在華爾街的股評(píng)圈里，吉姆·克萊默絕對(duì)是個(gè)高危險(xiǎn)系數(shù)的“大嘴巴”。

　　他原來是對(duì)沖基金經(jīng)理，去年洗手不干了，開辦了thestreet.com的網(wǎng)站，教育大家怎么投資。他出書主持電臺(tái)電視節(jié)目，經(jīng)常把華爾街及對(duì)沖基金行業(yè)的各種灰色地帶一一數(shù)落出來。

　　最炸鍋的一次是去年年底，吉姆·克萊默通過網(wǎng)站的一段視頻訪問描述了他過去管理避險(xiǎn)基金時(shí)，如何根據(jù)個(gè)人放空或看漲特定股票來操縱股價(jià)的漲跌。他描述的手法包括策略買進(jìn)、放空或利用選擇權(quán)營造出某種市場(chǎng)印象，促使其他交易員和投資人買進(jìn)或賣出特定股票。

　　“經(jīng)常在我選擇放空的時(shí)候……代表我需要(某只股票)下跌，我會(huì)先制造某種程度的活動(dòng)，引導(dǎo)未來的走向。這是好玩又賺錢的游戲。”

　　在訪問中，吉姆·克萊默說避險(xiǎn)基金經(jīng)理人最愛的手法，就是放話讓不知情的華爾街日?qǐng)?bào)或現(xiàn)任雇主CNBC的記者作出，并期望股市朝著他們希望的方向走。

　　他自承某些手段是“公然地違法”，但對(duì)表現(xiàn)差的避險(xiǎn)基金是必要的。他沒有明言自己是否用過這些手法。這段訪問被上傳到Y(jié)outube.com上后，被稱為“一次公然的招供。”

　　在thestreet.com上，最受關(guān)注的一篇文章是吉姆·克萊默的“二十五條投資規(guī)則”。不是教你什么黑吃黑的股市潛規(guī)則，而是提醒你股市步步為營才能“步步為贏”的實(shí)在話。股市沒有必殺技，用吉姆·克萊默的話說，這25條規(guī)則“或許是對(duì)的，但僅限于‘或許’”。

　　備注:我們對(duì)其中一些不符合國情的內(nèi)容做了適當(dāng)?shù)难a(bǔ)充或解釋。

　　規(guī)則1:

　　牛也賺，熊也賺，豬被宰

　　“對(duì)于交易者來說，知道何時(shí)應(yīng)該離場(chǎng)是基本的生存常識(shí)。”在素有“絞肉機(jī)”之稱的華爾街，這是世代相傳的警句。如果說“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”，那離場(chǎng)就要堅(jiān)決，否則只能任人宰割。

　　規(guī)則2

　　繳點(diǎn)稅沒關(guān)系

　　“不要妄圖用‘長期持有’來避免頻繁進(jìn)出造成的稅負(fù)。不是所有的股票都值得長期持有，賬面上的浮贏可能稍縱即逝，甚至眨眼工夫就變成浮虧。”

　　美國人炒股，如果平倉時(shí)有贏利就得繳上一筆不菲的“資本利得稅”，而享受國家稅收優(yōu)惠的中國股民暫時(shí)還不必考慮納稅成本。國情不同，但道理相通。這條規(guī)則也可以總結(jié)成“適時(shí)平倉，落袋為安”，特別是原本就打算炒炒短線的股票，千萬不要而幻想著多拿一天還會(huì)賺得更多。

　　規(guī)則3

　　何必一步到位

　　“建倉的時(shí)候不要一次買夠，平倉的時(shí)候也不要一次都賣了。分幾步走才能趕上更好的價(jià)位。”

　　沒人能預(yù)知下秒鐘的價(jià)格，多給自己幾次機(jī)會(huì)。

　　規(guī)則4

　　發(fā)掘價(jià)值被低估的股票，別碰基本面出問題的公司

　　“華爾街不退貨，買錯(cuò)了股只能自認(rèn)倒霉。”

　　如果用中國的股票做例子，4月底國家統(tǒng)計(jì)局推遲發(fā)布一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)導(dǎo)致滬指下挫200點(diǎn)，可以算做“因外部因素導(dǎo)致價(jià)值被低估”，而“杭蕭鋼構(gòu)”則絕對(duì)是基本面出了問題。但克萊默自己也承認(rèn)，面對(duì)一只跳水的股票，有時(shí)候很難鑒別它是“價(jià)值被低估”還是基本面出了大問題。股民只能自己擦亮眼睛去判斷了。

　　規(guī)則5

　　控制風(fēng)險(xiǎn)，分散投資

　　“你唯一需要做的就是控制風(fēng)險(xiǎn)，至于賺錢這件事，它會(huì)照顧好自己。”

　　“別把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，地球人都知道。但克萊默說，他經(jīng)常分析新股民的持倉，發(fā)現(xiàn)很多人不知不覺就買了一籃子類似的股票。“他們還自以為同時(shí)持有太陽微系統(tǒng)、微軟和EMC(注:三家都是IT行業(yè)的著名公司，但分屬系統(tǒng)開發(fā)、軟件和存儲(chǔ)等不同領(lǐng)域)就算是分散投資！控制風(fēng)險(xiǎn)是你投資生涯中唯一要做的事情，而控制風(fēng)險(xiǎn)就要時(shí)時(shí)刻刻想到分散原則。”

　　規(guī)則6

　　認(rèn)真完成家庭作業(yè)

　　“他們口口聲聲說懂得研究的重要性，但他們的真實(shí)態(tài)度就像小學(xué)生對(duì)待家庭作業(yè)一樣！我們的確應(yīng)當(dāng)像監(jiān)督孩子完成作業(yè)一樣，督促自己去看財(cái)報(bào)，看股評(píng)，看所有你能找到的資料。而‘那么多的資料，實(shí)在是沒時(shí)間看’以及‘聽說不錯(cuò)，買進(jìn)來看看吧’這是兩個(gè)最要不得的態(tài)度。”

　　規(guī)則7

　　處亂不驚

　　“當(dāng)人們涌向‘太平門’的時(shí)候，你最好保持冷靜?？傆幸粋€(gè)更好的離場(chǎng)時(shí)機(jī)，記住。”

　　克萊默甚至建議在別人紛紛拋售的時(shí)候，不妨反其道行之——買入。不過，這要更像是高手的劍走偏鋒，對(duì)于普通股民來說，能在恐慌中保存鎮(zhèn)靜，有條不紊地離場(chǎng)已經(jīng)很難得了。

　　規(guī)則8

　　買藍(lán)籌總是值得的

　　“就像我們買東西講究品牌一樣。藍(lán)籌的確貴了些，但是你買到的是信譽(yù)。”

　　這一條看上去似乎不無道理，但正如另一位股評(píng)家指出的:你能保證這個(gè)“藍(lán)籌”不是第

　　二個(gè)安然？而具體到中國的

　　國情，20年的改革開放，18年

　　的股市，尚不足以鍛造出可

　　以“養(yǎng)老”的優(yōu)質(zhì)股票。

　　規(guī)則9

　　不要試圖維持所有的頭寸

　　“當(dāng)市場(chǎng)走壞的時(shí)候，留幾只你最中意的股票，至于其他的，最好的解決辦法就是忍痛割愛。”

　　集中資金背水一戰(zhàn)，才有可能多挽回一些損失。戰(zhàn)線拉得越長，彈盡糧絕的一刻來得越早。

　　規(guī)則10

　　爛公司并不意味著會(huì)被收購

　　“并購題材實(shí)在是太誘惑了，以至于人們不惜在一些爛公司身上賭博。”

　　看來爆炒ST并不是中國股市特有的現(xiàn)象。克萊默堅(jiān)信，只有那些股價(jià)便宜而基本面良好的公司才有可能被并購，如果基本面不好，再便宜的股價(jià)也不會(huì)被并購。他自己就在北電網(wǎng)絡(luò)上栽了大跟頭。當(dāng)北電的股價(jià)因?yàn)榫尢澏┑臅r(shí)候，他還安慰自己說:都這么便宜了，北電很有希望被別的大公司收購啦。最后，他終于醒悟過來，收購或許終有一天會(huì)發(fā)生，但自己恐怕等不到那一天了。

　　規(guī)則11

　　你記不住那么多的名字

　　“我最多持有25只股票，買進(jìn)一只，就必須賣出一只。”

　　這個(gè)規(guī)則看上去和“分散投資”有些沖突。其實(shí)克萊默強(qiáng)調(diào)的是選股時(shí)要“少而精”，而分散投資是說“不要把持倉集中在一個(gè)板塊”。一個(gè)行業(yè)選一只，而你可以同時(shí)投資四五個(gè)行業(yè)。

　　規(guī)則12

　　現(xiàn)金是給贏家準(zhǔn)備的

　　“如果你對(duì)市場(chǎng)的感覺不好，或者猶豫不決，那最好還是持幣待購。”

　　不要害怕錯(cuò)過機(jī)會(huì)，正如巴菲特所說，只需要幾次正確的投資就足以讓你富有一生。

　　規(guī)則13

　　無怨無悔

　　“不要說‘我本該早點(diǎn)買’，‘我要是晚點(diǎn)賣’，‘我本可以’……”這些“屁話”不會(huì)讓你挽回哪怕一分錢的損失，只會(huì)破壞你作出正確決策所必須的平和心態(tài)。

　　規(guī)則14

　　時(shí)刻準(zhǔn)備著

　　“股價(jià)何時(shí)要回調(diào)是很難預(yù)測(cè)的，所以，時(shí)刻準(zhǔn)備著吧。”

　　市場(chǎng)有漲就有跌，有跌就有漲。患得患失是投資的大忌。

　　規(guī)則15

　　眼睛不要只盯著股票

　　“別忘了還有債券！”

　　在自己的投資組合放一些債券品種。因?yàn)楣墒械臅r(shí)候往往就是債券漲的時(shí)候。

　　規(guī)則16

　　留著賺錢的賣掉賠錢的。錯(cuò)！

　　“先狠狠心賣掉賠錢的。冷靜一天。如果你還是喜歡它，再買進(jìn)來好了?？晌腋冶ＷC，你不會(huì)再買了。”

　　仔細(xì)想想，有哪個(gè)股民沒干過這樣的蠢事？克萊默說，甚至一些專業(yè)的基金經(jīng)理，在面對(duì)贖回壓力時(shí)，同樣會(huì)賣掉賺錢的頭寸——這意味著“贏利”，去貼補(bǔ)虧錢的——留在手里意味著或許還有翻本的機(jī)會(huì)。我們難道真的如此難以接受賠錢的事實(shí)嗎？

　　規(guī)則17

　　不要抱有任何希望

　　“每次聽到有人說‘這該死的股票，希望它下周能回到我開倉的價(jià)格，這樣我就能解套了’，我就禁不住想扇那人的耳光。”

　　“現(xiàn)價(jià)5元－買入價(jià)10元＋10份希望=贏利”這樣的公式從來都不成立。“希望和祈禱屬于宗教，理智屬于投資。站在股市的門口，放棄你所有的希望！”希望有時(shí)是支撐一個(gè)人活下去的唯一理由，而在股市里，翻本的希望是支撐你繼續(xù)賠錢的主要原因。在這一點(diǎn)上，克萊默顯示出職業(yè)投資人“冷血”的一面，但這樣的冷血是必須的。

　　規(guī)則18

　　保持靈活性

　　“市場(chǎng)的本質(zhì)是變化的，不要總是老眼光看新情況。”

　　在這里，克萊默恐怕是在為股評(píng)家的善變和自相矛盾開脫。但在詭異的證券市場(chǎng)上，又何妨做個(gè)“墻頭草”？不要用你的“信念”或者“希望”去對(duì)抗市場(chǎng)的變化。

　　規(guī)則19

　　高管都溜了，你還在這干嗎？

　　“沒有哪個(gè)公司的高管會(huì)真的因?yàn)?#8216;個(gè)人原因’而突然辭職。”

　　三十六計(jì)——走為上！

　　規(guī)則20

　　放棄價(jià)值投資，罪過罪過

　　“因?yàn)榉N種原因，總有一些公司的股價(jià)在一個(gè)階段滑落到凈值附近，而公司本身的經(jīng)營狀況并沒有惡化。但大部分投資人似乎都沒有耐心等待股價(jià)的回升。”

　　價(jià)值投資似乎總是在股市不好的時(shí)候才被提及。股市一派繁榮的時(shí)候，更多人是奔著塊錢去的，投機(jī)才更有魅力。

　　規(guī)則21

　　不要輕信你從電視上聽來的東西

　　“你在電視上聽到的股評(píng)或許是對(duì)的，但僅限于‘或許’。”

　　在這一點(diǎn)上，中國股民有過深刻教訓(xùn)，而作為電視主持人的克萊默先生也展示了自己的真誠。

　　規(guī)則22

　　看到預(yù)告，等30天再做決定

　　“遵循這個(gè)原則的確讓我錯(cuò)過了一些機(jī)會(huì)。但是，更多時(shí)候，我感到慶幸。”

　　雖然美國股市的信息披露原則近乎苛刻，但業(yè)績變臉的事情同樣時(shí)有發(fā)生，而中國股民更是深受其害。

　　規(guī)則23

　　小心被華爾街“忽悠”了

　　“那些躲在股票背后的分析師和公司，可以推動(dòng)股票非正常地上漲。”

　　一個(gè)股評(píng)家說出這樣的話，讓人頗感意外。但面對(duì)投資機(jī)構(gòu)的營銷機(jī)器，的確，任何投資人都要倍加小心。

　　規(guī)則24

　　自圓其說

　　“及時(shí)修正錯(cuò)誤決策的一個(gè)有效方法就是:向其他人解釋你為什么要買這只股票。”

　　越來越多的人坐在電腦前，獨(dú)自完成投資決策，我們只需說服自己就可以了。但是，如果有人問起，你確定自己能說服對(duì)方嗎？不能自圓其說的決定，出問題的概率更大。

　　規(guī)則25

　　大牛市總是有的

　　“每次結(jié)束電視節(jié)目之前，我總會(huì)說這句話。我會(huì)找出個(gè)牛市給你看。因?yàn)槲覉?jiān)信。”股評(píng)家的廣告。但借他之言，恭祝每個(gè)讀者早日發(fā)財(cái)！　蔡旭東編譯  來源：北京晚報(bào)