中國(guó)證監(jiān)會(huì)將以新的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)券商實(shí)行5類11級(jí)新的分類監(jiān)管
　　
　　

    7月2日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)向各派出機(jī)構(gòu)下發(fā) 《證券公司分類監(jiān)管工作指引 （試行）》（下稱《指引》）和相關(guān)通知，其中涉及69個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)，結(jié)合證券公司市場(chǎng)影響力以確定證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力，評(píng)級(jí)劃分結(jié)果將作為監(jiān)管部門確定新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品試點(diǎn)范圍和推廣順序的依據(jù)。
　　
　　據(jù)悉，基于該“分類監(jiān)管”方式的推出，此前的創(chuàng)新類、規(guī)范類券商的評(píng)審將有可能停止。在綜合治理結(jié)束之后，券商監(jiān)管進(jìn)入常規(guī)監(jiān)管時(shí)代。
　　
　　這也被認(rèn)為是證監(jiān)會(huì)在“收權(quán)”。因?yàn)閯?chuàng)新、規(guī)范類券商評(píng)審由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)主導(dǎo)并執(zhí)行，當(dāng)時(shí)被認(rèn)為是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管權(quán)力下放的一部分。
　　
　　另外，新的分類監(jiān)管方式也被認(rèn)為是應(yīng)對(duì)證券業(yè)全面開放的一部分舉措。
　　
　　分類監(jiān)管
　　
《指引》規(guī)定，根據(jù)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)價(jià)計(jì)分的高低，將證券公司分為A（AAA、AA、A）、B （BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類11個(gè)級(jí)別。
　　
　　根據(jù)分值對(duì)應(yīng)的表現(xiàn)，A類公司應(yīng)為風(fēng)險(xiǎn)管理能力高，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化能力強(qiáng)，在新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品方面具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力的證券公司；B類應(yīng)為風(fēng)險(xiǎn)管理能力較好地覆蓋其現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化能力較強(qiáng)的公司；C類為風(fēng)險(xiǎn)管理能力與其現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)?；酒ヅ洌瑧?yīng)對(duì)市場(chǎng)變化能力一般的公司；D類為風(fēng)險(xiǎn)管理能力低，潛在風(fēng)險(xiǎn)可能超過公司可承受范圍的公司；E類為潛在風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，已被采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施的公司。
　　
　　據(jù)了解，被依法采取責(zé)令停業(yè)整頓以及指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等風(fēng)險(xiǎn)處置措施的證券公司，評(píng)價(jià)計(jì)分為0分，直接定為E類公司。
　　
　　此次分類監(jiān)管的思路是，“以證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)，結(jié)合公司市場(chǎng)影響力”。因此，資本實(shí)力、客戶權(quán)益保護(hù)、合規(guī)管理、法人治理、內(nèi)部控制和公司透明度等6類共69個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)作為考核內(nèi)容，以反映證券公司對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的控制和承受能力；在證券公司市場(chǎng)影響力方面，則確定了證券公司的業(yè)務(wù)規(guī)模、市場(chǎng)占有率、盈利能力等方面的行業(yè)排名指標(biāo)。
　　
　　《指引》規(guī)定，設(shè)定正常經(jīng)營(yíng)的證券公司基準(zhǔn)分為100分。在設(shè)定基準(zhǔn)分的基礎(chǔ)上，根據(jù)上述69個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的要求，結(jié)合證券公司市場(chǎng)影響力等因素，進(jìn)行相應(yīng)加分或扣分以確定證券公司的評(píng)價(jià)計(jì)分。
　　
　　國(guó)元證券一位高層認(rèn)為，通過分類監(jiān)管，監(jiān)管部門將合理配置監(jiān)管資源，發(fā)揮優(yōu)勝劣汰機(jī)制的作用，促進(jìn)證券公司持續(xù)規(guī)范發(fā)展。
　　
　　據(jù)悉，分類結(jié)果將作為監(jiān)管部門確定新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品試點(diǎn)范圍和推廣順序的依據(jù)。
　　
　　渤海證券一位中層認(rèn)為，該政策顯示，今后管理層將對(duì)優(yōu)質(zhì)證券公司和經(jīng)營(yíng)較差的公司區(qū)別對(duì)待，對(duì)A類公司將有相應(yīng)的扶持政策，例如擴(kuò)大融資渠道、拓展業(yè)務(wù)的支持、自主開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新、鼓勵(lì)其參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、探索集團(tuán)化運(yùn)作模式等，同時(shí)也將放寬管制，減少日常監(jiān)管的頻率等。隨著證券公司陸續(xù)上市，這也給投資者在考察公司時(shí)提供一個(gè)參考。
　　
　　創(chuàng)新規(guī)范類評(píng)審將停
　　
　　值得關(guān)注的是，此次分類監(jiān)管的評(píng)價(jià)為與證券業(yè)協(xié)會(huì)的創(chuàng)新類、規(guī)范類試點(diǎn)證券公司評(píng)審相銜接，與《指引》同時(shí)下發(fā)的《通知》規(guī)定，“首次評(píng)價(jià)”時(shí)可給予創(chuàng)新試點(diǎn)類和規(guī)范類證券公司分別加10分和5分。
　　
　　有券商高層透露：“創(chuàng)新、規(guī)范類券商的評(píng)審將停止，不過聽說后續(xù)還有一批。”
　　
　　對(duì)此說法，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)聶慶平并沒有做出評(píng)價(jià)，但他表示，“創(chuàng)新、規(guī)范類券商的評(píng)審是基于券商綜合治理推出的，分類監(jiān)管則是在常規(guī)監(jiān)管的情況下推出。”
　　
　　其實(shí)，在此次新的分類標(biāo)準(zhǔn)確定之前，證券公司的分類監(jiān)管也存在著不同的標(biāo)準(zhǔn)。
　　
　　如更早之前的綜合類、經(jīng)紀(jì)類證券公司的分類，之后有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于創(chuàng)新類、規(guī)范類評(píng)審的分類等，不過，上述分類方法基本上都是以單項(xiàng)指標(biāo)或幾個(gè)相對(duì)簡(jiǎn)單指標(biāo)作為分類的依據(jù)，特別是創(chuàng)新、規(guī)范類的評(píng)審更是有著證券公司監(jiān)管過程中風(fēng)險(xiǎn)處置的“特殊時(shí)期”的監(jiān)管特點(diǎn)。
　　
　　2006年10月31日，券商綜合治理工作基本收官，隨之進(jìn)入常規(guī)監(jiān)管期。建立以證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)，同時(shí)考慮市場(chǎng)影響力因素框架下的動(dòng)態(tài)分類監(jiān)管機(jī)制顯得有所需要。
　　
　　作為券商新的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，分類監(jiān)管也被認(rèn)為是證券公司監(jiān)管由風(fēng)險(xiǎn)處置的“特殊時(shí)期”轉(zhuǎn)入“常規(guī)監(jiān)管期”的重要措施之一。
　　
　　也正是基于此，上述券商人士認(rèn)為，停止創(chuàng)新、規(guī)范類券商評(píng)審顯得合情合理。
　　
　　證監(jiān)會(huì)收權(quán)
　　
　　這也被認(rèn)為是證監(jiān)會(huì)往上“收權(quán)”。
　　
　　此前，創(chuàng)新、規(guī)范類券商評(píng)審由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)主導(dǎo)并執(zhí)行，當(dāng)時(shí)也被認(rèn)為是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管權(quán)力下放的一部分。
　　
　　分析人士認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)將評(píng)審權(quán)力重新收回，更多是由于“年內(nèi)券商開放”的需要。
　　
　　2004年，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了證券公司綜合治理工作，今年8月將全面實(shí)現(xiàn)綜合治理目標(biāo)。在此期間，暫停了的合資券商項(xiàng)目的審批也將重新開啟。
　　
　　今年5月，第二次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話中，中美雙方就中國(guó)證券業(yè)領(lǐng)域開放達(dá)成一致意見：中國(guó)同意自2007年下半年重啟對(duì)包括合資證券公司在內(nèi)的證券公司的證券牌照發(fā)放；另外，中方還宣布，在第三次戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話前，宣布中國(guó)將允許外資（合資）證券公司擴(kuò)展在華業(yè)務(wù)，包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)和基金管理等。
　　
　　6月2日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)官員表示，根據(jù)第二次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話達(dá)成的共識(shí)，中國(guó)將從今年下半年起恢復(fù)審批成立新的合資證券公司，逐步擴(kuò)大符合條件的合資證券公司的業(yè)務(wù)范圍。
　　
　　“這給了監(jiān)管層巨大壓力。因此從券商監(jiān)管和券商上市方面，證監(jiān)會(huì)都在加緊推進(jìn)。”一位券商高層表示，“不過，券商評(píng)級(jí)一般由協(xié)會(huì)或第三方的獨(dú)立機(jī)構(gòu)來進(jìn)行評(píng)價(jià)，由監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)的比較少見。”
　　
　　據(jù)了解，7月10日之前，各證券公司應(yīng)向公司注冊(cè)地派出機(jī)構(gòu)上報(bào)自評(píng)結(jié)果，因此各券商都在緊急進(jìn)行自評(píng)，并報(bào)批材料。
　　
　　對(duì)此，“雖然無法計(jì)算準(zhǔn)確成本，但這其實(shí)占用了券商內(nèi)部的不少人力物力。”有券商抱怨道。