皮海洲：上調(diào)印花稅后投資者的損失誰來賠？

禁忌石 2007-06-01

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　　5月30日，財政部一紙上調(diào)證券交易印花稅的決定，將證券交易印花稅稅率由現(xiàn)行1‰調(diào)整為3‰；同時也引發(fā)股市的暴跌。當(dāng)日，上證指數(shù)大跌281點，跌幅達(dá)到6.5%，兩市跌停的個股達(dá)到850余只（不含ST股），兩市總市值由前一交易日的190235億元下降至當(dāng)日的177803億元，大幅下降12432億元。按上市流通股本約占總股本的1/3計算，昨日公眾投資者的市值損失達(dá)到4000億元。因此，面對投資者的這一巨額損失，筆者不禁要問一聲：誰來對投資者的損失負(fù)責(zé)？
　　其實，筆者也知道這是個多余的話題，不可能有人來對投資者的損失負(fù)責(zé)。因為自打中國股市成立以來，不論是管理層還是券商亦或是證券報刊媒體，就一直都在強(qiáng)調(diào)：股市有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎，入市投資，盈虧自負(fù)。所以，在股市里投資，投資者自負(fù)盈虧似乎是天經(jīng)地義的事情。更何況就在不久前，證監(jiān)會還連續(xù)兩次強(qiáng)調(diào)投資者要“買者自負(fù)”，因此，投資者似乎更加沒有可能找什么人來賠償自己的損失了。

　　但問題似乎并非是“盈虧自負(fù)”、“買者自負(fù)”這幾個字寫起來這么簡單。如果是正常的投資，投資者當(dāng)然是應(yīng)該“盈虧自負(fù)”、“買者自負(fù)”，但如果是被誤導(dǎo)了呢？那又豈能是一句“盈虧自負(fù)”或者“買者自負(fù)”所能解決問題的？

　　可以說，最近一個時期，股市里的投資者是明顯受到了誤導(dǎo)的。本來，最近一個時期，A股市場就已經(jīng)是夠瘋狂的了，投資風(fēng)險也已經(jīng)是夠大的了。可最近一個時期，不僅我們的市場人士在積極地為瘋狂的股市火上澆油，說什么當(dāng)前的股市很正常，鼓吹股市還要漲到5000點、6000點、8000點，甚至還要把10000點也踩在腳下，甚至嘲諷格林斯潘對中國股市的擔(dān)憂是“幼稚可笑”；而且就連我們的某些高層人士也是在積極地為股市吹熱風(fēng)，進(jìn)而弄得投資者暈頭轉(zhuǎn)向，置身于火山口上卻不知，失去了辨別風(fēng)險的能力。因此，面對時下的股指暴跌，有這樣一些人，一些事，一些精彩的語錄是值得投資者銘記的。

　　先是5月19日，國資委研究中心主任王忠明在北京出席由騰訊網(wǎng)主辦的“2007證券中國投資論壇”時力挺當(dāng)前股市，在談到備受關(guān)注的“全民參與炒股”時，王忠明說：“我覺得這是一件天大的好事?！薄拔艺J(rèn)為今天的牛市大概是很好的情形。牛市不僅體現(xiàn)的是股市之‘?！?，相當(dāng)程度上展示了中國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展之‘?！?。中國人民為了今天的到來已經(jīng)支付了足夠的成本，所以絕對不應(yīng)該對我們今天這個牛市的展現(xiàn)視作洪水猛獸，應(yīng)該倍加珍惜。它標(biāo)志著中華民族進(jìn)入一個新的財富創(chuàng)造的時代。”

　　接著是5月21日，證監(jiān)會主席尚福林為當(dāng)前的市場“減壓”，對于市場爭論的“全民炒股”問題，尚福林表示：全民炒股可能并不很嚴(yán)重。為此尚福林解釋稱，通過實施一系列發(fā)展資本市場的舉措后，投資者信心明顯恢復(fù)。但在當(dāng)前9000多萬的開戶數(shù)中，大約3500萬是長年未動的死賬戶，只有6000萬左右的活躍賬戶。由于這個開戶數(shù)涉及到滬深兩市，因此可能只有3000多萬的活躍交易者。

　　隨后是5月22日，針對市場上關(guān)于“財政部晚間將發(fā)布消息，證券交易印花稅率由1‰提高到3‰”的傳言，當(dāng)晚，財政部及稅務(wù)總局官員避謠稱，“從未聽說這件事（上調(diào)交易印花稅），都是市場謠言”，“如果調(diào)整股票交易印花稅稅率，作為參與部門，國稅總局新聞部門應(yīng)該知悉，但是目前確實沒有接到有關(guān)通知?！?br>
　　最后就是5月24日，全國社會保障基金理事會理事長項懷誠就“股市泡沫”問題在港表示，股市如啤酒，有點泡沫其實也不是壞事，如果一點泡沫也沒有、像馬尿一樣你不會要。

　　因此，在當(dāng)前股市大跌之際，我們再回首此前這些高層人士或高層部門的言論與所為，難道這不是對市場的誤導(dǎo)，對投資者的誤導(dǎo)嗎？難道他們就不該對投資者的損失承擔(dān)責(zé)任嗎？而實際上，正是由于在我們的股市里，一些要害部門及其有關(guān)負(fù)責(zé)人并不需要對投資者的損失負(fù)責(zé)，這才助漲了相關(guān)部門負(fù)責(zé)人對股市的評頭論足，以及過多的干預(yù)。因此，為了對投資者的利益負(fù)責(zé)，為了對股市的健康發(fā)展負(fù)責(zé)，一些高層人士也是有必要要嚴(yán)于律己了。