上周末A股市場的震蕩主因為調(diào)控政策預期太過于強烈，不少短線資金為規(guī)避不確定的調(diào)控政策預期而有刀槍入庫的舉動，從而降低了市場的交易欲望，個股的做多激情降低。周末輿論來看，并未出現(xiàn)預期中的種種政策，化解了制約股指上漲的壓力，所以短線資金有望再度重回A股市場，形成新的買盤力量，如此就有望打造紅色星期一的走勢。

　　更何況，上周末的人民幣匯率是峰回路轉(zhuǎn)，人民幣升值趨勢依然是勢不可擋。這不僅強化A股市場的牛市基礎，也推動著作為人民幣升值概念股的銀行股、地產(chǎn)股反復走高，引導著大盤重心上移。

　　但是，不可否認的是，在強勢震蕩中重心上移的盤面，悄然浮現(xiàn)兩大不佳信號。渤海投資研究所分析，一是成交量的迅速萎縮。上周末A股市場雖然呈強勢特征，但量能卻出現(xiàn)了近期較為罕見的迅速萎縮的特征，滬市在上周四的成交量為1895.8億元，到上周五就下降至1575.2億元。雖然成交量的下降是短線資金規(guī)避周末調(diào)控政策預期所致，但如此的成交量下降幅度依然出乎市場預料。而如果本周的滬市成交量依然不能迅速回升至1800億元以上，意味著大盤的活力將降低。更會被敏感資金視為新增資金進場步伐放慢的信號，而A股市場的牛市基礎之一就是新多資金的踴躍進場。因此，分析人士推測即便出現(xiàn)紅色星期一，也難以持續(xù)走高。

　　二是優(yōu)質(zhì)股的炒作氛圍并不亞于前期的低價股等三線股的炒作。上周A股市場的資金流向的確出現(xiàn)一定的積極變化，中高價優(yōu)質(zhì)股漸漸形成市場核心領漲品種，貴州茅臺、小商品城、榮信股份、滬東重機等組成的百元股俱樂部成員有擴容的趨勢，分析人士大多對此予以積極的評價。但筆者卻認為這其實也是一種炒作，是借助于價值投資為名的炒作，因為價值投資理念的核心不僅僅是要價值，而且還要有合適的價格，兩者合二為一方可為價值投資。但事實上，目前中高價股的動態(tài)市盈率大多在50倍甚至更高。

　　因此大盤雖然有望在本周初出現(xiàn)強勁走勢。但考慮到上述的兩大不佳信號以及當前上證綜指所處的敏感位置，本周后半周極有可能再度感染上“周末綜合征”。而且如果成交量進一步萎縮的話，調(diào)整的幅度可能會超出市場預期，因此在實際操作中，建議投資者的操作思路可在樂觀中漸趨謹慎。

　　同時，建議投資者可以關注一些具有確定業(yè)績增長的個股，比如說產(chǎn)能擴張、新項目竣工、產(chǎn)品價格上漲等績優(yōu)股，投資者可予以跟蹤，華魯恒升、景興紙業(yè)等個股就是如此。尤其是半年報業(yè)績預喜個股，畢竟目前已時近6月中下旬，上市公司半年報的業(yè)績幾乎塵埃落定，一些業(yè)績出乎市場預期的上市公司有望獲得較佳的表現(xiàn)，比如說業(yè)績扭虧增盈的同濟科技、ST金杯等。

　　今日消息面：最高法院日前出臺《關于審理涉及會計師事務所在審計業(yè)務活動中民事侵權賠償案件的若干規(guī)定》，明確利害關系人以會計師事務所在從事審計業(yè)務活動中出具不實報告并致其遭受損失為由，向人民法院提起民事侵權賠償訴訟的，人民法院應當依法受理。會計師事務所給利害關系人造成損失的，應當承擔侵權賠償責任，除非能夠證明自己沒有過錯。

　　根據(jù)深圳證券交易所17日頒布新指引的要求，上市公司一次性簽署的重大合同，如采購金額占公司最近一期經(jīng)審計總資產(chǎn)50%以上、絕對金額超過10億元的，均須及時公開披露；凡銷售、工程承包、提供勞務等金額占公司最近一期經(jīng)審計主營業(yè)務收入50%以上、絕對金額超過十億元的，也須及時公開披露。

　　上海證券交易所近日發(fā)布最新聯(lián)合研究計劃《備兌權證發(fā)行人風險管理與市場監(jiān)管》指出，備兌權證與中國已有權證的特征不同，發(fā)行人和監(jiān)管者應尋找合適的風險管理模式和監(jiān)管策略。報告認為，在備兌權證市場發(fā)展之初，需要更加適合于新興市場的監(jiān)管方式，經(jīng)歷由監(jiān)管來培育和引導市場到市場自主發(fā)展的過程。報告建議，對備兌權證發(fā)行人的市場監(jiān)管應包括發(fā)行人資格門檻、信息披露、事前的風險管理策略等七方面。

　　受招行CMP1認沽權證熱炒的影響，今日五券商再次創(chuàng)設1.52億份招商銀行認沽權證，至此，招行認沽權證從6月12日到今日五個交易日共創(chuàng)設7.13億份。按照6月14日招行認沽權證CMP1收盤價，其總市值已由原來的73.25億元增加到96.55億元。招行的認沽權證，到期后實際價值為零，現(xiàn)在市場上把它炒到每份3塊多，屬于典型的投機行為，部分分析師建議應該給予嚴厲打擊。正是這樣，上證所才動員眾多券商一起創(chuàng)設招行認沽權證以給予投機行為嚴厲打擊。伍永剛預測，這個后發(fā)的7.13億份將改變之前的供需關系，也在一定程度上會影響整個認沽權證市場。

　　中國證監(jiān)會主席助理姜洋在于6月13日至15日舉行的“2007年期貨監(jiān)管干部培訓班及期貨監(jiān)管工作座談會”上指出，認真組織學習《條例》及配套規(guī)章，做好市場風險防范和深化發(fā)展現(xiàn)有品種，加強期貨公司監(jiān)管，做好金融期貨上市準備工作以及做好風險期貨公司處置工作五方面將成為近期的工作重點。