1、價(jià)位　指買賣價(jià)格的升降單位，價(jià)位的高低隨股票的每股市價(jià)的不同而異。

　　2、成交價(jià)　成交價(jià)是股票的成交價(jià)格，它是按如下原則確立的：（1）最高的買入申報(bào)與最低的賣出申報(bào)相同。（2）在連續(xù)競(jìng)價(jià)狀態(tài)，高于賣出價(jià)位的買入申報(bào)以賣出價(jià)成交。（3）低于買入價(jià)的賣出申報(bào)以買入價(jià)位成交。

　　3、行情　價(jià)位或股價(jià)的走勢(shì)。

　　4、日開(kāi)盤價(jià)　指當(dāng)日開(kāi)盤后某只股票的第一筆交易成交的價(jià)格。

　　5、日收盤價(jià)　深市指當(dāng)日某只股票的最后一筆成交價(jià)格，滬市指最后成交的一分鐘內(nèi)加權(quán)平均價(jià)格。


　　6、日最高價(jià)　指當(dāng)天某只股票成交價(jià)格中的最高價(jià)格。

　　7、日最低價(jià)　指當(dāng)天某只股票成交價(jià)格中的最低價(jià)格。

　　8、漲跌　當(dāng)日股票價(jià)格與前一日收盤價(jià)格（或前一日收盤指數(shù)）相比的百分比幅度，正值為漲，
負(fù)值為跌，否則為持平。

　　9、漲停板　交易所規(guī)定的股價(jià)在一天中相對(duì)前一日收盤價(jià)的最大漲幅，不能超過(guò)此限，否則自動(dòng)停止交易。我國(guó)現(xiàn)規(guī)定漲停升幅（T類股票除外）為10%。

　　10、跌停板　交易所規(guī)定的股價(jià)在一天中相對(duì)前一日收盤價(jià)的最大跌幅，不能超過(guò)此限，否則自動(dòng)停止交易。我國(guó)現(xiàn)規(guī)定跌停降幅（T類股票除外）為10%。

　　11、高開(kāi)　今日開(kāi)盤價(jià)在昨日收盤價(jià)之上。

　　12、平開(kāi)　今日開(kāi)盤價(jià)與昨日收盤價(jià)持平。

　　13、低開(kāi)　今日開(kāi)盤價(jià)在昨日收盤價(jià)之下。

　　14、成交數(shù)量　指當(dāng)天成交的股票數(shù)量。

　　15、成交筆數(shù)　指某只股票成交的次數(shù)。

　　16、日成交額　指當(dāng)天已成交股票的金額總數(shù)。

　　17、零股交易　不到一個(gè)成交單位(1手=100股)的股票，如1股、10股，稱為零股．在賣出股票時(shí),可以用零股進(jìn)行委托；但買進(jìn)股票時(shí)不能以零股進(jìn)行委托，最小單位是１手，即100股。


　　18、委比　委比是衡量一段時(shí)間內(nèi)場(chǎng)內(nèi)買、賣盤強(qiáng)弱的技術(shù)指標(biāo)。它的計(jì)算公式為：委比=(委買手?jǐn)?shù)－委賣手?jǐn)?shù))/(委買手?jǐn)?shù)＋委賣手?jǐn)?shù))×100％。若"委比"為正值，說(shuō)明場(chǎng)內(nèi)買盤較強(qiáng)，反之，則說(shuō)明市道較弱。

　　19、換手率　換手率是指在一定時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率, 是反映股票流通性的指標(biāo)之一 。計(jì)算公式為：
換手率=(某一段時(shí)間內(nèi)的成交量/流通股數(shù))×100%?！?br>
　　20、跳空　指受強(qiáng)烈利多或利空消息刺激，股價(jià)開(kāi)始大幅度跳動(dòng)。跳空通常在股價(jià)大變動(dòng)的開(kāi)始或結(jié)束前出現(xiàn)。

 

 

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分時(shí)走勢(shì)圖

　
　
　
　　分時(shí)走勢(shì)圖也叫即時(shí)走勢(shì)圖，它是把股票市場(chǎng)的交易信息實(shí)時(shí)地用曲線在坐標(biāo)圖上加以顯示的技術(shù)圖形。坐標(biāo)的橫軸是開(kāi)市的時(shí)間，縱軸的上半部分是股價(jià)或指數(shù)，下半部分顯示的是成交量。分時(shí)走勢(shì)圖是股市現(xiàn)場(chǎng)交易的即時(shí)資料。

　　分時(shí)走勢(shì)圖分為指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖和個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖
　
　　1、指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖

　　圖中：白色曲線表示上證交易所對(duì)外公布的通常意義下的大盤指數(shù)，也就是加權(quán)數(shù)。
黃色曲線是不考慮上市股票發(fā)行數(shù)量的多少，將所有股票對(duì)上證指數(shù)的影響等同對(duì)待的不含加權(quán)數(shù)的大盤指數(shù)。


　　參考白色曲線和黃色曲線的相對(duì)位置關(guān)系，可以得到以下信息：


　　當(dāng)指數(shù)上漲，黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之上時(shí)，表示發(fā)行數(shù)量少（盤?。┑墓善睗q幅較大；而當(dāng)黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之下，則表示發(fā)行數(shù)量多（盤大）的股票漲幅較大。


　　當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，如果黃色曲線仍然在白色曲線之上，這表示小盤股的跌幅小于大盤股的跌幅；如果白色曲線反居黃色曲線之上，則說(shuō)明小盤股的跌幅大于大盤股的跌幅。


　　紅色、綠色的柱線反映當(dāng)前大盤所有股票的買盤與賣盤的數(shù)量對(duì)比情況。紅柱增長(zhǎng)，表示買盤大于賣盤，指數(shù)將逐漸上漲；紅柱縮短，表示賣盤大于買盤，指數(shù)將逐漸下跌。綠柱增長(zhǎng)，指數(shù)下跌量增加；綠柱縮短，指數(shù)下跌量減小。


　　黃色柱線表示每分鐘的成交量，單位為手(100股/手)。

　　2、個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖


　　如圖所示：

　　圖中：白色曲線表示該種股票的分時(shí)成交價(jià)格。
黃色曲線表示該種股票的平均價(jià)格。 黃色柱線表示每分鐘的成交量,單位為手(100股/手)。


　　3、下面是分時(shí)走勢(shì)圖中經(jīng)常出現(xiàn)的名詞及含意：

　　A、外盤：成交價(jià)是賣出價(jià)時(shí)成交的手?jǐn)?shù)總和稱為外盤。


　　B、內(nèi)盤：成交價(jià)是買入價(jià)時(shí)成交的手?jǐn)?shù)總和稱為內(nèi)盤。 當(dāng)外盤累計(jì)數(shù)量比內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)也在上漲時(shí)，表明很多人在搶盤買入股票。
當(dāng)內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量比外盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)下跌時(shí)，表示很多人在拋售股票。

　　C、買一，買二，買三為三種委托買入價(jià)格，其中買一為最高申買價(jià)格。


　　D、賣一，賣二，賣三為三種委托賣出價(jià)格，其中賣一為最低申賣價(jià)格。


　　E、委買手?jǐn)?shù)：是指買一，買二，買三所有委托買入手?jǐn)?shù)相加的總和。


　　F、委賣手?jǐn)?shù)：是指賣一，賣二，賣三所有委托賣出手?jǐn)?shù)相加的總和。

　　G、委比：委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。
委比旁邊的數(shù)值為委買手?jǐn)?shù)與委賣手?jǐn)?shù)的差值。當(dāng)委比為正值時(shí)，表示買方的力量比賣方強(qiáng)，股價(jià)上漲的機(jī)率大；當(dāng)委比為負(fù)值的時(shí)候，表示賣方的力量比買方強(qiáng)，股價(jià)下跌的機(jī)率大。


　　H、量比：當(dāng)日總成交手?jǐn)?shù)與近期平均成交手?jǐn)?shù)的比值。如果量比數(shù)值大于1，表示這個(gè)時(shí)刻的成交總手量已經(jīng)放大；若量比數(shù)值小于1，表示這個(gè)時(shí)刻成交總手萎縮。


　　I、現(xiàn)手：已經(jīng)成交的最新一筆買賣的手?jǐn)?shù)。在盤面的右下方為即時(shí)的每筆成交明細(xì)，紅色向上的箭頭表示以賣出價(jià)成交的每筆手?jǐn)?shù)，綠色箭頭表示以買入價(jià)成交的每筆手?jǐn)?shù)。

 

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K線理論初級(jí)

　
　
　
  　K線圖最早是日本德川幕府時(shí)代大阪的米商用來(lái)記錄當(dāng)時(shí)一天、一周或一月中米價(jià)漲跌行情的圖示法，后被引入股市。K線圖有直觀、立體感強(qiáng)、攜帶信息量大的特點(diǎn)，蘊(yùn)涵著豐富的東方哲學(xué)思想，能充分顯示股價(jià)趨勢(shì)的強(qiáng)弱、買賣雙方力量平衡的變化，預(yù)測(cè)后市走向較準(zhǔn)確，是各類傳播媒介、電腦實(shí)時(shí)分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。
   
其記錄方法如下：（如圖所示）

　　1、日K線是根據(jù)股價(jià)(指數(shù))一天的走勢(shì)中形成的四個(gè)價(jià)位即：開(kāi)盤價(jià)，收盤價(jià)，最高價(jià)，最低價(jià)繪制而成的。


　　收盤價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)時(shí)，則開(kāi)盤價(jià)在下收盤價(jià)在上，二者之間的長(zhǎng)方柱用紅色或空心繪出，稱之為陽(yáng)線；其上影線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。


　　收盤價(jià)低于開(kāi)盤價(jià)時(shí)，則開(kāi)盤價(jià)在上收盤價(jià)在下，二者之間的長(zhǎng)方柱用黑色或?qū)嵭睦L出，稱之為陰線，其上影線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。


　　2、根據(jù)K線的計(jì)算周期可將其分為日K線,周K線，月K線，年K線。


　　周K線是指以周一的開(kāi)盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，全周最高價(jià)和全周最低價(jià)來(lái)畫的K線圖。月K線則以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開(kāi)盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全月最高價(jià)與全月最低價(jià)來(lái)畫的K線圖，同理可以推得年K線定義。周K線，月K線常用于研判中期行情。對(duì)于短線操作者來(lái)說(shuō)，眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價(jià)值。

　　3、根據(jù)開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)的波動(dòng)范圍，可將Ｋ線分為極陰、極陽(yáng)，小陰、小陽(yáng)，中陰中陽(yáng)和大陰、大陽(yáng)等線型。它們一般的波動(dòng)范圍（如圖所示）。

　　極陰線和極陽(yáng)線的波動(dòng)范圍在0.5%左右；


　　小陰線和小陽(yáng)線的波動(dòng)范圍一般在0.6--1.5%；

　　中陰線和中陽(yáng)線的波動(dòng)范圍一般在1.6-3.5%；


　　大陰線和大陽(yáng)線的波動(dòng)范圍在3.6%以上。

　　4、下面以帶有成交量的分時(shí)走勢(shì)圖，分別說(shuō)明數(shù)種典型的單個(gè)日Ｋ線圖的形成過(guò)程和不同含義。分時(shí)走勢(shì)圖記錄了股價(jià)的全天走勢(shì)，不同的走勢(shì)形成了不同種類的K線，而同一種K線卻因股價(jià)走勢(shì)不同而各具不同的含義。

　　A.小陽(yáng)星:

　　全日中股價(jià)波動(dòng)很小，開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)極其接近，收盤價(jià)略高于開(kāi)盤價(jià)。小陽(yáng)星的出現(xiàn)，表明行情正處于混亂不明的階段，后市的漲跌無(wú)法預(yù)測(cè)，此時(shí)要根據(jù)其前期Ｋ線組合的形狀以及當(dāng)時(shí)所處的價(jià)位區(qū)域綜合判斷（見(jiàn)"博士"班Ｋ線組合部分的介紹）。

　　B.小陰星:

　　小陰星的分時(shí)走勢(shì)圖與小陽(yáng)星相似，只是收盤價(jià)格略低于開(kāi)盤價(jià)格。表明行情疲軟，發(fā)展方向不明。

　　C.小陽(yáng)線:

　　其波動(dòng)范圍較小陽(yáng)星增大，多頭稍占上風(fēng)，但上攻乏力，表明行情發(fā)展撲朔迷離。

　　如果在低價(jià)位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽(yáng)線，如圖所示，股價(jià)表現(xiàn)出探底過(guò)程中成交量萎縮，隨著股價(jià)的逐步攀高，成交量呈均勻放大事態(tài)，并最終以陽(yáng)線報(bào)收，預(yù)示后市股價(jià)看漲。

　　如果在高價(jià)位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽(yáng)線，股價(jià)走出如圖所示的形態(tài)，則有可能是主力在拉高出貨，需要留心。

　　E.下影陽(yáng)線:

　　它的出現(xiàn)，表明多空交戰(zhàn)中多方的攻擊沉穩(wěn)有力，股價(jià)先跌后漲，行情有進(jìn)一步上漲的潛力。

　　F.上影陽(yáng)線:

　　顯示多方攻擊時(shí)上方拋壓沉重。這種圖形常見(jiàn)于主力的試盤動(dòng)作，說(shuō)明此時(shí)浮動(dòng)籌碼較多，漲勢(shì)不強(qiáng)。

　　G.穿頭破腳陽(yáng)線:

　　股價(jià)走出如圖所示的圖形說(shuō)明多方已占據(jù)優(yōu)勢(shì)，并出現(xiàn)逐波上攻行情，股價(jià)在成交量的配合下穩(wěn)步升高，預(yù)示后市看漲。


　　同樣為穿頭破腳陽(yáng)線，股價(jià)走勢(shì)若表現(xiàn)出在全日多數(shù)時(shí)間內(nèi)橫盤或者盤跌而尾市突然拉高時(shí)，預(yù)示次日可能跳空高開(kāi)后低走。


　　還有一種情況，股價(jià)走勢(shì)若表現(xiàn)為全日寬幅振蕩尾市放量拉升收陽(yáng)時(shí)，可能是當(dāng)日主力通過(guò)振蕩洗盤驅(qū)趕坐轎客，然后輕松拉高，后市可能繼續(xù)看漲。

　　H.光頭陽(yáng)線:

　　光頭陽(yáng)線若出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)域，在分時(shí)走勢(shì)圖上表現(xiàn)為股價(jià)探底后逐浪走高且成交量同時(shí)放大，預(yù)示為一輪上升行情的開(kāi)始。如果出現(xiàn)在上升行情途中，表明后市繼續(xù)看好。

　　I.光腳陽(yáng)線:

　　表示上升勢(shì)頭很強(qiáng)，但在高價(jià)位處多空雙方有分歧，購(gòu)買時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。

　　J.上影陽(yáng)線:

　　表示多方上攻受阻回落，上擋拋盤較重。能否繼續(xù)上升局勢(shì)尚不明朗。


　　K.光頭光腳陽(yáng)線:

　　表明多方已經(jīng)牢固控制盤面，逐浪上攻，步步逼空，漲勢(shì)強(qiáng)烈。

　　L.小陰線:

　　表示空方呈打壓態(tài)勢(shì)，但力度不大。

　　M.光腳陰線:

　　光腳陰線的出現(xiàn)表示股價(jià)雖有反彈，但上檔拋壓沉重?？辗匠脛?shì)打壓使股價(jià)以陰線報(bào)收。

　　N.光頭陰線:

　　如果這種線型出現(xiàn)于低價(jià)位區(qū)，說(shuō)明抄低盤的介入使股價(jià)有反彈跡象，但力度不大。


　　O.下影陰線、下影十字星、T形線:

　　這三種線型中的任何一種出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)時(shí)，都說(shuō)明下檔承接力較強(qiáng)，股價(jià)有反彈的可能。

　　P.上影陰線、倒T形線:

　　這兩種線型中的任何一種出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)時(shí)，說(shuō)明上檔拋壓嚴(yán)重，行情疲軟，股價(jià)有反轉(zhuǎn)下跌的可能；如果出現(xiàn)在中價(jià)位區(qū)的上升途中，則表明后市仍有上升空間。

　　Q.十字星:

　　這種線型常稱為變盤十字星，無(wú)論出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)或低價(jià)位區(qū)，都可視為頂部或底部信號(hào)，預(yù)示大勢(shì)即將改變?cè)瓉?lái)的走向。

　　R.大陰線:

　　股價(jià)橫盤一日，尾盤突然放量下攻，表明空方在一日交戰(zhàn)中最終占據(jù)了主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，次日低開(kāi)的可能性較大。

　　如果股價(jià)走出如圖所示的逐波下跌的行情，這說(shuō)明空方已占盡優(yōu)勢(shì)，多方無(wú)力抵抗，股價(jià)被逐步打低，后市看淡。

 

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常用技術(shù)指標(biāo)

一、指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線MACD

　　1.什么是MACD指標(biāo)

　　指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線，英文：Moving Average Convergence Divergence，簡(jiǎn)稱MACD。它是以快速及慢速移動(dòng)平均線的交叉換位、合并分離的特性，來(lái)分析、研究股市中、長(zhǎng)趨勢(shì)的指標(biāo)，從而決定股票買賣的時(shí)機(jī)。

　　2.計(jì)算公式

　?、僭O(shè)置快速、慢速移動(dòng)平均線。一般快速設(shè)置為12天(12EMA)，慢速設(shè)置為26天(EMA)。根據(jù)不同習(xí)慣，也有將快速、慢速設(shè)置為其他天數(shù)。

　?、诮袢誆MA=昨日EMA+平滑系數(shù)×（今日收盤價(jià)-昨日EMA)

　?、燮交禂?shù)：12EMA平滑系數(shù)為0.1538；26EMA平滑系數(shù)為0.0741。

　　因此：

　　12EMA=昨日12EMA+0.1538×（今日收盤價(jià)-昨日12EMA)

　　26EMA=昨日26EMA+0.0741×（今日收盤價(jià)-昨日26EMA)

　　④計(jì)算離差值DIF。DIF=12EMA-26EMA

　　⑤計(jì)算MACD。一般以9日為周期，平滑系數(shù)設(shè)置為0.2。

　　則今日MACD=前9日MACD+0.2×（今日DIF-前9日MACD)

　?、揠x差柱線=DIF-MACD

　　3.運(yùn)用MACD一般原則

　　a.需要配合其他技術(shù)指標(biāo)和股市的其他因素共同研判來(lái)決定投資行為。

　　b.如果DIF為正值并向上接近MACD時(shí)，說(shuō)明行情好轉(zhuǎn)，可適當(dāng)建倉(cāng)。如果DIF為負(fù)值并向下接近MACD時(shí)，說(shuō)明行情轉(zhuǎn)空，可以考慮平倉(cāng)。

　　c.MACD和DIF應(yīng)配合觀察股市。當(dāng)MACD和DIF都即將向上越過(guò)0軸線時(shí)，說(shuō)明行情好轉(zhuǎn)，可適當(dāng)建倉(cāng)。當(dāng)MACD和DIF都即將向下接近0軸線時(shí)，說(shuō)明市場(chǎng)拋盤壓力大，可以考慮平倉(cāng)。

　　d.如果DIF和MACD向上突破0軸線空間很大后，說(shuō)明買盤很大，此時(shí)股民注意不要貪心，適當(dāng)控制購(gòu)股節(jié)奏。如果DIF和MACD向下跌破0軸線空間很大后，說(shuō)明賣盤很大，股民要考慮股價(jià)底線可能來(lái)臨了，應(yīng)考慮低價(jià)購(gòu)進(jìn)些股票。


　　二、動(dòng)向指數(shù)DMI

　　1.什么是DMI指標(biāo)動(dòng)向指標(biāo)(亦叫趨向指標(biāo))是研判股價(jià)在升跌之中供求的均衡點(diǎn)，即：股價(jià)變化直接作用供求雙方失衡到均衡再到失衡……的循環(huán)過(guò)程，判定股市的態(tài)勢(shì)，以決定投資行為。

　　在股市中，買賣雙方的力量變化會(huì)影響股價(jià)指數(shù)變化。多方投入大量資金，希望創(chuàng)下新高股價(jià)。而空方拼命打壓股價(jià)。因此，股價(jià)的最高價(jià)，收市價(jià)和最低價(jià)基本反映了多空雙方的實(shí)力。DMI指標(biāo)是力圖反映這種趨向的一種實(shí)用技術(shù)指標(biāo)。

　　2.計(jì)算公式

　?、儆?jì)算動(dòng)向變化值(Directional Movement，簡(jiǎn)稱DM)。

　　+DM：當(dāng)日最高價(jià)比昨日最高價(jià)高并且當(dāng)日最低價(jià)比昨日最低價(jià)高，即為上升動(dòng)向+DM。上升幅度為：當(dāng)日最高價(jià)減去昨日最高價(jià)。

　　-DM：當(dāng)日最高價(jià)比昨日最高價(jià)低并且當(dāng)日最低價(jià)比昨日最低價(jià)低，即為下降動(dòng)向-DM。下降幅度為：昨日最低價(jià)減去今日最低價(jià)。

　　如果+DM和-DM相等，則DM=0。

　　如果當(dāng)日最高價(jià)比昨日最高價(jià)高，但是當(dāng)日最低價(jià)比昨日最低價(jià)低，此時(shí)，+DM和-DM比較，取其最大值為動(dòng)向變化值(+DM或-DM)。

　　如果出現(xiàn)漲停板，+DM上升幅度為：當(dāng)日收盤價(jià)減去昨日最高價(jià)。如果出現(xiàn)跌停板，-DM下降幅度為：今日收盤價(jià)減去昨日最低價(jià)。

　?、谟?jì)算真正波幅(True Range，簡(jiǎn)稱TR)。當(dāng)日最高價(jià)減去當(dāng)日最低價(jià)(H-L)；當(dāng)日最高價(jià)減去昨日收盤價(jià)(H-PC)；當(dāng)日最低價(jià)減去昨日收盤價(jià)(L-PC)。

　　以上計(jì)算的三個(gè)差取絕對(duì)值，然后比較取最大值為TR。

　?、塾?jì)算DI。周期一般定為10天或14天，此處設(shè)天數(shù)為14。+DI(14)=+DM(14)TR(N)×100%

　　-DI(14)=-DM(N)TR(N)×100%④計(jì)算動(dòng)向指數(shù)DX。+DI和-DI分別代表了多空雙方的實(shí)力，但雙方相互比較又如何判斷誰(shuí)的實(shí)力強(qiáng)呢？這需要對(duì)雙方進(jìn)行相對(duì)比較，即計(jì)算動(dòng)向指數(shù)DX。DX指標(biāo)就是+DI與-DI兩者之差的絕對(duì)值除以兩者之和的百分?jǐn)?shù)。公式如下：DX=+DI(14)-［-DI(14)］+DI(14)+［-DI(14)］×100%計(jì)算顯示的數(shù)值越高，說(shuō)明多頭力量比較強(qiáng)大，股市處于上升趨勢(shì)。反之，股市處于下降趨勢(shì)。

　?、萦?jì)算動(dòng)向平均值A(chǔ)DX。DX雖然反映了多空雙方的爭(zhēng)斗，但如果對(duì)雙方的爭(zhēng)斗通過(guò)平滑計(jì)算，則大體對(duì)股市的未來(lái)走勢(shì)做基本判斷。ADX計(jì)算方法是：DX÷14即可。

　?、奕绻泳?xì)觀察股市趨勢(shì)，還可以計(jì)算平均動(dòng)向指數(shù)的評(píng)級(jí)數(shù)，即ADXR。從21天起開(kāi)始計(jì)算，計(jì)算公式是：ADXR=ADX(1)+ADX(15)2公式中：ADX(1)代表當(dāng)天的ADX，即第21天的ADX；ADX(15)代表第15天的ADX。

　　3.分析DMI要領(lǐng)

　?、貲MI本身含有+DI、-DI、DX、ADX、ADXR幾個(gè)指標(biāo)，這幾項(xiàng)指標(biāo)一定要配合看。同時(shí)也要配合其他技術(shù)指標(biāo)共同研判。

　?、贒I上升、下降的幅度均在0至100之間。+DI值逐步放大，-DI值縮小，說(shuō)明多頭開(kāi)始發(fā)力，股指可能會(huì)提高，股民可以建倉(cāng)。反之，若空方實(shí)力強(qiáng)，-DI值逐步放大，+DI值逐步縮小，股指會(huì)下落，股民應(yīng)該減倉(cāng)。投資者可根據(jù)+DI、-DI的變化趨向，摸清多空雙方的實(shí)力，擇機(jī)而動(dòng)。

　?、廴绻?DI大于-DI，在圖形上則表現(xiàn)為+DI線從下向上穿破-DI線，這反映了股市中多方力量加強(qiáng)，股市開(kāi)始上升。因此，買進(jìn)時(shí)機(jī)來(lái)臨。如果-DI大于+DI，在圖形上則表現(xiàn)為-DI線從上向下穿透+DI線，反映股市中空頭正在進(jìn)場(chǎng)，股市有可能低走。因此，賣出的時(shí)機(jī)來(lái)臨。如果+DI和-ID線交叉且幅度不寬時(shí)，表明股市進(jìn)入盤整行情。股民可以觀察一段，待機(jī)行事。不宜過(guò)早操作。

　　④ADX和ADXR股民也要順勢(shì)參考。如果ADX和ADXR逐漸上行，說(shuō)明多頭開(kāi)始發(fā)力，股民可順其操作，即加入多頭。反之，加入空頭。但注意，ADX和ADXR變化慢，所以，買賣股票時(shí)，要考慮提前量。長(zhǎng)時(shí)間的跟風(fēng)會(huì)造成損失。

 

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常用技術(shù)指標(biāo)

三、均線差指標(biāo)DMA

　　1.什么是DMA指標(biāo)用短期和長(zhǎng)期平均線的差值分析股價(jià)趨勢(shì)。

　　2.計(jì)算公式

　　DMA=(短期平均值-長(zhǎng)期平均值)

　　一般短期天數(shù)為10天，長(zhǎng)期天數(shù)為50天。

　　AMA(均值)=DMA÷10

　　3.分析DMA要領(lǐng)

　　a.必須和其他技術(shù)指標(biāo)配合分析。

　　b.DMA線上穿AMA線，可買進(jìn)，下穿AMA線，應(yīng)賣出。

　　c.DMA信號(hào)反應(yīng)比MACD靈活些，因此應(yīng)注意提前量，也要注意主力有意操縱的行為。

四、氣勢(shì)意愿指標(biāo)BRAR

　　1.什么是BRAR指標(biāo)股市買賣氣勢(shì)是一個(gè)曲折震蕩的過(guò)程，不僅當(dāng)日的最高股價(jià)、最低股價(jià)、開(kāi)盤股價(jià)之間的差異比值很重要，而且昨日的收盤股指與當(dāng)日的最高股指、最低股指之間的差異比值也很重要。BR指標(biāo)反映的是昨日股價(jià)收盤價(jià)與今日最高股價(jià)和最低股價(jià)之間的強(qiáng)弱走勢(shì)，從而反映股價(jià)意愿。AR指標(biāo)主要反映每日股價(jià)最高點(diǎn)、最低點(diǎn)及開(kāi)市價(jià)的三者之間關(guān)系上。AR指標(biāo)是利用一定周期內(nèi)三者的差異及比值反映出股市強(qiáng)弱買賣氣勢(shì)的指標(biāo)。BRAR之間又構(gòu)成了綜合氣勢(shì)意愿指標(biāo)。

　　2.分析BRAR要領(lǐng)

　　a.必須配合其他技術(shù)指標(biāo)共同分析股市走勢(shì)。

　　b.BR和AR處于同步上升態(tài)勢(shì)，表明股市處于啟動(dòng)期，此時(shí)投資者應(yīng)開(kāi)始建倉(cāng)。反之，投資者應(yīng)該平倉(cāng)。

　　c.BR值大大高于AR值時(shí)，特別注意風(fēng)險(xiǎn)，投資者不可再追漲。BR值大大低于AR值時(shí)，股市反彈的可能性很大，投資者可逢低吸納部分股票。


五、壓力支撐指標(biāo)CR

　　1.什么是CR指標(biāo)能夠大體反映股價(jià)的壓力帶和支撐帶的指標(biāo)為壓力支撐指標(biāo)(CR)。

　　2.計(jì)算公式

　　首先計(jì)算中間價(jià)：中間價(jià)＝(最高價(jià)＋最低價(jià))÷２

　　然后計(jì)算上升值、下跌值：

　　上升值＝今天的最高價(jià)-昨天的中間價(jià)(負(fù)值記0)

　　下跌值＝昨天的中間價(jià)-今天最低價(jià)(負(fù)值記0)

　　再計(jì)算多、空方累計(jì)強(qiáng)度，天數(shù)定為26天：

　　多方強(qiáng)度＝26天的上升值和

　　空方強(qiáng)度＝26天的下跌值和

　　最后計(jì)算CR：CR＝(多方強(qiáng)度÷空方強(qiáng)度)×１00%

　　另外，CR本身要與10、20、40、62日的4條平均線配合，這4條線分為a、b、c、d：

　　a：CR的10天平均線后移5天；

　　b：CR的20天平均線后移9天；

　　c：CR的40天平均線后移17天；

　　d：CR的62天平均線后移28天。

　　我們把a(bǔ)、b兩線所合成的區(qū)域叫“多空次戰(zhàn)場(chǎng)”，把c、d兩線合成的區(qū)域叫“多空主戰(zhàn)場(chǎng)”。

　　3.分析CR指標(biāo)要領(lǐng)

　　a.必須與其他技術(shù)指標(biāo)共同配合分析。

　　b.當(dāng)CR由下向上穿過(guò)“多空次戰(zhàn)場(chǎng)”時(shí)，股價(jià)會(huì)受到空頭次級(jí)阻力，此時(shí)可以排除阻力，考慮建倉(cāng)。反之，當(dāng)CR從上向下即將穿過(guò)“多空次戰(zhàn)場(chǎng)”時(shí)，股價(jià)雖然會(huì)受到多頭次級(jí)支撐的撐力，但是不能認(rèn)為這是股價(jià)的底部，最好在等待一段時(shí)間，待股價(jià)下穿“多空次戰(zhàn)場(chǎng)”企穩(wěn)后，再則機(jī)而動(dòng)。

　　c.當(dāng)CR由下向上穿過(guò)“多空主戰(zhàn)場(chǎng)”時(shí)，股價(jià)相對(duì)會(huì)遇到空頭強(qiáng)大壓力，一旦越過(guò)此壓力，股價(jià)還會(huì)維持高位態(tài)勢(shì)。但是要注意風(fēng)險(xiǎn)的突然來(lái)臨。反之，當(dāng)CR由上自下穿過(guò)“多空主戰(zhàn)場(chǎng)”時(shí)，股價(jià)相對(duì)會(huì)遇到多頭強(qiáng)大的支撐力。雖然可以支撐股價(jià)一段時(shí)間，但最好不宜戀戰(zhàn)，考慮提前平倉(cāng)。

 

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　　六、成交量指標(biāo)VR

　　1.什么是VR指標(biāo)成交量指標(biāo)(VR)是將某段時(shí)期內(nèi)股價(jià)上升日的成交金額加上二分之一日內(nèi)股價(jià)不漲不跌成交總額總計(jì)與股價(jià)下降日的成交金額加上二分之一日內(nèi)股價(jià)不漲不跌成交總額總計(jì)相比，從而反映出股市成交量強(qiáng)弱的指標(biāo)，亦叫容量比或數(shù)量指標(biāo)。觀測(cè)VR，更可以掌握股市上資金的走勢(shì)，了解股市資金的氣勢(shì)。

　　2.計(jì)算公式

　　VR＝VR1VR2×100%VR1：N日內(nèi)股價(jià)上升日交易金額總計(jì)＋(1／2)N日內(nèi)股價(jià)不變交易金額總計(jì)

　　VR2：N日內(nèi)股價(jià)下降日交易金額總計(jì)＋(1／2)N日內(nèi)股價(jià)不變交易金額總計(jì)

　　N日一般取10日、24日或26日。

　　3.分析VR要領(lǐng)

　　a.必須與其他技術(shù)指標(biāo)共同配合分析。

　　b.VR如果波動(dòng)范圍小，表明股價(jià)變化小，投資者以觀望為主，伺機(jī)而動(dòng)(買或賣)。

　　c.VR值如果不斷高升，表明股價(jià)已進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警戒區(qū)，應(yīng)及時(shí)出貨，萬(wàn)不可再追風(fēng)買股或戀戰(zhàn)。VR值如果趨近低位時(shí)，說(shuō)明股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)釋放，超賣區(qū)已形成，空方主力已減弱，投資者可考慮借機(jī)入市購(gòu)股。

　　d.當(dāng)股價(jià)處于下降時(shí)，但VR值開(kāi)始上升，表明成交額呈上升趨勢(shì)，這時(shí)投資者可買入股票。當(dāng)股價(jià)處于上升時(shí)，但VR值開(kāi)始下降，表明成交額呈下降趨勢(shì)，這時(shí)投資者要考慮隨時(shí)準(zhǔn)備出售股票。


七、人氣指標(biāo)OBV

　　1.什么是OBV指標(biāo)所謂股市人氣，指投資者活躍在股市上的程度。如果買賣雙方交易熱情高，股價(jià)、成交量就上升，股市氣氛則熱烈。因此，利用股價(jià)和股票成交量的指標(biāo)來(lái)反映人氣的興衰，就形成了OBV指標(biāo)。

　　2.計(jì)算公式

　　OBV的計(jì)算公式很特殊，純屬是人為規(guī)定將成交量分為正、負(fù)值來(lái)勾描人氣興衰，即：每天將股市收盤價(jià)與昨日股市收盤價(jià)相比，如今天收盤價(jià)高于昨日收盤價(jià)，則將今日成交量值列為正值，反之列為負(fù)值。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的累計(jì)，則形成了OBV值。

　　3.分析OBV要領(lǐng)

　　a.OBV是技術(shù)指標(biāo)人為化的人氣指標(biāo)，因此，非常需要配合其他技術(shù)指標(biāo)共同分析研判股市走勢(shì)。

　　b.一般情況下，OBV上升，股價(jià)隨之上升，說(shuō)明人氣集聚，股價(jià)還可能繼續(xù)維持上升態(tài)勢(shì)，股民可以建倉(cāng)。反之則相反。

　　c.如果OBV線下滑，而股價(jià)上升，說(shuō)明買方力量逐漸薄弱，人氣趨于清談，投資者應(yīng)考慮賣出股票；如果OBV線上升，而股價(jià)下跌，表明逢低有人接盤，股民可以適當(dāng)買進(jìn)；

　　d.如果OBV累計(jì)值由正值轉(zhuǎn)為負(fù)值時(shí)，表明股市整體走勢(shì)下滑，應(yīng)賣出股票，反之則相反。如果OBV正負(fù)值轉(zhuǎn)換頻率高，投資者應(yīng)注意觀察股市此時(shí)的盤整行情，擇機(jī)而動(dòng)。

　　e.OBV體現(xiàn)了人氣動(dòng)向，可變量很大，人氣維持周期難以精確計(jì)算，因此，投資者要用悟性參考該指標(biāo)。不宜受OBV指標(biāo)無(wú)序的影響。

　　八、振動(dòng)指標(biāo)ASI

　　1.什么是ASI指標(biāo)用開(kāi)盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)相互之間增減動(dòng)量來(lái)分析股價(jià)走勢(shì)的指標(biāo)。

　　2.計(jì)算公式

　　A=今日最高價(jià)-昨日收盤價(jià)

　　B=今日最低價(jià)-昨日收盤價(jià)

　　C=今日最高價(jià)-昨日最低價(jià)

　　D=昨日收盤價(jià)-昨日開(kāi)盤價(jià)

　　(A、B、C、D均取絕對(duì)值)

　　E=今日收盤價(jià)-昨日收盤價(jià)

　　F=今日收盤價(jià)-今日開(kāi)盤價(jià)

　　G=昨日收盤價(jià)-昨日開(kāi)盤價(jià)

　　X=E+0.5F+G

　　K=A、B比較，取最大值比較A、B、C：

　　若A最大，則R=A+0.5B+0.25D

　　若B最大，則R=B+0.5A+0.25D

　　若C最大，則C=C+0.25DL=10

　　SI=50×(X÷R)×(K÷L)

　　ASI=累計(jì)每日的SI值

　　3.分析ASI要領(lǐng)

　　a.必須和其他指標(biāo)共同研判。

　　b.ASI如果處于長(zhǎng)期下跌中，股價(jià)此時(shí)也跌得較低，股民可以考慮建倉(cāng)。如果ASI處于下跌階段，此時(shí)股價(jià)也下降，應(yīng)考慮出貨，掌握提前量。

　　c.股價(jià)創(chuàng)新高或新低，ASI未創(chuàng)新高或新低，投資者要注意高點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和底部的再確認(rèn)。

 

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 九、強(qiáng)弱指標(biāo)RSI

　　1.什么是RSI指標(biāo)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI(亦叫相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo))是利用一定時(shí)期內(nèi)平均收盤漲數(shù)與平均收盤跌數(shù)的比值來(lái)反映股市走勢(shì)的。“一定時(shí)期”選擇不同，RSI選用天數(shù)可為5天，10天，14天。一般講，天數(shù)選擇短，易對(duì)起伏的股市產(chǎn)生動(dòng)感，不易平衡長(zhǎng)期投資的心理準(zhǔn)備，做空做多的短期行為增多。天數(shù)選擇長(zhǎng)，對(duì)短期的投資機(jī)會(huì)不易把握。因此，參考5天、14天的RSI，是比較理智的。當(dāng)然股民也可以自己選擇更適合自己操作的天數(shù)。

　　2.計(jì)算公式

　　RSI=100-(1001+RS)

　　相對(duì)強(qiáng)度(RS)=一定時(shí)期收盤指數(shù)漲數(shù)的平均值一定時(shí)期收盤指數(shù)跌數(shù)的平均值

　　3.分析RSI要領(lǐng)

　　a.必須配合其他技術(shù)指標(biāo)共同研判股市走勢(shì)。

　　b.RSI選取時(shí)間可長(zhǎng)可短，但短時(shí)間(RSI1)應(yīng)定為5天或6天，長(zhǎng)時(shí)間(RSI2，RSI3)定為10天，24天。通常短期QRSI值起伏大，長(zhǎng)期LRSI值規(guī)律性強(qiáng)。

　　c.RSI值升到70%以上時(shí)，追漲要小心，最好應(yīng)沽出股票。RSI值降到20%以下時(shí)，應(yīng)調(diào)整心態(tài)，考慮適時(shí)進(jìn)貨。

　　d.快速Q(mào)RSI向上穿越慢速lRSI，應(yīng)買入。反之賣出。

　　e.注意走勢(shì)背離情況。股價(jià)升，RSI弱，說(shuō)明買力不強(qiáng)，應(yīng)賣出。股價(jià)跌，RSI強(qiáng)，說(shuō)明買力強(qiáng)，可持倉(cāng)。


十、威廉指標(biāo)應(yīng)用之招

　　1.什么是W%R指標(biāo)威廉指標(biāo)是通過(guò)某一周期(一般定為10日或14日)內(nèi)最高價(jià)與周期內(nèi)最后一天的收盤價(jià)之差再與周期內(nèi)最高價(jià)和最低價(jià)之差進(jìn)行比值計(jì)算，從而及時(shí)觀測(cè)股市超買超賣信息的一種技術(shù)分析指標(biāo)。

　　2.計(jì)算公式

　　威廉價(jià)格指標(biāo)W%R，是以股價(jià)為計(jì)算依據(jù)。W%R=(14日內(nèi)最高價(jià)-今日收盤價(jià))(14日內(nèi)最高價(jià)-14日內(nèi)最低價(jià))×100%設(shè)定周期為5日、12日或14日，此處設(shè)14日?？梢栽O(shè)一個(gè)短期5日的W%R，配合14日的W%R共同分析。

　　3.分析W%R要領(lǐng)

　　a.必須和其他技術(shù)指標(biāo)配合研判，不得單一作決策。

　　b.W%R值的波動(dòng)區(qū)間是有0～100范圍內(nèi)。一般經(jīng)驗(yàn)可證，當(dāng)W%R值趨近80%甚至超過(guò)80%，說(shuō)明股市處于超賣狀態(tài)，有可能會(huì)見(jiàn)底反彈，因此，投資者可擇機(jī)而動(dòng)，適時(shí)買入部分股票。當(dāng)W%R值趨近20%甚至低過(guò)20%，說(shuō)明股市處于超買狀態(tài)，有可能見(jiàn)頂下跌，因此，投資者不可再盲目的追漲，應(yīng)停止買入行為，適時(shí)賣出部分股票。

　　c.50是W%R的中軸線，當(dāng)W%R值從80%向下穿破50后，說(shuō)明股價(jià)處于上升階段，一旦接近20%以下時(shí)，應(yīng)考慮賣出。反之，W%R從20%向上趨近50時(shí)，說(shuō)明股價(jià)開(kāi)始下跌，一旦穿過(guò)50，接近80%以上時(shí)，再建倉(cāng)。

　　d.如果W%R值已進(jìn)入超買區(qū)但卻僵持不動(dòng)時(shí)，說(shuō)明行情仍有一段堅(jiān)挺期，投資者可與其共同堅(jiān)持，擇機(jī)決定買賣行為。一旦發(fā)現(xiàn)W%R值掉頭向上，應(yīng)考慮賣出。同樣，當(dāng)W%R值在超賣區(qū)內(nèi)僵持不動(dòng)時(shí)，投資者也可適當(dāng)堅(jiān)持，擇機(jī)而動(dòng)。一旦發(fā)現(xiàn)W%R沖向下方，應(yīng)考慮買入。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，W%R向上觸頂四次，第四次是良好買點(diǎn)；向下觸底四次，第四次是良好的賣點(diǎn)。


十一、止損指標(biāo)SAR

　　1.什么是SAR指標(biāo)先設(shè)一個(gè)極點(diǎn)值(4日或6日內(nèi)最高價(jià)或最低價(jià))，當(dāng)極點(diǎn)值與行情價(jià)格交叉時(shí)，及時(shí)提醒投資者作出決策。該指標(biāo)對(duì)止損有參考作用，所以叫止損指標(biāo)。

　　2.計(jì)算公式

　　如果您賣出股票后等待一段時(shí)間準(zhǔn)備開(kāi)始做多，那么將首日SAR確定為4天以來(lái)的最低點(diǎn)。此時(shí)的計(jì)算公式：SAR(明天)=SAR(今天)+AF［今日最高股價(jià)-SAR(今天)］AF：調(diào)整系數(shù)，定為0.02。如果4天(或6天)中股價(jià)每天創(chuàng)新高或新低，AF則累進(jìn)0.02，直到0.2為止。如無(wú)新高或新低，AF沿用前一天數(shù)值。

　　3.分析SAR要領(lǐng)

　　a.必須與其他指標(biāo)共同分析。

　　b.SAR圖中有紅圓圈和綠圓圈。股價(jià)向上突破綠圓圈并出現(xiàn)紅圓圈時(shí)，可考慮買入。股價(jià)向下突破紅圓圈并出現(xiàn)綠圓圈時(shí)，可考慮賣出。

　　c.紅綠圓圈形成拋物線狀時(shí)，再?zèng)Q定買或賣，剛形成1～2個(gè)圓圈時(shí)，不宜過(guò)早下結(jié)論。

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 十二、隨機(jī)指標(biāo)KDJ

　　1.什么是隨機(jī)指標(biāo)KDJKDJ是通過(guò)計(jì)算一定時(shí)間內(nèi)的最高價(jià)、最低價(jià)和收市價(jià)間的波幅，反映股價(jià)走勢(shì)的隨機(jī)指標(biāo)。通常適用短線投資者參考。

　　2.計(jì)算公式

　　周期定為9天，K值D值均定為3天，表示方法是：“隨機(jī)指標(biāo)(9，3，3)”。

　　第一步：計(jì)算RSV值，即計(jì)算周期內(nèi)“未成熟的隨機(jī)值”。周期一般定為9天。RSV=(今日收盤價(jià)-9日內(nèi)最低價(jià))(9日內(nèi)最高價(jià)-9日內(nèi)最低價(jià))×100%

　　第二步：計(jì)算K值，K值一般定為3天。當(dāng)日K值=當(dāng)日RSV值×13+前一日K值×23第三步：計(jì)算D值，D值一般定為3天。當(dāng)日D值=當(dāng)日K值×13+前一日D值×23第四步：計(jì)算J值。J值=3K-2D

　　3.分析KDJ要領(lǐng)

　　a.KDJ指標(biāo)是短期技術(shù)指標(biāo)，但也需配合其他技術(shù)指標(biāo)共同研判股市走向。

　　b.KD活動(dòng)范圍限定在0～100的區(qū)間內(nèi)。如果KDJ值都處于30%以下，說(shuō)明股市的底部已經(jīng)形成。當(dāng)K值大于D值，K線從下方突破D線時(shí)，預(yù)示行情可能上漲，可以考慮買進(jìn)股票。反之，如果K值和D值都處于70%、80%以上時(shí)，K線從上向下跌破D線，表明行情轉(zhuǎn)跌，此時(shí)可以考慮賣出股票。投資者需慎重行事，不可再追漲。

　　c.如果J值跌為負(fù)值，考慮建倉(cāng)比較安全。如果J值在100%以上，而且KD值已經(jīng)開(kāi)始疲軟，此時(shí)您要有提前平倉(cāng)的意識(shí)。

　　d.當(dāng)股價(jià)被連續(xù)層層拔高，而KDJ值長(zhǎng)期都處于高位時(shí)，這預(yù)示著股市行情要轉(zhuǎn)向下跌，投資者要警惕行情的突變。


十三、收盤動(dòng)態(tài)指標(biāo)ROC

　　1.什么是ROC指標(biāo)收盤價(jià)是股價(jià)一天交易后的最后終結(jié)價(jià)格，其參考意義很大。因此，ROC指標(biāo)就是反映當(dāng)日收盤價(jià)與某一天收盤價(jià)之間的差異增減率，為我們分析收盤股價(jià)變動(dòng)提供參考。

　　2.計(jì)算公式

　　ROC＝［(今日收盤價(jià)÷N天前收盤價(jià))-1］×100%

　　N天一般設(shè)在12天。

　　3.分析ROC要領(lǐng)

　　a.必須配合其他指標(biāo)共同分析。

　　b.以O(shè)線為中軸線，ROC有上穿越O線的跡象，可考慮買進(jìn)股票。ROC有下穿越O線的跡象，則考慮賣出股票。如果ROC長(zhǎng)期在0軸線以下，可以考慮建倉(cāng)。如果ROC長(zhǎng)期在0軸線以上，要保持警惕，隨時(shí)準(zhǔn)備平倉(cāng)。

　　c.以O(shè)線為中軸線，ROC上下設(shè)置若干檔壓力線和支撐線。其壓力線和支撐線設(shè)置的距離根據(jù)情況來(lái)定比例，比如10%、20%或逐漸遞增。當(dāng)大盤處于強(qiáng)勢(shì)，其個(gè)股的ROC越過(guò)第一檔壓力線，可考慮繼續(xù)持倉(cāng)。當(dāng)大盤強(qiáng)勢(shì)有所減緩，其個(gè)股的ROC越過(guò)第二檔壓力線，甚至越過(guò)第三檔壓力線接近第四檔壓力線時(shí)，可要警惕，考慮準(zhǔn)備平倉(cāng)。反之，當(dāng)大盤處于弱勢(shì)，其個(gè)股的ROC跌破第一檔支撐線，可觀察準(zhǔn)備建倉(cāng)。當(dāng)大盤弱勢(shì)有所減緩，其個(gè)股的ROC跌破第二檔支撐線，甚至跌破第三檔支撐線接近第四檔支撐線時(shí)，可考慮建倉(cāng)。


十四、布林線指標(biāo)BOLL

　　1.什么是布林線指標(biāo)布林線指標(biāo)(BOLL)是利用統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，先規(guī)定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，算出上下限波動(dòng)區(qū)間，其上下限隨股價(jià)浮動(dòng)。

　　2.分析布林線要領(lǐng)

　　a.必須配合其他技術(shù)指標(biāo)共同分析。

　　b.當(dāng)布林通道由寬變窄向下時(shí)，說(shuō)明股價(jià)逐漸向中值回歸，股市進(jìn)入一個(gè)下跌整理區(qū)間。投資者應(yīng)以觀望為主。

　　c.當(dāng)通道由窄變寬向上時(shí)，意味著行情開(kāi)始轉(zhuǎn)好，股民可考慮建倉(cāng)。如果股價(jià)逼近或觸及布林上通道，特別是布林通道陡然向上時(shí)，表明超買力量增強(qiáng)，股市可能會(huì)隨時(shí)下跌，此時(shí)應(yīng)考慮賣出股票。反之，當(dāng)股價(jià)逼近或穿過(guò)下通道，特別是布林通道陡然向下時(shí)，表明超賣力量增強(qiáng)，股市可能會(huì)開(kāi)始反彈或反轉(zhuǎn)，此時(shí)應(yīng)考慮買進(jìn)股票。


十五、漲落指數(shù)ADL

　　1.什么是漲落指數(shù)股市上常見(jiàn)的綜合指數(shù)是以股價(jià)和成交量加權(quán)計(jì)算的。它較好反映了大盤的基本情況。但是它的計(jì)算也存在一些問(wèn)題，如莊家拉升幾只股本大的股票，就會(huì)對(duì)大盤指數(shù)起到四兩撥千斤的虛升作用。也就是通常說(shuō)的“賺了指數(shù)賠了錢”。如2006年的行情基本是拉升大盤股引發(fā)的。但是實(shí)際上股市每天有的股票漲，有的股票跌，可謂是“幾家歡樂(lè)幾家愁”。究竟股票漲跌數(shù)量的態(tài)勢(shì)如何，怎樣從總體上觀察“幾家歡樂(lè)幾家愁”的行情呢?加權(quán)指數(shù)無(wú)法反映這個(gè)情況，這就引進(jìn)了漲落指數(shù)(ADL)這個(gè)概念。漲落指數(shù)(亦叫騰落指數(shù))指每日若干漲跌的股票相互間的數(shù)量關(guān)系，它反映了每日股票漲跌累加的總體情況，從而提供了另一種觀察大盤的方法。它僅適用于大盤分析。

　　2.計(jì)算公式

　　今日累計(jì)ADL＝今日股票上漲數(shù)-今日股票下跌數(shù)

　　+前日累計(jì)的ADL第一次計(jì)算時(shí)，ADL為0。計(jì)算的基期原則上應(yīng)該以股市開(kāi)市為首日。如：1990年12月19日，滬市正式開(kāi)市，所以應(yīng)該在這天開(kāi)始計(jì)算ADL。而且應(yīng)該連續(xù)計(jì)算不應(yīng)該間斷。但是由于種種原因，目前ADL計(jì)算沒(méi)有堅(jiān)持。因此，有興趣和毅力的股民可以選擇某一天，比如某年初、某個(gè)底部或某個(gè)頂部，連續(xù)計(jì)算ADL，以便炒股參考。另外，因?yàn)?990年距離遙遠(yuǎn)，也可以選擇近期一段期間計(jì)算ADL，更具有參考價(jià)值。

　　3.分析ADL要領(lǐng)

　　a.必須配合綜合指數(shù)和其他走勢(shì)圖共同分析。

　　b.如果股市長(zhǎng)期下跌后，綜合指數(shù)開(kāi)始上升，ADL也開(kāi)始由負(fù)值轉(zhuǎn)正值上升，此時(shí)表明多空市場(chǎng)的換位期。股市從空頭市場(chǎng)轉(zhuǎn)變到多頭市場(chǎng)，股民可考慮建倉(cāng)。

　　c.如果股市上升后，綜合指數(shù)開(kāi)始下跌，ADL也開(kāi)始由正值轉(zhuǎn)負(fù)值下跌，此時(shí)表明多空市場(chǎng)的換位期。股市從多頭市場(chǎng)轉(zhuǎn)變到空頭市場(chǎng)，表現(xiàn)在股市上肯定是跌數(shù)多于漲數(shù)，漲落指數(shù)負(fù)值累計(jì)增大。股民可考慮平倉(cāng)。

　　d.如果ADL表現(xiàn)一般，而綜合指數(shù)表現(xiàn)上升，說(shuō)明莊家在大盤股身上做文章。但是ADL和綜合指數(shù)嚴(yán)重背離的情況少見(jiàn)。一般還是同步運(yùn)行的概率多。所以，ADL只能做補(bǔ)充參考。

　　e.ADL不適用個(gè)股，因而，投資者要輔之其指數(shù)對(duì)個(gè)股間接參考。

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識(shí)破莊家板塊


    股市無(wú)莊，股價(jià)不活。因此咱散民對(duì)莊家在股市上呼風(fēng)喚雨是愛(ài)恨交加。我認(rèn)為，對(duì)莊家要客觀看待。誰(shuí)進(jìn)入股市都有一個(gè)非常明確的目的——賺錢!莊家更是這樣，只要有利可圖，他們就無(wú)孔不入，無(wú)所不為，動(dòng)輒斥資上億控盤，然后一路狂拉，最后大舉派貨。難道莊家們沒(méi)事閑得只是玩資本游戲嗎？當(dāng)然不是。所以我們沒(méi)必要過(guò)分譴責(zé)莊家的控盤行為。當(dāng)然對(duì)違規(guī)的不法行為不僅要譴責(zé)，管理層還會(huì)對(duì)其處罰。但我們總體上還是歡迎莊家入場(chǎng)，我們與其共舞。如果莊家真不來(lái)了，賺錢的舞伴沒(méi)了，您豈不更解套無(wú)望。關(guān)鍵是要學(xué)會(huì)識(shí)莊、粘莊，最后甩莊、賺莊，這才是我們的目的。我們歡迎守法的莊家，我們攻守兼?zhèn)溆瓝羟f家，我們與其共舞步步為贏，我們棄莊出逃勝利凱旋。

　　特別需要說(shuō)明的是：目前散戶、莊家、基金的比例大約是56∶30∶14。雖然散戶群體比例高，但群龍無(wú)首，一盤散沙。而莊家資金集中，其招法是不斷改變的，否則他也無(wú)法在這個(gè)市場(chǎng)生存。有些莊家這次做莊非常成功，但下一次則失敗而歸，失敗的原因就在于做莊的招法沒(méi)及時(shí)更新。因此，識(shí)破莊家不可能把莊家更新的招法曝光，也無(wú)法及時(shí)曝光。有一點(diǎn)應(yīng)該肯定，即萬(wàn)變不離其宗，莊家招法再變，它最終也要將股價(jià)拉高。因此，熟悉老莊家老招法，在時(shí)刻觀察新老莊家的新招法，一定能看出破綻，然后緊緊跟上，與莊共舞，您一定能享受坐莊轎的喜悅和勝利果實(shí)。

　　第一節(jié) 吸拉派落：莊家運(yùn)作四步曲

　　狡猾的莊家的確很多，但不管他們?nèi)绾翁瑁洳倏v手法萬(wàn)變不離其宗，即：必須經(jīng)過(guò)吸籌、拉升、派貨、回落(簡(jiǎn)稱：吸拉派落)的四部曲全過(guò)程。

　　第一曲：吸籌。莊家要拉抬某個(gè)股票，必須控制足夠的籌碼。舉一個(gè)簡(jiǎn)單的比喻，假設(shè)有1000股流通的股份，如果莊家控制了900股，剩下的100股，莊家無(wú)論是拉抬還是大壓，都是舉手之勞的輕易之事。所以，莊家要跳的第一曲就是吸籌。此階段的特色是：由于莊家的資金都在十幾億以上，不可能一筆買單全買。不像咱散戶買個(gè)1000股、1萬(wàn)股說(shuō)買就買了。再加上不能驚動(dòng)廣大股民，因此它買入股票的過(guò)程比較長(zhǎng)，至少在一年左右，甚至二、三年以上。例如：2003年的長(zhǎng)安汽車( 16.58,-0.52,-3.04%)(000625)吸籌時(shí)間從1998年到2002年，長(zhǎng)達(dá)5年。另外，他們必須分散在各個(gè)證券營(yíng)業(yè)部，以不同的倉(cāng)位悄悄分批購(gòu)進(jìn)。如果驚動(dòng)了中小股民，大家都紛紛跟進(jìn)建倉(cāng)，莊家就無(wú)法在低位吸籌，可謂：悄悄地進(jìn)村，打槍地不要。例如：后被查處的中科創(chuàng)業(yè)股票(000048，康達(dá)爾)，其莊家從1998年12月至2001年1月間，利用其股價(jià)除權(quán)后的13元左右的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，先后在北京、上海、浙江等20余個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，以中科創(chuàng)業(yè)投資有限公司、北京克沃科技有限公司或丁福根、邊軍勇等個(gè)人名義，與100余家出資單位或個(gè)人簽訂合作協(xié)議、委托理財(cái)協(xié)議等，籌集資金共計(jì)約54億元，在申銀萬(wàn)國(guó)證券公司上海陸家浜營(yíng)業(yè)部、中興信托投資公司北京亞運(yùn)村營(yíng)業(yè)部等120余家營(yíng)業(yè)部，先后開(kāi)設(shè)股東賬戶1500余個(gè)，采取以不轉(zhuǎn)移實(shí)際控制權(quán)為目的的自買自賣；利用購(gòu)買深圳康達(dá)爾公司法人股進(jìn)入公司董事會(huì)，發(fā)布信息從而影響股票價(jià)格等方法，聯(lián)合或連續(xù)買賣000048股票，其間最高持有或控制5600余萬(wàn)股，占000048股票流通股份的5536%。類似的案例還有億安科技、銀廣夏等。可見(jiàn)莊家吸籌的手法和過(guò)程。見(jiàn)000048圖(康達(dá)爾)。

　　第二曲：拉升。莊家控制籌碼完成后，就開(kāi)始跳第二曲，進(jìn)入拉升階段。此特征是：莊家開(kāi)始制造朦朧的題材概念，個(gè)別股評(píng)人配合喧多。如：中科創(chuàng)業(yè)制造什么高科技概念；億安科技制造什么電動(dòng)車題材；銀廣夏制造什么萃取項(xiàng)目。實(shí)際上是子虛烏有，純屬騙人。特別是銀廣夏，許多股評(píng)人大肆噴多，害了許多股民。此時(shí)拉升階段的股價(jià)開(kāi)始逐漸上移并不斷創(chuàng)新高，成交量溫和放大。中間伴隨幾次必要的震蕩。如000048股票，雖然幾次除權(quán)，但從1999年開(kāi)始就呈上升趨勢(shì)，而且反復(fù)漲權(quán)。股價(jià)(以下指除權(quán)價(jià))由13元漲到30元、50元、60元，成交量由原來(lái)的一、二千手，放大到五、六萬(wàn)手。中間也經(jīng)過(guò)震蕩，股價(jià)也跌破過(guò)40元。但總體股價(jià)表現(xiàn)出穩(wěn)步上行特點(diǎn)。

　　第三曲：派貨。拉升階段完成后，莊家一定要落袋為安。此階段的特征是：利用大盤總體上升趨勢(shì)，以迅雷不及掩耳之勢(shì)，立即狂拉股價(jià)，給人以轟轟烈烈，極度興奮的態(tài)勢(shì)。以吸引跟風(fēng)股民。如：000048股價(jià)，2000年1月19日突然發(fā)力，股價(jià)一躍42元，然后一路狂拉，到2000年2月21日，股價(jià)已升到84元。然后莊家就開(kāi)始不客氣地大舉派貨，同年3月22日，其股價(jià)最低跌到6360元。由于莊家沒(méi)有完全派貨干凈，所以在以后的日子里，繼續(xù)派貨。因此此時(shí)股價(jià)不再輝煌。該股股價(jià)到2000年中旬，跌到35元左右。到12月25日，該莊家行為敗露，股價(jià)開(kāi)始連續(xù)10個(gè)跌停。此外，也有的莊家進(jìn)入派貨階段后，利用漲停吸引跟風(fēng)盤。如：原深安達(dá)(000004)。2000年8月22日到8月30日，莊家一口氣連拉7個(gè)漲停，股價(jià)已升到最高位3519元。此時(shí)莊家強(qiáng)封漲停，吸引買盤，讓買盤因買不到而著急。8月30日，封住3519元漲停后，迅速出貨，將漲停板打開(kāi)，成交量放大。顯示莊家派貨的決心。接下來(lái)股價(jià)在9月、10月的32元左右整理，莊家在高位慢慢派貨，中間雖有反彈，但每次反彈都是莊家在派貨。類似的例子還有海虹控股( 13.22,0.00,0.00%)(000503)。

　　第四曲：回落。派貨階段結(jié)束后，股價(jià)開(kāi)始回落是自然的。此階段的特征是：莊家采取震蕩出貨法，慢慢出盡手中籌碼，甚至不惜血本堅(jiān)決出貨。該股票長(zhǎng)期不振。如：000048股票，到2003年5月13日，股價(jià)最低到1300元。將近3年沒(méi)有行情。至于中科創(chuàng)業(yè)、億安科技、銀廣夏這些問(wèn)題股就更無(wú)行情了，股價(jià)跌到3、4元左右，并且都戴上了ST帽子，回落的過(guò)程就此完成。能否東山再起，要看新莊家運(yùn)作意向了。

　　由上分析可知，莊家操作股票的基本程序就是這四部曲，我們只要踏準(zhǔn)莊家的四部舞曲節(jié)奏，任何莊家操縱的股票，都會(huì)成為我們的戰(zhàn)利品，撅金庫(kù)。

　　第二節(jié) 成交量突變：迅速跟莊

　　股市里經(jīng)常流行的話是：成交量無(wú)法騙人。這句話有一定道理。莊家在吸籌、拉高、出貨等階段，可以用多種技術(shù)指標(biāo)蒙騙股民，但千蒙萬(wàn)蒙，成交量是無(wú)法蒙騙人的。因?yàn)橐恢还蓛r(jià)要漲，必須有主動(dòng)性的買盤積極介入，即買的人多了，股價(jià)自然上升；反之，大家都爭(zhēng)先恐后地不惜成本賣，股價(jià)就下跌。這在成交量上能反映得比較清楚。所以，股價(jià)一上升，必定有成交量配合，說(shuō)明莊家在大量購(gòu)入股票，散民此時(shí)應(yīng)緊緊跟上。這里股友們要掌握一個(gè)基本原則，即：一只股票長(zhǎng)期橫盤三個(gè)月或半年左右，突然一天成交量突變放大，您必須及時(shí)殺進(jìn)，因?yàn)榍f家很可能開(kāi)始行動(dòng)了。中小股民今后在此方面一定注意股價(jià)在底部放量甚至震蕩都要敢于進(jìn)貨，耐心持股。而股價(jià)一旦大幅拉升，成交量放大受阻，甚至股價(jià)破位，則必須走人，千萬(wàn)不能久留。

　　如：武鋼股份( 13.83,-0.18,-1.28%)(見(jiàn)600005圖)。某年6月以來(lái)，該股成交量非常小，一直維持在4000～6000手左右，價(jià)格大體在4元。某年10月21日，成交量突然放大到8800手，第二天再放大到3萬(wàn)手，第三天放大到7萬(wàn)手。顯然莊家利用武鋼股份的整體上市概念開(kāi)始行動(dòng)，是有備而來(lái)的，此后成交量每天都逐級(jí)放大，股價(jià)開(kāi)始上升，此時(shí)散民股友應(yīng)該建倉(cāng)了。到第二年2月，該股價(jià)漲到8元左右，比4元上升了100%。因此根據(jù)這個(gè)經(jīng)驗(yàn)，一旦發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期橫盤中有放量的個(gè)股，可考慮跟上，與莊共舞。

　　但提醒股民的是：股市有漲有跌，莊家遲早出貨也是必然的，莊舞不可能總跳個(gè)沒(méi)完沒(méi)了，我們需要提前撤出舞池，把那首舞會(huì)中常用的最后一曲“友誼地久天長(zhǎng)”的美妙旋律留給莊家。

　　第三節(jié) 題材概念：借題發(fā)揮與莊共舞

　　從股市歷年發(fā)展看，大莊家介入某只個(gè)股都是與該股題材背景有關(guān)，莊家從來(lái)不會(huì)無(wú)緣無(wú)故地拉升股票的。如1995年北旅的購(gòu)并題材；1996、1997年深發(fā)展和長(zhǎng)虹的業(yè)績(jī)高分紅題材等；1998年資產(chǎn)重組題材占了上風(fēng)，北大方正入主延中實(shí)業(yè)，五一文重組為創(chuàng)智科技，托普軟件重組川長(zhǎng)征等等；1999年的主要題材是網(wǎng)絡(luò)，凡是與網(wǎng)絡(luò)沾邊的股票都?xì)鈩?shì)如虹，飛漲如箭，如億安科技、科利華、中信國(guó)安( 32.80,-0.53,-1.59%)等。2001年的申奧題材，北京股大漲。2003年和2004年初的大盤藍(lán)籌股和非典題材，使中國(guó)聯(lián)通( 6.82,-0.18,-2.57%)、中信證券( 77.76,-0.72,-0.92%)、汽車板塊、電力板塊、藥業(yè)板塊等紛紛上漲。此外，莊家必須借助某個(gè)朦朧題材，甚至是“新經(jīng)濟(jì)、新概念”等眾人知之甚少的題材來(lái)引誘哄騙散戶高位跟進(jìn)。

　　正是題材才極大地挑逗了莊家借題發(fā)揮，舞槍弄?jiǎng)Φ呐d趣。所以投資者跟莊，先分析哪類題材潛力大，能引起莊家興趣，然后及時(shí)介入(或半截介入)，與莊家、題材共舞。

　　例如，2001年大牛股之一的煙臺(tái)萬(wàn)華( 40.62,2.14,5.56%)(見(jiàn)600309圖)就是典型的利用新概念題材大幅拉高的股票。2001年1月5日，該股上市股市價(jià)為31元。經(jīng)過(guò)到2月21日的整理后，一些股評(píng)人配合莊家散布出什么“MDI”(即聚氨酯制品)的新概念，鼓吹什么“產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊，沒(méi)有同行競(jìng)爭(zhēng)”等等。許多人被“MDI”的簡(jiǎn)稱唬住了，莊家也正是利用“MDI”的新概念和10派1送2轉(zhuǎn)8的題材來(lái)借機(jī)拉升股價(jià)。從2月23日起，該股不停氣地猛拉。此時(shí)散民沒(méi)搞清MDI也沒(méi)關(guān)系，因?yàn)槌垂删褪且粋€(gè)炒字，既然莊家借題發(fā)揮，我等借題跟莊也勢(shì)在必行。2月26日，該股已突破30元。3月7日在成交量突放到157萬(wàn)股時(shí)，股價(jià)沖到35元。此時(shí)莊家再次發(fā)揮題材效應(yīng)，廣播、電視、報(bào)紙、股評(píng)人一通猛吹“MDI”概念，3月22日股價(jià)沖過(guò)41元。4月2日，股價(jià)摸高50元。4月13日，快接近10派1送2轉(zhuǎn)8的除權(quán)日，莊家又一氣將股價(jià)抬到55元。到4月18日，股價(jià)除權(quán)最后一日，一氣沖到6315元最高價(jià)。但我們注意到，3月7日成交量突放到157萬(wàn)股以后，一直到4月17日，成交量再?zèng)]有突破157萬(wàn)股，而股價(jià)已升到最高價(jià)59元，只是到4月18日除權(quán)前一天，成效量再突放到162萬(wàn)股，股價(jià)升到63元。這說(shuō)明莊家是在充分利用“MDI”題材和高送轉(zhuǎn)題材拉高股價(jià)，而不靠成交量推動(dòng)股價(jià)。

　　作為散民對(duì)此類題材股要及時(shí)貼莊，弄不清新概念可以邊建倉(cāng)邊學(xué)，貼住莊家爭(zhēng)取獲利。因?yàn)橛袝r(shí)股市中的題材就是短期炒作，必須及時(shí)介入。要借莊家之力戰(zhàn)勝莊家。但這里必須提醒投資者，跟莊目的是為賺錢，絕不是什么長(zhǎng)期投資，更不是什么“MDI”給您帶來(lái)多誘人的更高回報(bào)，因此一旦題材炒完，再加上成交量異常放大，就應(yīng)該果斷出貨，棄莊而歸。

　　2001年4月19日，該股除權(quán)，以3040元收盤，而且成交量異常放大到727萬(wàn)股。這種除權(quán)后放巨量不是什么好兆頭。接著到5月29日，成交量一直處于300萬(wàn)股左右，股價(jià)升到40元，這一天成交量又達(dá)到775萬(wàn)股。莊家獲利豐厚，平倉(cāng)是自然的。此時(shí)許多人認(rèn)為該股能漲權(quán)，有人還在追進(jìn)。但由于題材炒作接近尾聲，成交量又異常放大，貼莊者提前出貨更好，此時(shí)出貨更要堅(jiān)決。

　　果然后來(lái)該股從此不振，節(jié)節(jié)盤下，幾百萬(wàn)股的籌碼紛紛甩出，到2001年9月10日股價(jià)已跌到最低價(jià)1785元。2002年11月27日，該股價(jià)跌到965元?？梢?jiàn)莊家出貨的行動(dòng)是多么堅(jiān)決。既然莊家題材炒完堅(jiān)決出貨，股價(jià)回落到965元起點(diǎn)也不足為怪了。而我們散民棄莊而逃才能保住勝利果實(shí)。這里關(guān)鍵的一點(diǎn)是一定不要相信什么這個(gè)概念、那個(gè)道理，落袋為安才是硬道理。

　　再如：必須在題材炒作完畢之前出局。莊家拉升股票最主要是利用題材。比如2001年7月13日的申奧板塊。以中體產(chǎn)業(yè)為例(見(jiàn)600158圖)。在2000年10月，莊家就看準(zhǔn)了這一歷史機(jī)遇板塊，開(kāi)始在20元左右慢慢建倉(cāng)。隨著申奧時(shí)期接近，莊家又利用該股2000年10派2送1轉(zhuǎn)2的題材，很快在6月1日除權(quán)前拉升到2869元。6月1日除權(quán)后，股價(jià)收盤2280元。由于申奧題材未完，所以莊家利用漲權(quán)的心理再次拉高，引誘跟風(fēng)，使賣者抱有僥幸心理。6月25日，該股已達(dá)最高價(jià)2835元，基本填權(quán)。后二天，莊家大舉出貨，股價(jià)出現(xiàn)大陰線。在7月4日到7月13日之間，每天成交量大體在200萬(wàn)到400萬(wàn)股，而股價(jià)僅在26元左右徘徊，這時(shí)您必須意識(shí)到，題材馬上在7月13日晚兌現(xiàn)(申奧成功或不成功)，成交量維持規(guī)模，股價(jià)又不漲，而且陰線累計(jì)，所以，您應(yīng)該及早出貨，不宜非等題材兌現(xiàn)再出局。我們很多朋友往往這時(shí)舍不得出局，總想再掙點(diǎn)。事實(shí)證明，您不提前出局，非常危險(xiǎn)。

　　2001年7月13日晚，中國(guó)申奧成功。7月16日一開(kāi)盤，該股沖高到2790元立即回落，當(dāng)天收盤2520元，而且成交量已達(dá)到1000多萬(wàn)股。莊家猛烈放貨。后幾天股價(jià)更是猛烈下跌。同時(shí)與申奧有關(guān)的其他股票，如北方五環(huán)、路橋建設(shè)( 17.12,0.03,0.18%)、北京巴士( 18.67,-0.59,-3.06%)、北京城建( 31.69,-0.73,-2.25%)等都開(kāi)始下跌。到2003年11月，中體產(chǎn)業(yè)股價(jià)已跌到慘不忍睹的6元?？梢?jiàn)題材出盡也必須出貨的重要性。

　　第四節(jié) 績(jī)優(yōu)股炒作：莊家金蟬脫殼

　　理論上講，投資績(jī)優(yōu)股是對(duì)的。因此股民一入市就受到要買績(jī)優(yōu)股理念的教育，主流媒體也極力弘揚(yáng)績(jī)優(yōu)理念，管理層也積極為績(jī)優(yōu)理念制定多種有利政策。但目前，中國(guó)股市實(shí)踐好像與理論有些脫節(jié)。如2000年有關(guān)專家、機(jī)構(gòu)評(píng)出的績(jī)優(yōu)50強(qiáng)，潛力50強(qiáng)等等類似的上市公司，其中不乏有銀廣夏、東方電子( 6.61,0.00,0.00%)、藍(lán)田股份以及最早的長(zhǎng)虹、發(fā)展等。但問(wèn)題也恰恰出在它們身上，而且股民套牢在“績(jī)優(yōu)股”身上的最多，最慘。這正是莊家充分利用績(jī)優(yōu)炒作，然后金蟬脫殼的結(jié)果。

　　綜觀2000年的排名50強(qiáng)的“績(jī)優(yōu)股”吧：當(dāng)大市下跌時(shí)，它們并沒(méi)有表現(xiàn)出績(jī)優(yōu)股的風(fēng)范，也沒(méi)體現(xiàn)出什么跌時(shí)看質(zhì)的概念，有些跌得比ST股還慘。在50強(qiáng)中，沒(méi)有一只股票在2001年下跌中是抗跌的。這使股民不斷對(duì)績(jī)優(yōu)股究竟優(yōu)在哪里表示極大的懷疑!

　　此外，就是有95%的績(jī)優(yōu)股都很少分紅，即使分一次紅，跟著再來(lái)一次配股或增發(fā)，或先配股、增發(fā)之后再分紅?？傊?，羊毛出在羊身上，績(jī)優(yōu)股本身是一毛不拔。這叫什么績(jī)優(yōu)股?如果再碰上那些地雷股、弄虛作假的績(jī)優(yōu)股，如銀廣夏等，股民豈不更遭殃?

　　所以，我始終認(rèn)為：目前中國(guó)沒(méi)有真正的績(jī)優(yōu)股，而且今年是績(jī)優(yōu)，明年就虧損的例子比比皆是(深康佳、湖北興化、銀廣夏等)。因此，正確樹(shù)立績(jī)優(yōu)理念是應(yīng)該的，但在實(shí)際炒作中，應(yīng)與莊家一樣適當(dāng)投機(jī)，有效保護(hù)自己，搶先一步金蟬脫殼更重要。絕不上莊家炒作績(jī)優(yōu)股的大當(dāng)(見(jiàn)000557圖)。

　　第五節(jié) 莊家派貨：不搶反彈

　　2001年以來(lái)，中國(guó)股市出現(xiàn)了許多問(wèn)題股，比如億安科技、銀廣夏、中科創(chuàng)業(yè)等等。這些股票原來(lái)的價(jià)位都被主力大肆炒高，而一旦利空襲來(lái)則一路猛跌。如100元以上的億安科技和被吹捧為21世紀(jì)大牛股的銀廣夏更是如此。面對(duì)這種莊家大舉派貨，一路猛跌的股票是否參與反彈呢?我認(rèn)為還是冷眼旁觀為好。

　　以銀廣夏(見(jiàn)000557圖)為例。頭上光環(huán)被捅破后，股價(jià)從2001年8月2日的收盤價(jià)3079元開(kāi)始猛跌。到9月25日已跌了11跌停，中間一次也沒(méi)打開(kāi)過(guò)。9月26日開(kāi)盤又砸到87元跌停處。但后來(lái)被打開(kāi)，最高價(jià)到952元，但經(jīng)不住巨大的賣盤，收盤又封在87元跌停處。以后的5個(gè)交易日中，即9月27日到10月9日，每個(gè)交易日中都處于跌停、打開(kāi)、再跌停、再打開(kāi)……的反復(fù)循環(huán)中，成交量極大。從此可以斷定許多人在紛紛搶反彈，賭博一把。

　　為什么會(huì)這樣呢？因?yàn)樵S多人復(fù)權(quán)測(cè)算主力成本是8元左右，所以在8元勇敢殺入。如9月26日87元跌停打開(kāi)后，全天成交量達(dá)1045077萬(wàn)股，也就是相當(dāng)于該股流通股本2808195萬(wàn)股的3722%的人“換手”殺入。但遺憾的是，這首批換手殺入搶反彈的人被全線套牢。

　　因?yàn)槲覀兛吹揭粋€(gè)股票一旦成為眾矢之的后，主力會(huì)不惜成本出貨。況且從理論上計(jì)算，該股的主力從1994年10送4、1995年10送3和10配2、1996年10送25轉(zhuǎn)15和10配165、1999年10轉(zhuǎn)10和10配3這些填權(quán)炒作中已大大獲利，而且莊家已經(jīng)在眾多股評(píng)家和媒體的吹捧下悄悄出貨，估算盈利至少在10億元以上。因此在8元以下不惜血本逃跑，總體仍然盈利，就像足球比賽，3∶0勝，是勝，3∶2勝，也是勝。而被套的大主力也忍痛割肉，如輕紡城(600790)在11月23日前，將持有銀廣夏的2506675股割肉賣出，平均價(jià)為596元，割肉損失達(dá)7502637624元。由此可見(jiàn)，主力都割肉血淋淋地出局，我們中小股民短期最好不要參與這種問(wèn)題股的反彈，除非確有實(shí)質(zhì)性的利好(如資產(chǎn)重組)。

　　而且一般這種高價(jià)股一旦跌下來(lái)，就很難再現(xiàn)往日的高價(jià)，2002年1月22日，銀廣夏跌到了212元。億安科技很難指望今后再返回100元。連前幾年的績(jī)優(yōu)股炒高了現(xiàn)在跌到6元左右的四川長(zhǎng)虹( 9.46,-0.28,-2.87%)，要想恢復(fù)原高價(jià)都難，更何況這些問(wèn)題股呢?

　　因此，對(duì)問(wèn)題股的策略：一是不參與搶反彈；二是實(shí)在忍不住誘惑，抱著賭一把的心態(tài)去參與，就要作好犧牲的準(zhǔn)備；三是頭天搶進(jìn)去，比如2001年9月26日87元搶進(jìn)去，過(guò)二、三天沒(méi)實(shí)質(zhì)性反彈動(dòng)靜，則必須割肉出來(lái)，否則越套越深；四是一旦搶進(jìn)去，第二天有微利，也必須及時(shí)了結(jié)，賭一把僥幸就走，絕不可戀戰(zhàn)。如2001年10月22日，您以606元收盤價(jià)買進(jìn)，10月23日在停止國(guó)有股減持的利好影響下，全體股票幾乎漲停，銀廣夏也以667元漲停，您必須明白，這不是該股有什么利好，而是受大盤感染主力借機(jī)拉高出貨所致。所以您也必須在10月23日當(dāng)天或24日賣出，才是上策。

　　第六節(jié) 長(zhǎng)線金“陰”：莊家給您畫餅充饑

　　長(zhǎng)線是金，此股語(yǔ)精典眾人皆知。但在中國(guó)股市炒作中，它究竟是“金”，還是“陰”。這需要用事實(shí)來(lái)說(shuō)話。以上證指數(shù)為例見(jiàn)下表可見(jiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：

　　時(shí)間上證指數(shù)(點(diǎn))上漲幅度(%)

　　與上行比下跌幅度(%)

　　與上行比19901219100(起點(diǎn))1992526142901(最高點(diǎn))1329011992111738685(最低點(diǎn))72931993216155895(最高點(diǎn))30299199472932589(最低點(diǎn))79101994913105294(最高點(diǎn))22310199611951283(最低點(diǎn))513019961211125869(最高點(diǎn))14544199721889375(最低點(diǎn))28991997512151018(最高點(diǎn))68971999517104783(最低點(diǎn))30621999630175618(最高點(diǎn))6760200014136129(最低點(diǎn))224920001123212572(最高點(diǎn))56152001614224543(最高點(diǎn))56320011022151486(最低點(diǎn))32542002129133920(最低點(diǎn))11602002625174889(最高點(diǎn))30592003416164960(最高點(diǎn))56820031113130740(最低點(diǎn))2074200447178301(最高點(diǎn))36382004913125943(最低點(diǎn))29362005225132853(最高點(diǎn))54920056699823(最低點(diǎn))24861如果把長(zhǎng)線定義為3年以上的話，我們看到“長(zhǎng)線”的漲幅速度越來(lái)越小。比如：1992年與1990年比，漲幅達(dá)132901%。從1997年開(kāi)始，滬指上漲的幅度越來(lái)越小，而下跌的幅度卻在加大。

　　2漲的幅度大，跌的幅度也大。如：1992年漲幅為132901%，1993年為30299%。但同年跌幅分別高達(dá)7293%和7910%。反過(guò)來(lái)，跌的幅度大，漲的幅度也大。如：2001年10月和2002年1月的跌幅分別達(dá)到3254%和1160%，2002年6月漲幅達(dá)到3059%?？梢?jiàn)做長(zhǎng)線之中有機(jī)會(huì)，但是長(zhǎng)線中也要承擔(dān)巨大的長(zhǎng)線風(fēng)險(xiǎn)。如2004年、2005年，跌幅都在24%以上。

　　3如果將2001年最高點(diǎn)與1990年比，漲幅高達(dá)2145%。但這大盤指數(shù)并不全代表個(gè)股。像四川長(zhǎng)虹、億安科技、海虹控股、銀廣夏、深發(fā)展、清華紫光等等高價(jià)股跌幅更深，如果投資者做長(zhǎng)線，肯定為“陰”。

　　4從近幾年基金持倉(cāng)情況變化看，它們也沒(méi)做長(zhǎng)線投資，持股3年左右的就幾乎沒(méi)有。連具有戰(zhàn)略概念的基金投資者都沒(méi)有長(zhǎng)線持股的?？梢?jiàn)其中奧妙。因此，所謂長(zhǎng)線是金，我看是陰，長(zhǎng)線金“陰”：莊家給您畫個(gè)大餅充饑而已。我建議炒股還是做波段好，長(zhǎng)線目前在中國(guó)還不適合。

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