獨(dú)家披露10只強(qiáng)勁基本面牛股
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到現(xiàn)在為止，市場股價(jià)普遍翻了幾番，較之市場前期熱炒的注資重組等側(cè)重概念的題材股，以內(nèi)生性業(yè)績增長為主的公司顯得更穩(wěn)健、更扎實(shí)。因?yàn)闆Q定股價(jià)的仍然是股票對應(yīng)公司的內(nèi)在價(jià)值，只要有價(jià)值、基本面足夠“強(qiáng)勁”，那么所謂的“泡沫”都并不足以成為拋售的理由。因此在A股整體高估值中尋找價(jià)值與成長性兼具的品種顯得尤為必要！
（一）黃山旅游(600054)：進(jìn)入盈利快速增長期
看好理由：1) 外生環(huán)境改善帶來的游客數(shù)量增長及人均消費(fèi)增長；2) 公司索道業(yè)務(wù)將高速增長：太平索道閑置運(yùn)力將得以發(fā)揮，云谷索道運(yùn)力突破瓶頸及潛在的08 年提價(jià)；3) 山上酒店壟斷經(jīng)營帶來穩(wěn)定提價(jià)預(yù)期，山下酒店星級提高、客房增加將帶來酒店業(yè)務(wù)增長；4) 預(yù)計(jì)07 至09 年凈利潤復(fù)合增長率41%。
估值情況：根據(jù)市場平均每股盈利預(yù)測，目前股價(jià)對應(yīng)的08 年市盈率為41倍；根據(jù)中金分析師的預(yù)測，目前股價(jià)對應(yīng)的08 年市盈率僅為35倍。作為具有資源壟斷稀缺性、依賴內(nèi)生性增長而非資本開支的具有充沛的經(jīng)營性現(xiàn)金流的公司，我們認(rèn)為這樣的估值明顯偏低。【點(diǎn)擊查看全文】
（二）四川美豐(000731）估值偏低 存在重估機(jī)會
三季度公司的生產(chǎn)負(fù)荷有所提升，而尿素均價(jià)基本和去年持平，我們判斷公司的業(yè)績可能略高于我們預(yù)期，我們上調(diào)了公司2007 年和2008 年盈利預(yù)測5.8% 和6.0 %，2008 年我們考慮其平均天然氣價(jià)格上調(diào)0.05 元/m3，上調(diào)后每股盈利分別為0.91 元和1.02 元。
我們認(rèn)為公司憑借品牌優(yōu)勢，可能能夠通過收購兼并擴(kuò)大規(guī)模，公司的估值水平處于行業(yè)最低端，相當(dāng)于2008 年19 倍的動態(tài)市盈率水平，公司業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長，公司歷來的分紅比例較高，分紅收益率達(dá)到3％以上，同時(shí)未來可能的收購兼并可能帶來一些重估機(jī)會，對于追求穩(wěn)定收益的投資者可繼續(xù)持有。【點(diǎn)擊查看全文】
（三）華勝天成(600410)：前三季度業(yè)績超預(yù)期 向上拐點(diǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)
業(yè)績拐點(diǎn)是否出現(xiàn)：一般1、3季度為系統(tǒng)集成商的淡季，從往年來看也是如此。但07年第3季度反而收入和業(yè)績放量增長，公司認(rèn)為這可能是業(yè)績出現(xiàn)拐點(diǎn)的跡象，值得投資者關(guān)注。
重申“推薦”的投資評級：根據(jù)我們調(diào)整后的盈利預(yù)測，目前2007年至2009年市盈率分別為32.8倍、25.6倍和17.9倍，與同類公司相比估值較低。盡管公司業(yè)績拐點(diǎn)是否能夠確認(rèn)尚待觀察，但我們?nèi)钥春霉鹃L期的發(fā)展?jié)摿?，未來仍有望?shí)現(xiàn)跳躍式增長【點(diǎn)擊查看全文】
（四）吉電股份(000875)：電力板塊中的潛力品種
我們認(rèn)為吉電股份是目前電力板塊中的潛力品種，其潛力體現(xiàn)在規(guī)模的高增長和管理的持續(xù)改善兩個(gè)方面。4 年內(nèi)裝機(jī)規(guī)模翻兩番。公司是五大旗下PB 估值最低的公司，若以可比公司平均PB 定價(jià)，公司股價(jià)有70%左右的上漲空間.
首次給予“強(qiáng)烈推薦”評級，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)10.5 元。我們預(yù)測公司07、08、09 年EPS 分別為0.11、0.20、0.43 元，09 年P(guān)E 在20 倍以下，我們認(rèn)為公司是目前電力板塊中不可多得的潛力品種。謹(jǐn)慎按照電力行業(yè)普遍09 年25 倍PE 估值，我們給出的6個(gè)月第一目標(biāo)價(jià)是10.5 元，首次給予“強(qiáng)烈推薦”評級。若公司管理改善超預(yù)期，預(yù)計(jì)公司合理價(jià)值將在13 元以上。【點(diǎn)擊查看全文】
（五）中天科技(600522)：公司成長線索清晰 維持目標(biāo)價(jià)15.3元
公司2007 年較大的改變在于管理能力提升凈利潤率提高。投資收益將快速增長。公司持股18%的武漢光迅雖首次公開發(fā)行未獲批，但07 年前3 季度股利分紅使投資收益達(dá)525 萬元，同比增長151%，隨光電子器件商市場份額提升，公司投資收益將持續(xù)快速增加。
我們?nèi)哉J(rèn)為公司成長線索清晰：07 年為光纖、射頻、電力導(dǎo)線，08 年海纜將是新亮點(diǎn)。維持08、09 年EPS 分別為0.51、0.61 元，3 年復(fù)合增長率68%。維持目標(biāo)價(jià)15.3 元。公司目前PE 低于光纖光纜行業(yè)、通信設(shè)備行業(yè)主要上市公司及A 股平均估值水平，維持投資評級為增持。【點(diǎn)擊查看全文】
（六）三花股份（002050）：“新三花”將綻放光彩 半年內(nèi)合理價(jià)40 元
本次增發(fā)和即將并購進(jìn)來的蘭柯加上公司原有資產(chǎn)，整合完成 的“新三花”成為強(qiáng)勢制冷器件產(chǎn)業(yè)平臺。我們認(rèn)為經(jīng)過這樣的整合安排后上市公司具備了全球一流的競爭地位和能力，且具備了產(chǎn)業(yè)和國際化并購得經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力。
預(yù)期07、08、09 年公司每股收益0.42、1.01、1.38 元。我們認(rèn)為35 倍PE 是比較合理的。考慮公司作出的盈利承諾、存在進(jìn)一步蘭柯資產(chǎn)注入增加盈利上升預(yù)期的情況下，結(jié)合絕對估值結(jié)果，公司半年內(nèi)合理價(jià)約40 元。【點(diǎn)擊查看全文】
（七）中海發(fā)展(600026)：戰(zhàn)略發(fā)展明確 價(jià)值存在低估
中國鐵礦石進(jìn)口貿(mào)易給公司帶來了發(fā)展國際干散貨業(yè)務(wù)的機(jī)遇，公司目前已經(jīng)與寶鋼、首鋼簽訂了鐵礦石運(yùn)輸協(xié)議，我們認(rèn)為，隨著“國礦國運(yùn)”需求的上升，公司應(yīng)該還會有新的表現(xiàn)。
公司最大的特點(diǎn)是業(yè)務(wù)經(jīng)營以COA 合同為基礎(chǔ)，保證了公司業(yè)績增長的穩(wěn)定性。我們維持原先的盈利預(yù)測，公司2007、2008、2009 年EPS 為1.409 元、1.605 元、1.767 元。我們認(rèn)為，在現(xiàn)有市場環(huán)境下，公司的價(jià)值存在一定的低估，我們給以公司2008 年25-28 倍PE，公司合理股價(jià)應(yīng)該在40.13-44.94 元。【點(diǎn)擊查看全文】
（八）歌華有線(600037)：彰顯 “五大投資價(jià)值”
公司能夠以10 倍估值投資一個(gè)朝陽產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，除了資金優(yōu)勢外，我們認(rèn)為公司所依托的正是我們之前提出的“五大投資價(jià)值。我們再次重申，歌華有線的“五大投資價(jià)值”使其成為產(chǎn)業(yè)鏈任何終端廠商、內(nèi)容供應(yīng)商和增值服務(wù)提供商都不可能忽略的稀缺資源，只要公司秉承積極和開放的心態(tài)，貫徹產(chǎn)業(yè)鏈合作共贏的是“十字“戰(zhàn)略，2008 年必將成為歌華戰(zhàn)略合作大幅推進(jìn)和集中釋放的一年。【點(diǎn)擊查看全文】
（九）合肥百貨(000417)：主營業(yè)績將保持快速增長
我們認(rèn)為，公司2007 年1-3 季度經(jīng)營性凈利潤的快速增長向市場證明了其業(yè)績增長并非主要依靠股票投資收益，主業(yè)盈利能力的提升才是業(yè)績增長的主要拉動力量。我們預(yù)計(jì)在公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營不斷改善的促進(jìn)下，其 4 季度其經(jīng)營業(yè)績?nèi)詫⒈３挚焖僭鲩L，但股票投資收益貢獻(xiàn)將逐步減少，因此全年業(yè)績增長將慢于前3 季度，但仍可達(dá)到51.8%的高水平。
目前公司2008 年、2009 年的市盈率水平分別為32倍和25倍，而很多零售公司2008 年市盈率都在40倍左右的水平。我們認(rèn)為，公司良好的1-3季度經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)有助于增強(qiáng)市場對其信心，同時(shí)隨著公司通過各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)務(wù)改善提升業(yè)績的能力逐步為市場所認(rèn)識，其估值水平也將會有所提升。給予公司2008 年40倍 目標(biāo)市盈率，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)位12.8 元，維持“推薦”的投資評級。【點(diǎn)擊查看全文】
（十）中信國安(000839）：業(yè)績拐點(diǎn)凸顯獨(dú)占性資源價(jià)值
價(jià)值至少400 億的稀缺資源公司當(dāng)前中信國安股價(jià)交易在30 元、總市值230 億的區(qū)間，明顯低估。通過分部估值，我們得到的鹽湖資源開發(fā)業(yè)務(wù)價(jià)值至少300 億，有線網(wǎng)投資價(jià)值70 億，加上其他業(yè)務(wù)，公司總市值應(yīng)當(dāng)至少在400 億的規(guī)模。給予“推薦”評級。12 個(gè)月的保守目標(biāo)價(jià)50 元。
化工產(chǎn)品之達(dá)產(chǎn)有個(gè)放量的過程，利潤釋放也是漸進(jìn)的，但卻是必然的。如果投資者意識到，2008 年將是利潤增長的拐點(diǎn)，到2009～2010 年，中信國安的EPS 可能達(dá)到1.5～2.1 元時(shí)，恐怕會覺得公司很便宜了。【點(diǎn)擊查看全文】
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