駱海濤（2006.9月中旬）

　　手機鈴響了，來電顯示又是陌生的號碼。
　　看著手機，最近忙于炒股的劉先生皺起了眉頭。過去一個多月來，他接到了很多所謂“投資咨詢公司”突如其來的電話，反復騷擾及鼓動他入會。
　　果然，傳來的又是一個咨詢公司嬌甜的女聲，氣得劉先生一下子就關(guān)了手機。
　　實際上，面對這種地下投資咨詢公司，不僅僅劉先生，眾多的中小投資者都有著復雜的感受。
　　那么，究竟這些地下投資咨詢公司是處于怎樣的“生態(tài)”？對此，近日記者在廣州市進行了調(diào)查。

“高收益”誘惑背后的高額會員費

　　當記者來到位于五羊新城的一家投資咨詢公司時，發(fā)現(xiàn)該公司門口沒有任何公司標記。經(jīng)過一段彎曲的過道后，進入一個50平方米左右的辦公室，零星地放著十幾臺電腦，20多張辦公桌上貼著不少寫著“買”和“賣”的紙條；30多個年輕人在忙著打電話，人聲鼎沸。
　　一位業(yè)務經(jīng)理將佯裝尋求理財咨詢的記者迎進了一個狹窄的、由木板墻組隔成的三角形面積辦公室里。
　　“我們的會員，平均每個月的收益率達到27%，這比股市的平均收益率要高很多。”該業(yè)務經(jīng)理開門見山就介紹，今年上半年的行情特別好，其公司接受了很多中小投資者的“委托”，為他們獲得了豐厚的回報。
　　在他給記者出示的“8月份理財龍虎榜”中，標明“個股平均升幅27.1%”。“保利地產(chǎn)、G城建、G路橋、威爾泰”等4只股票，如果按照我們公司建議的操作，在當月這些個股的最大獲利都在30%以上。”
　　而在他展示的“2—6月理財龍虎榜”中，個股平均升幅高達125.06%，其中特別標明“G銀座”和“G中鐵”，這兩只股票在該期間的最大獲利水平都高至160%左右。
　　在給了“胡蘿卜”的誘餌后，他逐漸亮出了“大棒”的底牌。
　　當記者問到如何成為投資咨詢公司的會員以及費用時，這位業(yè)務經(jīng)理介紹，不管會員的資金量如何，對每個會員每季度的收費劃分為三檔:最低為6000元，由公司的分析師助理指導投資者操作；如果要讓分析師直接指導，收費為1萬元；最高的是2萬元，投資咨詢公司會組織一個團隊來為投資者進行“專業(yè)協(xié)助”。這些收費都是在投資者與咨詢公司雙方簽訂合同時，即理財咨詢開始前，就要繳付清楚。
　　按照這樣的收費標準，假如投資者的資金量為10萬元，其每個季度會員費最低也達到6%，按照復利計算，一年的會員費至少超過了資金量的30%，最高的年會員費接近資金量的90%。而且，這種固定的劃檔收費標準，無形中提高了投資者進入的門檻，將小資金者擋在門外。
　　接著，他具體解釋了各種收費所帶來的服務之間的不同。支付最低的會員費標準的人，實際上平時只能收到手機短信，被告知在哪個時候、哪個價位買進或賣出哪一只股票，“收到短信通知的會員，都做同樣的操作，這樣我們就相當于集合大資金的力量來操作某一只股票，否則，即使你有1000萬元的資金，也只是一個散戶而已。”
　　而交納1萬元季度會員費者，則可跟公司的分析師“直接溝通”，了解個股的一些內(nèi)幕消息；交最高檔次2萬元會員費的投資者，“甚至可以看公司研發(fā)的分析報告，以及得知更多機密事情。”
　　“成為我們公司會員，跟著我們的操作，實際上成了我們‘大資金’的一部分，讓那些真正的散戶去‘坐轎’吧。”他并不諱言其公司企圖利用會員的力量來操控股票，甚至宣稱其公司的會員資金量高達30億元，公司自有操作資金也達2億—3億元。此外，公司還可以通過一些分析師的宣傳，宣傳來配合操控股票價格。
　　據(jù)一位獲得正規(guī)執(zhí)照的投資咨詢業(yè)內(nèi)人士分析，事實上，這些地下的投資咨詢公司會把會員劃分為好幾類，其中讓檔次最低的會員“坐轎子”，幫助抬高股價，剛開始他們可以嘗到一點甜頭，但實際上最后成為犧牲品。而其他類別按其各自特點進行利用，資金量大的客戶則用于長線操作。

明辨投資咨詢公司

　　“我們把股民騙進來，然后就不管了，我們也不用負責任……這個行業(yè)，這種做法，我自己都很難接受?，F(xiàn)在我每天都在挑戰(zhàn)自己的道德極限……”記者在天河北的一家地下咨詢公司附近，聽到該公司的一位女職員用手機向別人訴苦。
　　人性在忍受著這個灰色產(chǎn)業(yè)的煎熬，投資者的利益也直接遭遇了侵害。
　　兩個月前爆發(fā)的華鼎財經(jīng)“理財黑幕”，就是投資咨詢公司損害投資者利益的一個縮影。
　　據(jù)報道，從事投資咨詢的華鼎財經(jīng)公司，通過承諾高利潤回報、多次索取升級會員的咨詢費、游說會員購買該公司將在美國上市的原始股，以及推銷“月翻5倍”權(quán)證等手法，“連哄帶騙”地獲取暴利。其中，有一位資金量僅1萬元的會員，竟先后向“巧立名目”的華鼎財經(jīng)交了20萬元。
　　“拿到正規(guī)牌照的投資咨詢公司尚且會有不良行為，更何況地下的咨詢公司？”上述業(yè)內(nèi)人士認為。
　　在記者走訪地下咨詢公司的過程中，也曾目睹或聽到這些公司的業(yè)務人員在電話里威嚇、責罵或討價還價等語言。
　　“辨別正規(guī)與非法的投資咨詢公司非常重要。”該業(yè)內(nèi)人士表示，廣大的中小投資者并不具備專業(yè)的投資知識，正規(guī)的投資咨詢公司在一定程度上承擔了輔導、培育中小投資者的責任，對支持理性投資有重要的作用。正由于目前理財咨詢業(yè)務對中小投資者供不應求，才使非法的咨詢公司有機可乘。
　　他認為，要區(qū)分正規(guī)與非法的投資咨詢公司，首先，可以通過上網(wǎng)查詢等多種方法確認該公司和負責人的資格證書，不僅僅是要核實企業(yè)的工商執(zhí)照，因為有些公司注冊房地產(chǎn)咨詢公司，從事的卻是證券投資咨詢；其次，正規(guī)的咨詢公司是不允許作任何收益承諾的，而非法的咨詢公司經(jīng)常以高額回報作為誘惑；最后，目前，正規(guī)的咨詢公司的會員每季收費一般是在資金量的5%—10%，資金量越小，會員費的比例越小。
　　此外，記者曾以客戶的身份，電話聯(lián)系上一位地下投資咨詢業(yè)務人員，并應邀到了其所稱的公司所在地龍口西路。但再次通話時，該業(yè)務人員拒絕了記者面談的要求。
　　所以，條件允許的話，投資者對咨詢公司作基本的實地考察還是必要的。

證監(jiān)會:約定分享投資收益屬違規(guī)

　　據(jù)報道，今年以來，深圳證監(jiān)局聯(lián)合當?shù)毓ど?、公安等部門開展“打非”行動，先后端掉多家非法證券咨詢經(jīng)營公司。內(nèi)蒙古等地也開展了打擊非法投資咨詢公司的活動。
　　事實上，早在去年12月，中國證監(jiān)會頒布了《會員制證券投資咨詢業(yè)務管理暫行規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》)，并于今年1月1日起實施。
　　廣東證監(jiān)局的相關(guān)人士向記者表示，目前投資咨詢機構(gòu)還是以會員制為主，而今年上半年，監(jiān)管部門對于會員制咨詢機構(gòu)的管理，主要是進行整頓。
　　依據(jù)《規(guī)定》，投資者需要重點關(guān)注和留意的有以下幾點:
　　一、嚴禁咨詢公司與關(guān)聯(lián)機構(gòu)及其人員、有關(guān)利害關(guān)系人達成一致行動，操縱證券價格。故上述咨詢業(yè)務人員向投資者介紹，通過“大資金”集體行動，以獲取利益的方法，本身就是不符合《規(guī)定》的。
　　二、嚴禁咨詢公司直接代客操作，或與客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失。在記者調(diào)查的時候，一位從事外匯投資咨詢業(yè)務的人士表示，資金量在10萬元以上的會員，可以選擇委托其公司“全權(quán)理財”，一年后獲固定的10%收益，但期間會員不得操作其賬戶。此種做法可被認定為違規(guī)。
　　三、會員制機構(gòu)只能在注冊地及分支機構(gòu)所在的省、自治區(qū)、直轄市招收會員(超出此范圍的會員為“異地會員”)，不得招收異地會員。此前，據(jù)報道，有很多的理財咨詢公司通過高價售賣所謂投資雜志、投資軟件等方式來招攬、發(fā)展異地會員。被吹噓為“投資寶典”的價值數(shù)千元、乃至數(shù)萬元的一本雜志或一個軟件，帶給異地會員的是慘痛的損失。
　　四、會員制機構(gòu)要建立對客戶營銷過程的錄音記錄及投訴電話錄音記錄的檔案材料。正規(guī)的會員制機構(gòu)被要求建立起有效的客戶營銷及咨詢服務的錄音確認制度，在每個客戶的服務開通時，以錄音的方式進行風險提示，并留存營銷過程的錄音及客戶認可“盈虧責任自負”的錄音或其他有效確認文件，供發(fā)生糾紛時備查。投資者在開通客戶服務時要確保進行錄音，以及在發(fā)生糾紛時，要善于利用錄音檔案資料。