原作者: http://www./start.    譯者: DraculaX (Blog)    發(fā)表時(shí)間：10/24/2007    原文鏈接

籌集資金

要使任何創(chuàng)業(yè)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)，你首先需要的就是啟動(dòng)資金。有些創(chuàng)業(yè)公司是自給自足的，比如微軟，但絕大部分做不到。我認(rèn)為明智的做法是尋找適當(dāng)?shù)耐顿Y人，因?yàn)橐揽孔杂匈Y金創(chuàng)業(yè)，你基本上只能做一個(gè)咨詢(xún)類(lèi)的公司，而這類(lèi)型的業(yè)務(wù)很難轉(zhuǎn)換成一個(gè)實(shí)業(yè)行的事業(yè)。

從資本角度考慮，創(chuàng)業(yè)就像一場(chǎng)考試。創(chuàng)業(yè)致富的方法并不是占有全部的股份，而是盡可能地最大化公司成功的機(jī)會(huì)。所以較好的做法是用一些股份來(lái)?yè)Q取更高的成功幾率。

對(duì)于大部分職業(yè)黑客而言，尋找投資者是一件神秘而可怕的事情。其實(shí)讓我說(shuō)，這只是一項(xiàng)簡(jiǎn)單乏味的工作。首先你需要幾萬(wàn)美元的啟動(dòng)資金來(lái)開(kāi)發(fā)你的軟件的原型的費(fèi)用。這種投資稱(chēng)為“種子資金”，只是小額的投資，而獲取它們其實(shí)也很簡(jiǎn)單：只要開(kāi)口問(wèn)別人行不行就是了。

一般而言，你可以從那些獨(dú)立投資人那里獲取種子資金，這種投資稱(chēng)為“天使投資”，投資人往往是曾經(jīng)靠技術(shù)創(chuàng)業(yè)成功的人士。在種子階段，投資人并不要求你有一個(gè)詳細(xì)的商業(yè)計(jì)劃，他們會(huì)根據(jù)你的介紹做出快速的決定，有時(shí)資金在一周內(nèi)就會(huì)到位——只要一份簡(jiǎn)單的合同。

我們啟動(dòng)Viaweb的資金是從我們的朋友Julian那里得來(lái)的一萬(wàn)美元天使投資，而且他還給了我們更多的幫助。身為企業(yè)律師的他曾經(jīng)是一個(gè)公司的ＣＥＯ，所以我們從他那里得到了很多關(guān)于做生意的建議，還省去了我們處理自己的法律問(wèn)題的麻煩。另外，他還帶給我們另兩位天使投資人，解決了我們下一步的資金問(wèn)題。

有些天使投資者，尤其是那些有技術(shù)背景的人，可能會(huì)只憑一個(gè)測(cè)試版的軟件或者一次口頭說(shuō)明就相信你的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃。但是大部分投資人都會(huì)想要一份詳細(xì)的計(jì)劃書(shū)來(lái)搞明白他們到底投資了什么。

回想起來(lái)，當(dāng)時(shí)我們的天使投資人問(wèn)我要商業(yè)計(jì)劃的時(shí)候，我確實(shí)為它發(fā)了好多的愁。“商業(yè)計(jì)劃”，它顯然涉及到“商業(yè)”這個(gè)新奇的玩意，所以我覺(jué)得我得參考一些相關(guān)的書(shū)籍來(lái)學(xué)習(xí)怎樣寫(xiě)好它，但是從書(shū)中卻完全找不到答案。基本上，投資人會(huì)希望你給他們一個(gè)大體的描述包括你想做什么和它能怎樣賺錢(qián)，還有你自己的簡(jiǎn)歷。你只要坐下把你曾經(jīng)告訴過(guò)別人的那些希望寫(xiě)下來(lái)就好了。這件事情其實(shí)不需要花一整天去做，最重要的是你還能在寫(xiě)下你的計(jì)劃的過(guò)程中得到許多的啟發(fā)。

得到投資以后，你要做的是建立一家公司。大致上開(kāi)辦一家公司并不困難，但問(wèn)題在于你很難決定哪些人會(huì)成為你的合作伙伴以及你們各占多少股份。兩個(gè)同等水平的人平分并不困難，但是當(dāng)你有好幾個(gè)在工作在不同領(lǐng)域和層次的合伙人的時(shí)候，合理分配股份將是無(wú)比痛苦的。不過(guò)無(wú)論如何，只要你們決定好了，這件事情就不能改變。

對(duì)于這件事，我沒(méi)有什么好的建議。我只能說(shuō)，你該盡力去做，努力做好它。不過(guò)實(shí)在要說(shuō)的話，我有一個(gè)實(shí)踐中的經(jīng)驗(yàn)就是，當(dāng)每個(gè)人都覺(jué)得他們得到的股份相對(duì)于他們的付出而言算是吃了一點(diǎn)小虧的時(shí)候，你的股權(quán)分配方式是最好的。

當(dāng)然除了合作之外，開(kāi)辦一家公司還有很多事情要做。保險(xiǎn)，營(yíng)業(yè)執(zhí)照，勞動(dòng)補(bǔ)償，和國(guó)稅局打交道。我不太清楚還有什么事情在清單上，因?yàn)槲覀兊墓就耆^(guò)了這些玩意。。1996年當(dāng)我們得到了足以創(chuàng)業(yè)的投資時(shí)，我們也得到了一個(gè)了不起的CFO，他把一切安排的妥妥帖帖的。不管怎么說(shuō)，就算你沒(méi)有把開(kāi)辦公司時(shí)該做的每件事都完成，也不會(huì)有人沖過(guò)來(lái)把你逮捕歸案。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者而言這真是天大的好事，不然鬼還敢去創(chuàng)業(yè)。

如果你得到投資又不能及時(shí)開(kāi)辦公司，你的部分合伙人將會(huì)有自己先出去單干的想法。這種事經(jīng)常發(fā)生，而它對(duì)你們而言是很危險(xiǎn)的。所以當(dāng)你決定創(chuàng)業(yè)并分配好股權(quán)的時(shí)候，你應(yīng)該讓所有的合伙人簽署一份將所有人的創(chuàng)意所有權(quán)歸屬于公司的協(xié)議，以保證每個(gè)人都只能為公司服務(wù)。

(如果我們?cè)谘蓦娪埃酉聛?lái)的場(chǎng)景將會(huì)伴隨著不祥的音樂(lè)）

當(dāng)你這么做的時(shí)候，首先你要問(wèn)清楚每個(gè)合伙人他們還簽署過(guò)什么協(xié)議。對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言最麻煩的問(wèn)題之一就是知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。我們?cè)?jīng)有過(guò)，而它差點(diǎn)就把我們搞垮了，比任何一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都更接近。。。

當(dāng)我們正要被別的公司收購(gòu)的關(guān)鍵時(shí)期，我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)合伙人早些時(shí)候簽署了一份將他的創(chuàng)意所有權(quán)交給某大公司以換取進(jìn)入大學(xué)的助學(xué)金的協(xié)議。理論上來(lái)說(shuō)，這份玩意說(shuō)明別人在我們的軟件產(chǎn)權(quán)中占了很大的一份。所以我們不得不對(duì)收購(gòu)行動(dòng)采取急剎車(chē)來(lái)應(yīng)付這一問(wèn)題。鑒于我們即將被收購(gòu)，當(dāng)時(shí)我們的現(xiàn)金流降低到一個(gè)很低的水平，而這個(gè)問(wèn)題使我們不得不補(bǔ)充資金以維持公司的運(yùn)行?？墒钱?dāng)你們公司頭上有知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題存在的時(shí)候是很難找到投資者的，沒(méi)人愿意冒著個(gè)險(xiǎn)。

我們當(dāng)時(shí)的投資人得知我們現(xiàn)金短缺之后，立刻進(jìn)行了一些針對(duì)性的活動(dòng)。我并不想在這里詳述，除了告訴各位所謂“天使投資”，僅僅是名字好聽(tīng)而已。創(chuàng)始人被要求在留下詳細(xì)的服務(wù)器操作方法給投資人之后離開(kāi)公司，而當(dāng)這種事情發(fā)生時(shí)，收購(gòu)企業(yè)把它當(dāng)成壓價(jià)的砝碼。

這些問(wèn)題最后奇跡般地得到解決。投資人回來(lái)了；我們的公司得到了新的估價(jià)；而那個(gè)大公司給出一份對(duì)我們的軟件不擁有產(chǎn)權(quán)的聲明；而6個(gè)月以后我們被Yahoo以比前一家公司搞得多的價(jià)格收購(gòu)。所以這還算是個(gè)皆大歡喜的結(jié)局，雖然我的壽命可能因?yàn)檫@次事件被縮短了幾年。

別犯我們的錯(cuò)誤，在你開(kāi)始創(chuàng)業(yè)之前搞清每個(gè)合伙人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸屬問(wèn)題。

當(dāng)你建立你的公司以后，可能你會(huì)覺(jué)得，去敲有錢(qián)人家的門(mén)，請(qǐng)求他們?yōu)槟銈兊男≈饕馓峁┥先f(wàn)的貸款，是一件很冒昧的事情。不過(guò)如果你站在有錢(qián)人的立場(chǎng)上看，這件事情是很容易實(shí)現(xiàn)的。他們都在尋求良好的投資機(jī)會(huì)，如果你的項(xiàng)目真的有錢(qián)賺，實(shí)際上他們很愿意提供資金。甚至他們可能這樣想：這家伙會(huì)成為下一個(gè)Google嗎？

通常天使投資金對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言是一樁公平的買(mǎi)賣(mài)。他們和你分享股權(quán)及遠(yuǎn)期收益，而他們的股份取決于你對(duì)自己公司的預(yù)期。如果你用百分之X的股權(quán)換取Y的資金，這意味著你對(duì)整個(gè)公司的定價(jià)。例如，如果你用5%股權(quán)來(lái)?yè)Q取10萬(wàn)美元，那意味著你的公司的價(jià)值是2百萬(wàn)美元。

至于你如何判斷自己公司的價(jià)值，并沒(méi)有一個(gè)固定的方法。某種意義上來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)公司就是一場(chǎng)賭博。當(dāng)我創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，我并沒(méi)有認(rèn)識(shí)到這點(diǎn)。Julian認(rèn)為我們應(yīng)該把公司定價(jià)幾百萬(wàn)美元，而我認(rèn)為把當(dāng)時(shí)我們僅有的幾千行代碼換算成幾百萬(wàn)美元是一件荒唐的事。最后我們把公司定位于100萬(wàn)，因?yàn)镴ulian說(shuō)沒(méi)有人回味了價(jià)值一百萬(wàn)以下的公司投資。

那時(shí)我還沒(méi)有了解到，我們公司的價(jià)值并不取決于我們當(dāng)時(shí)所寫(xiě)的代碼。它還取決于我們正確的思路和創(chuàng)意，以及之后我們付出的諸多努力。

籌集資金的下一步是接觸真正的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。不過(guò)不要等到你的錢(qián)都快見(jiàn)底了才找他們，風(fēng)投做出決策是很慢的，他們需要花幾個(gè)月。而當(dāng)你和他們周旋的時(shí)候，最好不要現(xiàn)金短缺。

從風(fēng)投那里搞錢(qián)比從天時(shí)投資人那里搞錢(qián)麻煩得多。資金數(shù)額通常上百萬(wàn)，所以整場(chǎng)交易需要你更多的時(shí)間和精力，來(lái)面對(duì)更繁重的工作。

有時(shí)候風(fēng)投會(huì)希望在公司里設(shè)置一個(gè)他們選定的CEO，因?yàn)樗麄儠?huì)覺(jué)得你需要一個(gè)有商業(yè)背景，成熟穩(wěn)重的領(lǐng)導(dǎo)者。也許有時(shí)候這是對(duì)的，不過(guò)比爾大門(mén)兄白手起家的時(shí)候又沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)又沒(méi)有商科背景，而看上去他混得很好。喬布斯用了一個(gè)成熟穩(wěn)重有商業(yè)背景的人來(lái)管理他的公司，結(jié)果差點(diǎn)毀了它。所以我認(rèn)為那些所謂成熟穩(wěn)重有商業(yè)背景的家伙們得到了過(guò)高的估計(jì)。我們?cè)?jīng)把他們稱(chēng)為“播新聞的”，因?yàn)樗麄兌际嶂蓛舻念^發(fā)，用一種深沉而自信的聲音講話，而且除了提詞裝置上顯示的話之外什么都不知道。

我們和不少風(fēng)投接觸過(guò)，但最后決定完全依靠天使投資金進(jìn)行我們的創(chuàng)業(yè)。主要是因?yàn)槲覀兒ε乱粋€(gè)名牌風(fēng)投公司會(huì)用一個(gè)新聞播報(bào)員來(lái)收拾我們。如果他只是在那里擺擺樣子，那還好。可要是他想要干涉公司運(yùn)行怎么辦？這將會(huì)造成一場(chǎng)災(zāi)難，我們的軟件太復(fù)雜了，他根本不可能弄懂。我們公司的核心價(jià)值都在先進(jìn)的技術(shù)上，因此基本上所有的戰(zhàn)略決策都是依據(jù)與我們的技術(shù)發(fā)展的，對(duì)此我們不需要外行人多嘴多舌。

這也是當(dāng)時(shí)我們的軟件沒(méi)有上市的原因之一。在1998年我們的CFO曾經(jīng)建議我做這件事。那時(shí)候你可以通過(guò)做一個(gè)類(lèi)似于狗糧專(zhuān)賣(mài)的門(mén)戶(hù)網(wǎng)站來(lái)成為一家優(yōu)秀的售賣(mài)有利潤(rùn)的真實(shí)產(chǎn)品的上市公司。不過(guò)我害怕這會(huì)導(dǎo)致我們搞來(lái)一個(gè)播新聞的，那種所謂“有華爾街腔調(diào)的人”。

我很高興看到Google給了這種趨勢(shì)一個(gè)嘴巴。他們上市的時(shí)候根本不理睬所謂的華爾街強(qiáng)調(diào)，而華爾街的投資者也不買(mǎi)他們的股票，現(xiàn)在華爾街的所有人都想要踢自己的屁股了。他們會(huì)學(xué)會(huì)重視下次機(jī)會(huì)的，有利可圖的事情他們總是學(xué)的很快。

你會(huì)有很多的機(jī)會(huì)和風(fēng)投們打交道，比你想的要多得多。因?yàn)檫@世界上有很多很多的風(fēng)頭公司，而根據(jù)我跟他們打交道的經(jīng)驗(yàn)——你也會(huì)學(xué)到的——這完全是個(gè)賣(mài)方市場(chǎng)。就算現(xiàn)在，市場(chǎng)上也有無(wú)窮多的空閑資金在尋找優(yōu)秀的投資機(jī)會(huì)。

風(fēng)投公司是金字塔型的，在頂端有像Sequoia和Kleiner Perkins這樣的名人，但是其下有許許多多你聽(tīng)都沒(méi)聽(tīng)到過(guò)的家伙，其共同點(diǎn)就是他們的一塊錢(qián)就是值一塊錢(qián)。大部分風(fēng)投的人會(huì)告訴你，他們不僅提供資金，還提供關(guān)系和建議，如果你是在和Vinod Khosla或John Doerr或Mike Moritz談交易，這是沒(méi)錯(cuò)的。不過(guò)這些建議和關(guān)系是很昂貴的，而你會(huì)發(fā)現(xiàn)他們的手下不同層級(jí)的人按照職位大小其智商直線下降。從金字塔的頂端下來(lái)一點(diǎn)你就會(huì)不得不和那些只懂從Wired雜志上獲取新知識(shí)的銀行家談生意了。（你們的產(chǎn)品使用XML么？）（不明白，程序員才懂的蠢話吧，總之就是火星人的意思，譯注）所以我建議你們對(duì)所謂的經(jīng)驗(yàn)和關(guān)系的價(jià)值保持懷疑態(tài)度。基本上，風(fēng)投只是資金的來(lái)源，我傾向于和任何最快提供資金的人談生意。

你可能不知道該告訴風(fēng)投多少關(guān)于你們的情況。鑒于他們可能有一天投資于你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，你應(yīng)該盡量誠(chéng)懇。良好的計(jì)劃不需要藏頭露尾，不過(guò)也不需要抬頭名?？偠灾?，就像許多風(fēng)投說(shuō)的，他們對(duì)于創(chuàng)業(yè)者的興趣大于對(duì)項(xiàng)目的興趣。他們和你談你的計(jì)劃主要是為了評(píng)價(jià)你這個(gè)人，而不是你的創(chuàng)意。所以只要你表現(xiàn)得明白你在做什么，你也可以保留一點(diǎn)隱私。

和盡量多的風(fēng)投交流，即使你不想要他們的錢(qián)。因?yàn)椋篴）他們可能帶來(lái)希望收購(gòu)你的公司的人， b）如果你表現(xiàn)得很強(qiáng)勢(shì)，他們就不敢投資到你們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手身上去。如果你只是想讓他們認(rèn)識(shí)一下你而不是問(wèn)他們要錢(qián)，接觸風(fēng)投最有效率的方式是，在某些創(chuàng)業(yè)公司的展銷(xiāo)會(huì)上向他們展示。