭轉(zhuǎn)頹勢，但做多熱情很快消失，使得大盤整個下午不斷走低。納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌1.6%，標(biāo)普500指數(shù)走低2.3%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下滑2.7%。羅素2000小型股指數(shù)和標(biāo)普400中型股指數(shù)分別下跌3.3%和2.6%。各大股指收盤僅略高于盤中低點。

　　紐約證交所總成交量較上一交易日萎縮16%，納斯達(dá)克交易所下滑1%。縮量下跌意味著機(jī)構(gòu)并未瘋狂派發(fā)，使得標(biāo)普500和納斯達(dá)克綜合指數(shù)避免了出現(xiàn)看跌的“出貨日”。本月迄今，標(biāo)普和納指已經(jīng)出現(xiàn)3個上漲交易日和4個下跌交易日。下跌交易日成交量全部下滑，上漲交易日成交量全部放大。這樣的價量關(guān)系非常健康，對股市出現(xiàn)中期趨勢反轉(zhuǎn)是一個必要條件。

　　昨天，前期打壓嚴(yán)重的芯片股表現(xiàn)出色，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)($SOX)大漲4.8%?？紤]到各大股指下跌了幾個百分點，半導(dǎo)體指數(shù)上漲近5個百分點的確非?？捎^。發(fā)現(xiàn)半導(dǎo)體板塊的相對強(qiáng)勢之后，我們立即對各種半導(dǎo)體ETF進(jìn)行了分析，而且很高興地發(fā)現(xiàn)它們成交量均大幅超過日均水平。相對強(qiáng)勢加上放量，這促使我們買進(jìn)了Semiconductor HOLDR(SMH)，它昨天堅定突破了20日均線。在下面SMH的日線圖上我們可以看到，機(jī)構(gòu)的強(qiáng)勁需求使得量能飆升至均值的兩倍以上，達(dá)到1430萬股：

　　昨天我們已經(jīng)告知我們的訂戶，我們在SMH回調(diào)至15分鐘圖上的20期均線時下了買單。當(dāng)個股和ETF放巨量突破并具有明顯相對強(qiáng)勢的時候，15分鐘圖上的20期均線通常是短線趨勢交易的理想介入點。60分鐘圖上的20小時均線是一個更有力的支撐，但是如果量能和相對強(qiáng)勢非常突出，放量突破之后可能要數(shù)天的時間才會回調(diào)至60分鐘圖上的20小時均線。

　　昨天Market Vectors Agribusiness(MOO)成為為數(shù)不多突破50日均線的ETF之一。MOO跟蹤一籃子的農(nóng)業(yè)相關(guān)個股，昨天同時突破了中期下降趨勢線和50日均線。同時突破兩大關(guān)鍵阻力可能會產(chǎn)生大量中短期上升動能，但是它的量能仍遠(yuǎn)低于50日均值，這一點不太好。請看下面的日線圖：

　　周一各大股指跳空高開并守住了20日均線和中期下降趨勢線兩大關(guān)鍵技術(shù)位。對多頭而言幸運(yùn)的是，昨天的下跌幅度并未足以改變這一局面，20日均線和前期下降趨勢線仍充當(dāng)著新的支撐位。各大股指頭頂仍面臨著50日均線的壓制。不過，目前并沒有任何信號預(yù)示著這輪熊市反彈將出現(xiàn)動能枯竭。在此之前，我們將依然謹(jǐn)慎地、有選擇性地做多。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）