2007年11月27日 15點6分   來源：中國民航報

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　　隨著滬、深股市的盤整震蕩，以及開放式基金凈值的變化起伏，人們把目光又轉向了風險相對較低的銀行理財產(chǎn)品。有關數(shù)據(jù)顯示，股市從6000多點回落以來，購買銀行理財產(chǎn)品的人數(shù)明顯增多。但面對琳瑯滿目的銀行理財產(chǎn)品，很多投資者感到非常困惑：銀行理財產(chǎn)品到底是怎樣運作的，個人投資者又該如何正確選擇銀行類理財產(chǎn)品呢？　　中國金融大典

　　信托項目類理財：替代儲蓄可考慮

　　信托項目類理財產(chǎn)品是指投資者將資金委托給銀行，并指定銀行作為代理人，代其與信托公司簽署《資金信托合同》，從而進行資金信托理財。信托產(chǎn)品的投向一般為國家或省市政府的重點工程，投資者可根據(jù)信托計劃投資對象的信用狀況獲得理財收益。

它的門檻比直接購買信托產(chǎn)品低。普通信托計劃的投資起點較高，當前個人直接購買信托產(chǎn)品的起點多數(shù)在數(shù)十萬元以上，而銀行發(fā)行的信托項目類理財產(chǎn)品的起 點只有5萬元。有的銀行規(guī)定，只要在該行購買理財產(chǎn)品的總額超過5萬元，也可以以1萬元作為起點，購買信托類理財產(chǎn)品。

　　此類產(chǎn)品投資的 信托計劃由政策性銀行或國有商業(yè)銀行提供連帶責任保證，并且信托公司資金賬戶由銀行進行賬戶嚴密監(jiān)控，確保資金?？顚Ｓ?，收益相對穩(wěn)妥。銀行作為投資者的 信托代理人，為投資者選擇優(yōu)質的信托計劃項目和信托公司，并代理投資者與信托公司間的簽約和追償事宜。

　　收益率：半年期4.5％，一年期4.6％。

　　新股申購類理財： 風險、收益均適中

　　多數(shù)投資者都申購過新股，但個人申購由于資金量小等原因，中簽率幾乎為零，針對這種情況，銀行與信托公司聯(lián)合推出了新股申購理財產(chǎn)品，也就是眾多投資者通過購買銀行理財產(chǎn)品的形式把資金匯集起來，集中進行新股申購，從而確保了每個投資者能夠均衡中簽，實現(xiàn)穩(wěn)妥收益。

　　這種投資方式的特點是省時省力。個人申購新股要花費時間和精力關注新股申購信息并進行申購委托，有時因為工作忙會延誤申購。而購買新股申購類理財產(chǎn)品，只需和銀行簽訂一份協(xié)議，此后的新股申購全部由銀行或合作方來完成。

　　目前中國股市的一二級市場存在較大的差價，比如中石油發(fā)行上市后的開盤價為48.6元，是發(fā)行價的3倍左右，即使未來一個時期新股上市的溢價率降低，一般也不會跌破發(fā)行價，也就是說，申購新股理財產(chǎn)品的本金會相對安全。另外，有的新股申購理財產(chǎn)品是由信托方拿出一定自有資金與投資者的資金一起參與新股申購，信托方以自有資金擔保投資者獲得一定的最低收益，這就為新股申購理財產(chǎn)品另外又加了一把保險鎖。

　　收益率：5％—20％；目前已經(jīng)成立的新股申購產(chǎn)品的年化收益一般在10％以上。

　　掛鉤境外市場理財： 適當博弈也無妨

　　今年下半年以來香港股指大幅增長，在目前港股直通車暫時叫停的情況下，多數(shù)銀行推出了掛鉤香港股指或香港股票的人民幣（外幣）理財產(chǎn)品，使得廣大內(nèi)陸居民也可以分享港股上漲帶來的投資收益。

　　與個人直接投資港股不同，目前銀行發(fā)行的投資港股的理財產(chǎn)品都有一定的保本承諾，比如保本率100％或90％等，從而為投資者鎖定了最大虧損，當然保本率越高，預期收益往往越低，這就要求投資者根據(jù)自己的風險偏好選擇適合的理財產(chǎn)品。

掛鉤港股理財產(chǎn)品的靈活性高于普通理財產(chǎn)品。由于多數(shù)人民幣和外幣理財產(chǎn)品不能辦理質押貸款，但這種產(chǎn)品可以根據(jù)保本率的多少獲得相應的質押貸款。有一 些偏好投機的投資者抓住這一特點往往會進行一些博弈投資，比如，可以先購買該產(chǎn)品，再以此產(chǎn)品辦理質押貸款，然后用貸款資金再進行其他投資，當然其前提是 掛鉤境外產(chǎn)品的收益大于銀行貸款利率，這種博弈方式并不是適合任何人。

　　收益率：0—25％；數(shù)月前推出的掛鉤港股理財產(chǎn)品收益率一般在15％以上。