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美國超級基金經(jīng)理：在股市賺錢只有1招
10月28日,A股跌破1700點。可幾乎同一天,大洋彼岸的美國PMFM投資信托管理公司里,卻是另一番歡喜的景象:接連不斷的電話快要把整個公司打爆!這不是因投資損失而聲討公司的電話,恰恰相反,是感謝PMFM旗下的ETFFX和ETFRX兩只基金,使他們逃脫了大多數(shù)美國民眾正在經(jīng)歷的劫難! 根據(jù)全球基金評級權(quán)威機構(gòu)美國晨星公司（Morningstar）的最新統(tǒng)計,在近10000只基金中,PMFM管理的ETFFX榮登全美股票型基金業(yè)績排行榜榜首!截至2008年10月24日,ETFFX凈值僅僅損失了3.55%。在今年的美國市場上,截至目前只有4只基金凈值下降幅度小于10%,而全美基金的平均凈值增長為-42%! 《紅周刊》第一時間采訪了這兩只基金的管理者、正忙于準備接受美國財經(jīng)新聞領(lǐng)域領(lǐng)頭羊CNBC電視臺專訪的著名K線大師格列高里.莫里斯。他忙里偷閑,用簡練的語言概述了對當前中國股市的最新看法,以及對中國股民的忠告。 A股癥狀和1989年末日本一樣 “當前,全球股市的牛市都已終結(jié),雖然結(jié)束的步伐快慢不一。而A股的表現(xiàn)不由地讓我想起1989年末的日本股市以及2000年初的美國股市,因為A股與它們當時所呈現(xiàn)的癥狀是一樣的。”莫里斯認為。 “A股連續(xù)陰跌和經(jīng)濟形勢有關(guān),”莫里斯分析道,“我們必須認識到股票市場是一個貼現(xiàn)機制, 投資者是根據(jù)對股票的未來判斷來買股票。如果認為股票價格未來不會漲、最終不能以更高的價格賣掉的話,為什么還要買股票??？而股市的下跌意味著,投資者認為股票未來的表現(xiàn)不像他們之前認為的那樣光明。這一切之所以發(fā)生,都與他們對整體經(jīng)濟的感受有關(guān),這就是股市是經(jīng)濟先行指標的原因。” 對于危機到底會在多大程度影響中國股市、乃至可能的中國實體經(jīng)濟？莫里斯則從全球化、各國經(jīng)濟相互依存的角度闡釋了自己的觀點。莫里斯認為:“市場之間的關(guān)系正在越來越全球化,沒有國家能夠獨善其身,包括中國在內(nèi)。” 既然金融危機無人能逃,那么在大師眼中,道瓊斯指數(shù)與納斯達克指數(shù)哪個對A股的趨勢走向更有參考意義？莫里斯認為,上海綜指與納斯達克指數(shù)的關(guān)系更密切。“我所有的分析數(shù)據(jù)都來自納指。納指是一個優(yōu)秀的市場綜合平均指數(shù),它就像一個包羅萬象的萬花筒,忠實地反映市場的變幻情況!”莫里斯表示。 股指期貨難救A股 在A股深跌不止的同時,國內(nèi)也出現(xiàn)了“如果早點推出股指期貨,就不會跌這么多”的聲音。那么,現(xiàn)在是中國推出股指期貨的時機嗎？推出后對A股市場走勢又會產(chǎn)生怎樣的影響？對此,莫里斯解讀道: “就像我剛剛說的,股市是經(jīng)濟的領(lǐng)先指標,它之所以跌,是因為投資者對當前的經(jīng)濟缺乏信心,所以不想持有股票,直到他們認為未來經(jīng)濟形勢會好轉(zhuǎn)。我確信,投資者不可能輕易將金融危機與經(jīng)濟危機分隔開。 股指期貨永遠不可能改變市場供求關(guān)系的變化。股指期貨只是短期價格套利的賭博或是套期保值, 不可能控制市場的主要趨勢。股指期貨對投機者和套期保值者來說是很不錯的選擇。但是我們不要忘了期貨和商品市場的首要目標,是管理他們的投資和控制風險, 而期貨無法控制驅(qū)動市場的供給與需求。” 猜測底部,你會輸?shù)煤軕K A股跌到底了嗎？這是每位中國投資人最關(guān)心的問題。要知道,我們已在黑暗中躑躅太久。 “猜測股市何時見底,就如同去試圖抓住一把正在墜落的刀子,也就是說,大多數(shù)情況下,你會傷得很慘!”莫里斯以這樣一個血淋淋的比喻,向《紅周刊》記者解釋盲目地去猜測底部將可能帶來的嚴重后果。他強調(diào):“我是趨勢的跟隨者,不是預測者。我會一直堅守趨勢,無論是上升還是下降,直到趨勢的結(jié)束。我關(guān)注的只是下降趨勢是否結(jié)束以及上升趨勢是否開始。試圖猜測頂部和底部都是危險的游戲,盡管這是大多數(shù)媒體作者寫作的源泉,但這決非聰明的幫人們打理金錢的辦法。” 既然這樣,愁眉不展的投資者又該何去何從？曾經(jīng)在1972～1973年間輸?shù)靡凰?、敗走股市麥?而后用35年時間投身市場分析,并在如今華爾街的一片慘淡愁云中取得驕人成績的莫里斯,開出了他成功的“金科玉律”:“投資者要想獲得收益回報,要做的就是耐心、再耐心,等待、再等待,直到一個向上的趨勢形成后果斷介入,并在一個下降趨勢出現(xiàn)后果斷賣出。只有這樣,你獲得成功的概率才會大得多。”這是一條看似簡單、實則難度極大的方法,“因為,我們知道大多數(shù)人短期關(guān)注的焦點僅僅是各種各樣的消息,而這些消息對推動市場趨勢的長期供求關(guān)系并沒什么影響。技術(shù)模型則不受最常見的、錯誤的情緒因素干擾,這是它最大的優(yōu)勢。”莫里斯再次向《紅周刊》記者強調(diào)。而這,既是他在全美萬只基金中脫穎而出的法寶,也是傳給煎熬中A股股民的“獨家秘籍”。 基金吧點擊排行:
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