今日市況：
    利空沖擊 調(diào)控憂慮開始升溫 大盤已面臨風(fēng)險(xiǎn)

    今日消息面：根據(jù)中國(guó)人民銀行網(wǎng)站披露的信息顯示，央行1月15日以價(jià)格招標(biāo)方式向公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商發(fā)行了2008年第七期中央銀行票據(jù)，并以利率招標(biāo)方式開展了正回購(gòu)操作，兩大公開市場(chǎng)操作工具共回籠資金2540億元，繼上周單日回籠資金2440億和2600億之后，央行再度單日回籠資金超過(guò)2千億，央行如此頻繁大規(guī)?；鼗\實(shí)屬罕見(jiàn)，同時(shí)，公告發(fā)布的時(shí)間為早盤收市時(shí)，與之前的調(diào)控后大盤走勢(shì)如出一轍，本次公告后，午后大盤急轉(zhuǎn)直下，出現(xiàn)跳水。
　　公告顯示，第七期中央銀行票據(jù)以價(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行，發(fā)行量800億元。發(fā)行價(jià)格為96.10元，參考收益率為4．0583％。期限1年。此外，央行正回購(gòu)操作成交1740億元。其中，7天期、14天期分別成交1450億元、290億元，中標(biāo)利率分別為2.70%和2.98%。
　　這是中國(guó)人民銀行2008年第四次利用公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行回籠資金，在2008年1月3日，1月8日和1月10日均出現(xiàn)了回籠資金的舉動(dòng)，與2007年相比，操作的頻率正在加快，而且操作的數(shù)額正在加大，數(shù)據(jù)顯示，而本周共有6030億元央票及正回購(gòu)到期，較上周的1890億元急劇放量，連續(xù)回籠資金令股市資金面承受壓力。同時(shí)，央行在進(jìn)行大規(guī)模資金回籠后，調(diào)控憂慮開始升溫，市場(chǎng)的拋壓開始加大，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周央行通過(guò)公開市場(chǎng)凈回籠資金3150億元。
　　昨日，國(guó)務(wù)院召開全國(guó)保障市場(chǎng)供應(yīng)加強(qiáng)價(jià)格監(jiān)管電視電話會(huì)議，部署加強(qiáng)市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)管工作。這是繼1月9日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署保持物價(jià)穩(wěn)定工作和修改《價(jià)格違法行為行政處罰規(guī)定》后，一周之內(nèi)國(guó)務(wù)院召開的第二次關(guān)于價(jià)格監(jiān)管的會(huì)議。
　　新股發(fā)行制度即將發(fā)生變革，目前監(jiān)管部門正在緊鑼密鼓地就相關(guān)問(wèn)題對(duì)券商、基金等機(jī)構(gòu)進(jìn)行專門調(diào)研。
　　從有關(guān)渠道獲悉，首發(fā)企業(yè)重組審核的意見(jiàn)稿經(jīng)過(guò)修訂后，再次下發(fā)至券商投行部門。修訂后的審核內(nèi)容由原來(lái)的7條增至9條，對(duì)非同一實(shí)際控制人實(shí)施資產(chǎn)重組的審核趨緊。
　　證監(jiān)會(huì)上周表示，今年將聯(lián)合公檢法繼續(xù)推進(jìn)整治非法證券活動(dòng)工作，消除認(rèn)識(shí)誤區(qū)、統(tǒng)一辦案標(biāo)準(zhǔn)，"不給非法證券活動(dòng)留死角，做到打早打小、露頭就打"，爭(zhēng)取將非法證券活動(dòng)消滅在萌芽狀態(tài)。
　　中國(guó)財(cái)經(jīng)信息網(wǎng)分析員觀察到，午后以中國(guó)平安、中國(guó)遠(yuǎn)洋為首的指標(biāo)權(quán)重股票集體跳水下跌，大盤經(jīng)過(guò)早盤的簡(jiǎn)單調(diào)整后繼續(xù)下行。昨日稍有漲幅的金融板塊在午后除浦發(fā)銀行、中信銀行、ST前鋒保持不到2.5%的漲幅外集體翻綠，成為拖累大盤的第一板塊。除電器、造紙、農(nóng)林牧魚保持小幅上漲外，各板塊在指標(biāo)股的帶領(lǐng)下，紛紛下跌。家電類個(gè)股受到"家電下鄉(xiāng)"的政策刺激整體漲幅居前，美的電器、蘇泊爾相繼漲停。鋼鐵股也略有表現(xiàn)。而兩市總市值前十名個(gè)股下午齊齊殺跌。
　　有市場(chǎng)人士分析，受到外圍股市殺跌而A股獨(dú)善其身的影響，近期A股對(duì)H股的溢價(jià)率迭創(chuàng)歷史新高，昨日AH股溢價(jià)率已逼近100%，無(wú)疑引發(fā)了投資者對(duì)A股市場(chǎng)估值水平的憂慮，作為AH兩地上市的大盤藍(lán)籌股首當(dāng)其沖地遭受沖擊。

 

　　提要：賺錢效應(yīng)刺激熱錢緩慢流入，投機(jī)熱情不會(huì)因市場(chǎng)一兩天的震蕩而迅速減退；然而，上證指數(shù)受權(quán)重股影響很大，主力意圖打壓權(quán)重股奪回市場(chǎng)發(fā)言權(quán)，外圍市場(chǎng)走弱、盤中套利交易平倉(cāng)回吐壓力增大兩個(gè)因素成為打壓契機(jī)，預(yù)計(jì)上證指數(shù)受此影響較大，周三上證指數(shù)承壓下跌，阻力位5450，支撐位5350、5300。
　　市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)：權(quán)重股將受到機(jī)構(gòu)主力打壓，預(yù)計(jì)上證指數(shù)受此影響較大，周三上證指數(shù)承壓下跌，阻力位5450，支撐位5350、5300。
　　實(shí)戰(zhàn)策略：行情走到敏感時(shí)間、敏感位置，受外圍走勢(shì)不利影響，短線調(diào)整壓力可能集中釋放，有必要回避可能的短線風(fēng)險(xiǎn)，高位減倉(cāng)隨時(shí)準(zhǔn)備低位承接。
　　行情主流仍然是中小盤成長(zhǎng)股，個(gè)別大盤股和藍(lán)籌股受年報(bào)預(yù)期利好支持也有望短線走強(qiáng)。操作上有兩種適合的實(shí)戰(zhàn)思路，一種是著眼年報(bào)行情，逢低買入年報(bào)可能超預(yù)期的個(gè)股，另一種是著眼中長(zhǎng)線操作成長(zhǎng)題材股，成長(zhǎng)題材有兩條分線，分別是通脹受益概念和資產(chǎn)重組概念，資產(chǎn)重組概念中的重點(diǎn)是央企整合帶來(lái)的機(jī)會(huì)。
　　市場(chǎng)行為透視影響心理和行為的主要因素基本面和政策消息面市場(chǎng)走勢(shì)

    1、2008年第一周，全國(guó)主要城市商品房市場(chǎng)整體成交量出現(xiàn)了大幅萎縮現(xiàn)象，各主要城市一周房?jī)r(jià)也有較明顯的波動(dòng)。
　　2、國(guó)務(wù)院一周連開兩次會(huì)議加強(qiáng)物價(jià)監(jiān)管。
　　3、為了對(duì)沖緊縮政策造成的貸款規(guī)模損失，銀行謀求提高貸款利率。小企業(yè)貸款利率年內(nèi)將在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上平均上浮30%左右，這意味著，即便年內(nèi)央行不再加息，對(duì)于中小企業(yè)的貸款的年利率也有望達(dá)到9.7%左右。
　　4、美國(guó)國(guó)會(huì)醞釀產(chǎn)品安全新規(guī)，中國(guó)商品輸美再添變數(shù)。
　　5、中石化全范圍普漲工資，人均約漲薪320元。
　　6、中國(guó)人民銀行昨日公告，計(jì)劃在今日的公開市場(chǎng)操作中發(fā)行不超過(guò)800億元人民幣的1年期央行票據(jù)，這一發(fā)行規(guī)模較上周同期上漲了300億元。
　　7、日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林公開表示，將逐步引導(dǎo)和推動(dòng)符合條件的境外公司在境內(nèi)上市，外資企業(yè)的搶灘登陸或?qū)⒊蔀榻衲闍股市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。
　　長(zhǎng)期：05年底至今，上證指數(shù)從1000點(diǎn)漲至5000余點(diǎn)，漲幅5倍余。
　　中期：指數(shù)從10月中旬6100點(diǎn)回落至12月初的4700余點(diǎn)止跌回升。
　　短期：上證指數(shù)周二小幅下跌，但中證700等反映中小盤股走勢(shì)的指數(shù)先探底后回升小漲0.57%，大藍(lán)籌繼續(xù)弱勢(shì)盤整，中小盤股輪漲，累計(jì)漲幅較大的中小盤股陸續(xù)回調(diào)整理。盤中沒(méi)有顯著熱點(diǎn)板塊，成交量較上一交易日小幅放大。

　　對(duì)各類投資者心理和行為的影響
　　長(zhǎng)線投資者行為 房?jī)r(jià)下跌、外貿(mào)可能出現(xiàn)拐點(diǎn)、從緊的貨幣政策、2008年A股市場(chǎng)限售股解禁套現(xiàn)壓力巨大，這些都是對(duì)股市長(zhǎng)期行情有負(fù)面影響的信息，負(fù)面信息影響長(zhǎng)線投資者對(duì)市場(chǎng)的看法，但這類非突發(fā)消息不會(huì)使長(zhǎng)線投資者做出集中交易行為，對(duì)市場(chǎng)短期走勢(shì)影響很小。長(zhǎng)線來(lái)看，幾大實(shí)質(zhì)性利空影響下，長(zhǎng)線投資者陸續(xù)離場(chǎng)將制造長(zhǎng)牛頂部，2008年下半年走勢(shì)不容樂(lè)觀，沖高回落的可能性很大。
　　雖然政府意圖嚴(yán)控物價(jià)，但是經(jīng)濟(jì)規(guī)律不以人的意志為轉(zhuǎn)移，除非中國(guó)回到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代。通脹將是上市公司08年業(yè)績(jī)上漲的最主要因素，通脹受益股仍是長(zhǎng)線投資者偏好布局的品種；長(zhǎng)線投資者的另一投資方向是包括央企購(gòu)并在內(nèi)的資產(chǎn)重組股。價(jià)值型股票經(jīng)過(guò)06、07兩年的爆炒，股價(jià)反映甚至透支了價(jià)值，08年的投資主線不再是包括大藍(lán)籌在內(nèi)的價(jià)值型股票.
　　短線投機(jī)者行為賺錢效應(yīng)刺激熱錢緩慢流入，投機(jī)熱情不會(huì)因市場(chǎng)一兩天的震蕩而迅速減退。每天都有為數(shù)不少個(gè)股漲停板，表明短線投機(jī)者仍在不斷尋找暴利機(jī)會(huì)，漲幅較大的中小盤股陸續(xù)回調(diào)整理，另一批中小盤股又輪動(dòng)上漲。
　　機(jī)構(gòu)行為以基金為首的主力機(jī)構(gòu)重倉(cāng)大藍(lán)籌，他們?cè)谶@一波中小盤股投機(jī)行情中角色尷尬，不愿意為游資和散戶抬轎的心態(tài)下機(jī)構(gòu)投資者沒(méi)有大規(guī)模介入做多，因此他們不是現(xiàn)階段市場(chǎng)中的多頭主力。部份主力機(jī)構(gòu)在"風(fēng)格轉(zhuǎn)換"和"等待大藍(lán)籌出現(xiàn)新的機(jī)會(huì)"這兩種想法中搖擺。
　　預(yù)計(jì)機(jī)構(gòu)有進(jìn)一步減持房地產(chǎn)股的行為。
　　散戶行為游資和散戶的做多熱情達(dá)到階段性高點(diǎn)，短期內(nèi)做多熱情將在高位停留，市場(chǎng)漲勢(shì)轉(zhuǎn)緩但仍然震蕩上漲，直到做多熱情被消耗而回落，1至2周時(shí)間構(gòu)筑階段小頂。
　　趨勢(shì)行為上漲趨勢(shì)減緩，表明上漲壓力變大，趨勢(shì)行情有可能在近期構(gòu)筑小頂，趨勢(shì)交易者的分歧因而增大，趨勢(shì)多頭將不再占據(jù)顯著優(yōu)勢(shì)。
　　套利行為消息面和盤面沒(méi)有突變，市場(chǎng)中階段性獲利盤積累較多，套利做空行為略占優(yōu)勢(shì)。
　　綜合多空行為：趨勢(shì)多頭不再占據(jù)顯著優(yōu)勢(shì)，套利行為空頭略占優(yōu)勢(shì)，主力有進(jìn)一步減持包括地產(chǎn)股在內(nèi)的權(quán)重股的行為，上證指數(shù)仍將受打壓，中證700指數(shù)的走勢(shì)相對(duì)上證指數(shù)偏強(qiáng)。
　　
　  廣州萬(wàn)隆