作者：陳健健 江玲

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，兩市共有547家公司發(fā)布了2007年中期業(yè)績預(yù)報(bào)公告，其中，報(bào)喜公司占得大半比例。分析人士指出，上市公司中期業(yè)績整體仍將保持較高增長，不過，相比第一季度同比的猛增之勢，中期業(yè)績的增幅將稍為緩和。

　　制造業(yè)最“惹眼”

　　統(tǒng)計(jì)顯示，發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司中，331家公司業(yè)績同比向好，其中，271家公司預(yù)計(jì)中期業(yè)績同比增加（196家預(yù)增，75家略增），60家公司預(yù)計(jì)扭虧，預(yù)喜公司家數(shù)占所有發(fā)布業(yè)績預(yù)報(bào)公司總數(shù)的比例約為60.51%；相比之下，明確預(yù)計(jì)中期業(yè)績同比減少或虧損的公司有178家，占比約32.54%。中小板中期業(yè)績預(yù)告同樣整體飄紅。截至6月30日，中報(bào)業(yè)績報(bào)喜的中小板公司共計(jì)82家，約占六成，其中預(yù)增16家、略增64家、扭虧2家。有15家公司中報(bào)業(yè)績預(yù)增幅度在50%以上。

　　行業(yè)方面，制造業(yè)中期業(yè)績報(bào)喜的公司數(shù)目最多，共有215家公司業(yè)績報(bào)喜。具體看來，則以機(jī)械設(shè)備儀表業(yè)、金屬非金屬業(yè)與石化業(yè)三行業(yè)預(yù)喜狀況最為“惹眼”。統(tǒng)計(jì)顯示，機(jī)械設(shè)備儀表業(yè)共有62家公司業(yè)績報(bào)喜，其中49家業(yè)績?cè)鲩L，13家扭虧；金屬非金屬業(yè)38家公司業(yè)績?cè)鲩L，7家扭虧；石化行業(yè)35家公司業(yè)績?cè)鲩L，6家扭虧。

　　上述行業(yè)的業(yè)績向好與行業(yè)向好關(guān)系緊密。申萬研究報(bào)告指出，得益于行業(yè)景氣度的持續(xù)攀升，預(yù)增行業(yè)主要集中于化工、機(jī)械設(shè)備、建筑建材等中下游制造業(yè)。不過，各個(gè)公司業(yè)績?cè)鲩L的具體原因各有不同，與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的增長原因主要包括產(chǎn)能增加、產(chǎn)品漲價(jià)、項(xiàng)目結(jié)算等原因。

　　以廣船國際為例。由于公司2006年船塢投入生產(chǎn)使得造船產(chǎn)量提高以及內(nèi)部管理的不斷完善，公司預(yù)計(jì)今年上半年業(yè)績同比增長300%以上。美的電器同樣受益于產(chǎn)能提升，受公司整體業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、商用空調(diào)業(yè)務(wù)大幅增長以及毛利率提升的影響，公司預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤同比增長100%-150%。廣船國際、美的電器2006年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤分別約為7529萬元、3.15億元。

　　此外，受人民幣升值、經(jīng)濟(jì)增長、消費(fèi)升級(jí)和人口紅利等因素影響，房地產(chǎn)業(yè)、零售業(yè)等行業(yè)景氣度繼續(xù)向好，行業(yè)內(nèi)上市公司整體業(yè)績?nèi)詫⒗^續(xù)增長。平安證券即指出，中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長，使得至少在未來兩年里，A股公司業(yè)績的快速增長格局有望得到持續(xù)。平安證券研究所對(duì)A股公司業(yè)績?cè)鲩L潛力和趨勢進(jìn)行的專項(xiàng)研究顯示，2007年-2008年，A股公司的凈利潤同比增長幅度仍然有望達(dá)到30%。

　　注資和重組帶來“大躍進(jìn)”

　　資產(chǎn)注入帶來公司業(yè)績跳躍式的增長，成為今年以來不少上市公司業(yè)績的一大看點(diǎn)。

　　分析人士指出，隨著股改的完成，大股東更加傾向于將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，不少公司由此直接分享到了外生式增長的甜頭。今年以來，上市公司增發(fā)提速日益明顯，可以估計(jì)，以后將有更多的公司業(yè)績獲得較大提升。

　　以太鋼不銹為例。公司于2006年5月份通過新增發(fā)行13.69億股流通A股收購了太鋼集團(tuán)鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)，擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，其中，150萬噸不銹鋼系統(tǒng)工程從2006年下半年開始陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)能逐步釋放，進(jìn)一步擴(kuò)大了公司的產(chǎn)銷規(guī)模，提升了公司的盈利能力，再加上鋼材產(chǎn)品價(jià)格同比大幅提高，公司預(yù)計(jì)，今年中期凈利潤同比將增長200%-250%。

　　而在眾多ST公司中，重組更是成為直接改變公司基本面、從而脫胎換骨的重要“法寶”。ST巨力于去年實(shí)施了重大資產(chǎn)重組，主營業(yè)務(wù)發(fā)生重大變更，以2006年12月27日為資產(chǎn)交割日，通過資產(chǎn)出售將原有已不具備持續(xù)盈利能力的農(nóng)用三輪車等資產(chǎn)全部置換出去，并通過資產(chǎn)購買注入了具有持續(xù)經(jīng)營能力的柴油機(jī)生產(chǎn)和銷售資產(chǎn)，公司的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力得到了明顯改善。公司因此預(yù)測今年中期將實(shí)現(xiàn)盈利。

　　不過，值得注意的是，由于大部分ST公司的基本面未發(fā)生大的變化，ST一族中仍有相當(dāng)部分依然將虧損。此次預(yù)計(jì)中期續(xù)虧的95家公司中，ST族就達(dá)到59家，占比逾六成。

　　暴增多緣于投資收益

　　從業(yè)績?cè)鲩L比例來看，明確預(yù)計(jì)業(yè)績?cè)鲩L的公司中，2007年中期業(yè)績漲幅預(yù)期不低于50%的有222家，漲幅翻一番的有132家，而漲幅在500%及以上的有32家，其中，增幅1000%及以上的有14家。

　　中期業(yè)績預(yù)計(jì)增長1000%以上的14家公司中，除*ST燦坤B、華峰氨綸、鑫富藥業(yè)等5家外，其他9家業(yè)績猛增的主要原因當(dāng)屬投資收益。例如中核科技，公司預(yù)計(jì)今年中期業(yè)績較上年同期增長約2450%—2500%，參照上年同期凈利潤683.31萬元，由此可得出公司今年上半年凈利潤大概在1.67億—1.7億元。由公司公告可知，公司近期出售解除禁售的浦發(fā)銀行的流通股股票，獲得一次性收益達(dá)1.7億，也就是說，公司上半年的業(yè)績幾乎全部來自于投資收益。

　　牛市中參股券商與擁有上市公司股權(quán)的股票分外吸引投資者的眼球。在業(yè)績大增的上市公司中，有很多家直接得益于參股券商所獲得的股權(quán)投資收益，雅戈?duì)枌?duì)中信證券的投資即為典型之一。資料顯示，雅戈?duì)柟渤钟?.84億股中信證券股權(quán)（中信證券一季度報(bào)表顯示雅戈?duì)柸猿钟衅?309萬股股權(quán)），當(dāng)初雅戈?duì)柾顿Y中信證券的成本僅為3.2億元，相當(dāng)于每股成本僅為1.74元，而中信證券6月29日收盤價(jià)為53.97元/股。同時(shí)，雅戈?duì)柾顿Y的上市公司宜科科技、廣博股份以及南方穩(wěn)健基金也為公司帶來了可觀收益。

　　另外，地產(chǎn)等行業(yè)的發(fā)展景氣也為上市公司帶來不菲的投資收益，湖南投資預(yù)計(jì)中期凈利潤與去年同期相比增長1000%以上，業(yè)績大幅增長主要得益于公司五合垸房地產(chǎn)項(xiàng)目的運(yùn)作成功，公司控股子公司湘水雅境以10.25億元的價(jià)格競得“長沙市開福區(qū)撈刀河南岸五合垸宗地”項(xiàng)目后，公司將所持有的湘水雅境股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了世紀(jì)金源投資公司，僅此一項(xiàng)，湖南投資即可獲得近3億元收入。*ST羅牛上半年利潤也幾乎全部來自于公司轉(zhuǎn)讓其所持下屬房地產(chǎn)子公司產(chǎn)權(quán)獲得的7040萬元收入。

　　值得注意的是，投資性收益獲利高，但風(fēng)險(xiǎn)也很大，而且很多投資收益為一次性收益，并不具有持續(xù)性，投資者需謹(jǐn)慎看待。