頂尖交易員的秘密（艾必譯，多空俊秀校正補充）

運用新改進的艾略特波浪理論模式識別系統(tǒng)進行市場預測

                    Rich Swannell   

Basic Tenets of the Elliott Wave Principle

艾略特波浪理論的基本原則

自20世紀30年代其奠基者R.N.艾略特發(fā)現(xiàn)波浪理論以來，艾略特波浪理論已作為一個合理的市場分析和預測工具而廣為接受。

就如同其有時被稱呼的那樣，波浪理論是對人群行為的細致描述。它顯示出大眾心理從悲觀走向樂觀并循環(huán)往復，自然有序地形成特殊的可度量的模式。

能把行動中的這個現(xiàn)象看得最清楚的地方是金融市場，它以價格運動的形式記錄下投資者心理的變動。R.N.艾略特將股票市場數(shù)據(jù)作為他的主要研究工具，分離出會在市場價格數(shù)據(jù)中反復出現(xiàn)的11種運動模式或者叫做波浪。

艾略特將這些模式予以命名、定義并作出圖示。然后，他描述了這些模式是如何連接在一起以形成同樣模式的較大版本，以及這些模式逐一相連以構成再大些尺寸的同一模式的方式，等等。

波浪理論就是一連串的價格模式以及對其在市場運動的全部路徑中可能出現(xiàn)之處的解釋。

市場通常要經(jīng)歷增長期和隨后而來的停滯或衰退階段，這些時間段落將整合為規(guī)模不斷增大的相似模式。

艾略特波浪理論顯示了市場以五浪模式順較大趨勢而行，然后在繼續(xù)較大趨勢之前，以三浪或五浪調(diào)整浪的形式回撤。

市場以五浪模式行進，然后在繼續(xù)較大趨勢之前回撤。

隨較大趨勢而行的模式通常是五浪模式，以數(shù)字1-2-3-4-5進行標示。逆較大趨勢而行的模式一般來說是三浪模式，但也可以是三浪或是五浪模式，用字母標示。

推動浪由五個子浪組成并與相鄰較大規(guī)模趨勢同向運動。

調(diào)整浪通常由三個子浪構成，并與大一級趨勢逆向而行。

正如示意圖顯示的那樣，這些基本模式連接起來構成了規(guī)模（波浪理論術語為“浪級”）不斷變大的五浪和三浪結構。

第一個小序列就是一個推動浪，在其終點標上了數(shù)字1。

這個模式表明大一級運動也是向上的，它還表明隨后有一個三浪調(diào)整序列的開始，標示為浪2。浪1、2、3、4、5完成了一個較大的推動浪，標示為浪（1）。跟浪1完全一樣，浪（1）的推動結構告訴

我們再大一級的運動是向上的并表明有一個與浪(1)同級別的向下三浪調(diào)整浪將開始。

       調(diào)整浪，浪（2）后緊跟著浪（3）、（4）、（5），它們共同完成標示為浪[1]的再大一級推動序列。

       再一次，標示為浪[2]的同級別的三浪調(diào)整出現(xiàn)了。把標志放在每個“浪一”的峰位，不用理會波浪的規(guī)模，其意義相同。

波浪依浪級而至，小浪是構建大浪的磚石。在調(diào)整浪中，浪A和浪C可以是小級別的推動浪，包含五個子浪。這是因為它們與大一級趨勢同向運動，例如浪（2）和（4）。但是，浪B卻總是調(diào)整浪，包含三個子浪，因為它與較大趨勢逆向而動。

調(diào)整模式的變形包括三浪主調(diào)的重復，生成名為諸如“鋸齒型”、“平臺型”、“三角形”和“雙平臺”的更為復雜的結構。

每一種市場模式都有一個名稱和結構，在艾略特波浪規(guī)則和指導方針下其結構特別，但考慮到相同模式的有限多樣性，結構的其他方面仍有足夠的可變性。

對于被證實為艾略特波浪的一種特殊模式，必須準確地遵守全部規(guī)則。與此相反，指導方針就不必嚴格遵循。但是，當市場運動可以用兩個或更多的方式解釋時，模式一定會滿足最多的或最重要的指導方針。模式以更為人接受的計數(shù)方式而被獲知，并有最高的正確率。

理解各個浪級的模式同時都在市場中出現(xiàn)是很重要的。由于它們持續(xù)地相互作用，它們永不會表現(xiàn)得與過去完全相同。

艾略特波浪分析人士與概率有關。波浪理論并未向我們展示出某個絕對確定的未來；它允許我們看見可能發(fā)生的事情。隨著市場的展開，波浪可能變形，概率可能改變，價格運行目標區(qū)域需要改變。對于艾略特分析人士而言，這是通常的一天。

流動性

根據(jù)定義，流動性市場是指有大量交易者的市場。盡管要確定單個交易者的行為幾乎是不可能的，但確定一大群交易者如何行事的統(tǒng)計概率卻是有可能的。大眾群體心理由恐懼轉向充滿希望，并循環(huán)往復。

對于前后一致的艾略特波浪行為而言，流動性是必要的。股票，例如標準普爾或納斯達克市場上的，和各種貨幣，都明顯地表現(xiàn)出艾略特波浪模式。這些市場為大眾心理，即人類情感所驅動。沒有一個交易者、機構或政府可以操縱這些市場。它們具有真實的流動性，被供需所驅動。

相反地，交易稀少的的市場，比如投機性股票或是商品，顯示出的波浪行為就前后不一致。被一些大交易商、機構或是政府所操控的市場，例如黃金期貨市場，并不是波浪分析的較適宜的對象，就是這個原因。