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600582-07年牛股
目前市場上對天地科技的估值認(rèn)同是機(jī)械類股，其價值評價令人吃驚的低于三一重工，晉西車軸，安徽合力等勞力密集型股。但時間將證明這是荒謬的，一位哲人說過：被顛覆了的事實必將被顛覆回來。那么，天地真正定位是甚么呢，它的估值如何判斷呢？第一，天地科技是典型的高技術(shù)服務(wù)類成長型公司，其服務(wù)載體是將長其占我國能源最重要位置的煤碳領(lǐng)域。關(guān)于公司這部份收益按目前的市場給予07年30倍市盈率無論如何都不過份，既1.5-1.7元乘以30=45-51元。第二，煤碳開采領(lǐng)域，07年在不考濾新建的天地蒙泰收益的情況下，每股收益是0.3元。這部份估值可能任何機(jī)構(gòu)和投資者想都不想就會說，煤碳類，10-15倍市盈率，4元左右。但我要說。且慢！請問一下，蘇寧電器是干甚么的？農(nóng)產(chǎn)品又是賣啥的？誰都知道，蘇寧不過是賣電器的，農(nóng)產(chǎn)品更不過是賣水果蔬菜的，那它們的估值如何達(dá)到驚人的50倍以上？其實秘密只有兩個字：連鎖！一個鋪面賣電器，一個水果攤賣水果，你就是再努力，累死了也是沒多大成長性的。但是如果可復(fù)制呢，那就完全不同了。再如在納斯達(dá)克上市的如家，經(jīng)營的不過是沒多大想象力的經(jīng)濟(jì)型酒店，可是一沾上連鎖二字，一切都發(fā)生了翻天覆地的變化。如家在美國受到投資者熱烈追捧，市盈率竟近100倍！同樣，天地的煤礦類，也是完全可復(fù)制的，從天地王坡，到潞寶，再到剛成立的天地蒙泰，都是可復(fù)制的例子，實際上，這就是天地的煤礦連鎖店！而且這些煤礦連鎖的回報是驚人的，是蘇寧等其它連鎖店不可比擬的，如天地王坡，公司投入資金是5000多萬，04年底投產(chǎn)，05年就收益3500萬！為甚么天地能達(dá)到如此高的收益，而且為甚么只有天地才能開煤礦連鎖經(jīng)營，別的公司卻不行。煤礦連鎖的行業(yè)壁壘為甚么那么高？這就涉及到兩方面的跟本問題。一是天地科技的高技術(shù)能力，這是由天地大量的高科技人才決定的，科技是第一生產(chǎn)力。和天地合作開煤礦就能優(yōu)產(chǎn)安產(chǎn)高效，能大幅降低生產(chǎn)成本，增強(qiáng)市場竟?fàn)幜?。賺更多的錢。同時對環(huán)境的破壞也降到最低程度。這就是地方企業(yè)樂于和天地合作，樂于讓天地參股控股，地方政府也大力支持天地的核心原因。第二，從更大的層面上，政府對于大量靠原始人工開采，高礦難率，低開采率極其破壞資源和環(huán)境的中小煤礦，一方面是關(guān)閉，另一方面是引導(dǎo)，而天地模式就是符合政府積極引導(dǎo)的多贏模式，受到國家大力支持和推廣也是必然的。因而發(fā)展空間和潛力是無論怎樣估計都不過分的。所以天地的煤碳連瑣是被市場隱蔽了的巨大金礦，它的壟斷性（國內(nèi)同類企業(yè)沒有同業(yè)科技實力和政府背景，無法介入，國外企業(yè)又被國家明文規(guī)定不能介入煤礦資源）獨占性是極難被別的企業(yè)模仿。這樣我們就又回到天地煤礦連鎖這塊的估值上，我想，想在我說07年這0.3元按30-40倍市贏率大約10元的評估，可能就沒有那么多人說我是瘋子了吧，結(jié)合前面的估值，天地科技在07年的實際價值怎么也是60元上下。 |
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