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　　中國經(jīng)濟正在高速發(fā)展，中小企業(yè)怎可袖手旁觀？為了幫助占國內企業(yè)總數(shù)99.8%的中小企業(yè)提升管理能力，更好地抓住歷史機遇，《世界經(jīng)理人》雜志和環(huán)球資源于10月18日在深圳聯(lián)合舉辦了名為“在創(chuàng)新中持續(xù)成長”的論壇。這是繼2006年“突破增長瓶頸”論壇之后，《世界經(jīng)理人》雜志和環(huán)球資源再次聯(lián)手為中小企業(yè)管理者出謀劃策。

　　論壇上，深圳發(fā)展銀行產(chǎn)品開發(fā)部總經(jīng)理金曉龍、國際性投資銀行維迪阿國際金融（控股）公司合伙人龍躍林、全球項目管理標準績效聯(lián)盟大中華區(qū)主席張玉玨、豪恩科技股份有限公司總經(jīng)理陳清鋒、瑞爾國際總經(jīng)理路天云等，就中小企業(yè)最關心的融資和發(fā)展問題分別發(fā)表了演講。

　　此次論壇由別克GL8冠名，戰(zhàn)略合作伙伴為DHL（中外運敦豪），并且得到了和記黃埔、21PM智尊管理咨詢公司、深圳經(jīng)典好年商貿(mào)有限公司的大力支持。

　　融資篇

　　供應鏈金融—中小企業(yè)增資擴容的有效路徑

　　演講人：金曉龍，深圳發(fā)展銀行公司產(chǎn)品開發(fā)部總經(jīng)理

　　要點：“供應鏈金融”將產(chǎn)業(yè)上下游的相關企業(yè)作為一個整體來提供融資服務，有利于中小企業(yè)增加信用，得到融資支持。

　　中國人民銀行曾經(jīng)進行過一項調查，發(fā)現(xiàn)66%的企業(yè)存在著融資困難的問題，而這66%的企業(yè)里絕大多數(shù)是中小企業(yè)?？梢?，融資仍然是中小企業(yè)面臨的第一難題。

　　我們把融資路徑分為兩類：一類是內源融資，主要是自己的資金和親朋好友的拆借資金。這是大部分中小企業(yè)，尤其是微小企業(yè)剛剛起步時的融資來源。在企業(yè)發(fā)展到一定程度以后，主要路徑就變成了外源融資。外源融資包括很多方面，其中，最重要的是銀行債務融資和股權融資。

　　現(xiàn)在銀行都非常擔心壞賬，所以信用是銀行發(fā)放貸款時考慮的最重要的因素。中小企業(yè)融資難的問題在于，傳統(tǒng)的信貸觀念認為中小企業(yè)信用不足—沒有規(guī)模、缺乏好看的資產(chǎn)負債表、沒有足夠的擔保抵押物、稅務不透明等等。

　　但是中小企業(yè)的銷售在增長，交易伙伴在增加，企業(yè)在成長，這說明它們是有信用的，只是銀行沒有發(fā)現(xiàn)，或者銀行過去考量企業(yè)信用的角度有問題。所以，我們改變了看待中小企業(yè)信用的角度，提出“供應鏈金融”的概念。它的定義是：根據(jù)對整個供應鏈的交易關系和交易結構的把握，依托供應鏈上核心企業(yè)的信用和對交易過程的控制，對供應鏈上一個或多個企業(yè)提供包括融資結算在內的全面金融服務。

　　這就意味著我們不再對單個企業(yè)進行獨立的信用判斷，而是把單個企業(yè)放在它所在的整個供應鏈上，看供應鏈有沒有信用。比如說我們認為中興、華為很有信用，但是它們的供應商和經(jīng)銷商呢？如果我們單獨看它的資產(chǎn)負債表，單獨分析它的經(jīng)營穩(wěn)定性，會挑出很多毛病。但是我們把它放在中興、華為的供應鏈上去看，如果它在中興、華為的交易關系是相對穩(wěn)定的，交易能力是足夠的，只要中興、華為不出問題，它就不會出問題。

　　到目前為止，“供應鏈金融”實施已經(jīng)7年了，累計幫助了一萬多家企業(yè)的成長?，F(xiàn)在授信總額超過1,000億，不良資產(chǎn)率不到0.3%。通過推行“供應鏈金融”，我們在取得良好經(jīng)濟效益的同時，也為解決中小企業(yè)融資難的問題做出了貢獻。

　　中小企業(yè)在融資中應注意的問題

　　演講人：龍躍林，維迪阿國際融資（控股）公司合伙人

　　要點：中小企業(yè)應盡早做好融資和上市準備，在融資過程中，應該考慮到融資額度、融資成本、以及投行和保薦人的信譽。

　　企業(yè)上市只會太晚，不會太早。因為上市并不是大型企業(yè)的專利，而是每個企業(yè)的權利。上市融資作為公司的發(fā)展戰(zhàn)略，應該從一開始就著手，等到審批通過了才考慮就晚了。

　　在融資或者上市的過程中，企業(yè)主要應該考慮以下因素：

　　第一是額度問題，也就是要在資本市場上融到多少錢。這個額度應該根據(jù)企業(yè)的實際情況來決定。因為資本市場的錢不好拿，錢拿了花不出去或者花出去以后不能創(chuàng)造預期的回報，對于企業(yè)來說，是非常沉重的負擔。

　　另外一個是成本。成本由兩部分組成，一部分是通常講的風險，即在融資之前，企業(yè)就已經(jīng)花掉了一部分錢來做準備工作，而這一部分錢有可能收不回來，這個就是風險。另外一部分是融資成功以后再支付的那一部分，那一部分是從資本市場獲得的資金，不用擔太大的風險。中小企業(yè)在融資的過程中，一定要對成本有一個很清晰的概念。

　　企業(yè)家不是市場專家，不可能在短期內了解各個市場的模式。企業(yè)通常應該先選擇對資本市場比較熟悉的合作伙伴—投行、保薦人，而不是直接選擇資本市場。保薦人是以他在投資者心中的信譽為企業(yè)作擔保的，所以選擇投行和保薦人時，一定要考慮到他的經(jīng)驗和信譽。

　　投資者或者保薦人要求的是資本增值的最大化。企業(yè)對融資的目的要很清楚，要考慮好融了錢去干什么，怎么以最快的速度實現(xiàn)資本增值的最大化。通常來講，資金使用的目標有兩個，一個是擴大產(chǎn)能，另一個是資本運作，也就是并購。企業(yè)可以通過上市，來獲得并購所需的資本—股票。所以企業(yè)從上市之前就要開始考慮如何通過并購獲得成長，并把并購作為發(fā)展戰(zhàn)略的一部分。