海南破產(chǎn)的信托公司中，賽格信托是負債金額最大、債權(quán)債務(wù)關(guān)系最復(fù)雜的一家。其債權(quán)人的數(shù)量甚至超過1999年破產(chǎn)的廣東國投。
　　
　　海南信托行業(yè)最大的一只“爛蘋果”也掉在了地上。
　　9月25日，由人民銀行負責清查整頓的海南五家信托投資公司之一———海南賽格國際信托投資有限公司(下稱“賽格信托”)被法院裁定破產(chǎn)。此前，其他四家信托公司———匯通信托、國際租賃、中亞信托和華銀信托已在過去一年間相繼被法院裁定破產(chǎn)。
　　10月8日，記者來到賽格信托曾經(jīng)的總部———?？谑袨I海大道華信大廈18、19層，偌大的辦公樓里空空蕩蕩，許多辦公室已大門緊閉，除了清算組工作人員，記者只見到了少量的賽格留守財務(wù)人員。此前，賽格信托的原總經(jīng)理李健民、原副總經(jīng)理萬善頤、原副總裁阮慶生等人已經(jīng)鋃鐺入獄。
　　
　　負債總額73億
　　9月27日，海南省海南中級人民法院發(fā)布公告：省中院于9月25日終審裁定海南賽格國際信托投資有限公司破產(chǎn)，并由法院依法指定的清算組接管賽格信托。
　　公告指出，截至2006年4月14日，賽格信托的資產(chǎn)總額為人民幣5846334310.05元；負債總額為人民幣7366657197.04元，均為到期債務(wù)；所有者權(quán)益總額為負1520322886.99元；資產(chǎn)負債率為126%。
　　“賽格信托因經(jīng)營管理極度混亂，嚴重資不抵債，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)并呈連續(xù)狀態(tài)，符合破產(chǎn)條件，且中國人民銀行同意對賽格信托依法實施破產(chǎn)。”省中院的一位人士稱，此次省中院是受海南省高院的委托對賽格信托進行破產(chǎn)清算的。
　　工商注冊資料顯示，賽格信托成立于1989年12月，原注冊名為“海南賽格?？藝H信托投資(股份有限)公司”。1991年6月，經(jīng)中國人民銀行總行批準，同意增加外匯及證券業(yè)務(wù)，公司更名為“海南賽格國際信托投資公司”，注冊資金1億元人民幣,下設(shè)信托業(yè)務(wù)、投資銀行、證券、資產(chǎn)管理四大業(yè)務(wù)部門，總部設(shè)在?？谑?，在上海、北京、深圳等14個中心城市設(shè)有證券營業(yè)部，在香港、美國、澳大利亞等地建有分公司。
　　在海南信托行業(yè)，賽格信托屬于后來者，但發(fā)展速度驚人，1992年已超越海國投、海南省信托等幾家“前輩”。自1991年起，賽格信托連續(xù)四年成為中國500家最大服務(wù)業(yè)企業(yè)之一。1995年又成為全國50家國債一級自營商之一，風(fēng)頭盡出。1996年底，公司資產(chǎn)總額已達到62億元。
　　與同時代的海南信托公司一樣，賽格信托隨后將數(shù)十億的資金投入了彼時火爆的海南房地產(chǎn)業(yè)。“大量買地和建樓讓賽格支付不了正常的資金流出。”賽格信托的一位前員工如是說。
　　賽格國際大廈就是一個典型例子。這座由賽格信托投入數(shù)億元的大廈，在建至38層封頂之后，即因債務(wù)問題被迫停工，成為?？谥?#8220;半拉子”。
　　之后，隨著海南房地產(chǎn)泡沫的破裂，積壓了大量地皮和在建樓盤的信托公司，背負債務(wù)愈發(fā)沉重，賽格信托亦是如此。
　　2001年11月6日，中國人民銀行的一紙緊急通知指出：賽格信托由于存在重大違規(guī)經(jīng)營問題，其有關(guān)的金融活動立即停止并進行整頓。同月，海南匯通國際信托投資公司、海南華銀國際信托投資公司、海南海南國際租賃有限公司和三亞中亞信托公司也被宣布停業(yè)，由人民銀行派出工作組進行整頓。
　　此后，由于債務(wù)過于巨大，央行不同意對這5家信托公司進行資產(chǎn)重組，破產(chǎn)自然成了他們的唯一選擇。
　　
　　非法發(fā)行特種債券
　　非法發(fā)行的近7億元的金融債券,是壓垮賽格信托的最后一根稻草。
　　此前，同海南其他信托公司一樣，為了償付房地產(chǎn)泡沫破滅所欠下的巨額債務(wù)，賽格信托度過了一段瘋狂的時光：違規(guī)國債回購、高息攬存和挪用客戶保證金。鼎盛時期，存款利息最高放到了36％；從銀行拆借資金，拆借期為7天、3個月的被放到了10年甚至20年的長線投資中；挪用證券保證金更是各信托公司的常規(guī)武器———小的信托公司挪用客戶保證金數(shù)額都在數(shù)億元，大公司挪用保證金往往在10億元以上。
　　但，東拆西補只能療救資金周轉(zhuǎn)不靈的一時之弊，無法彌補長期存在的呆帳，更難以遮掩愈來愈大的債務(wù)窟窿。于是賽格信托的主事者們萌生了發(fā)行金融債券的念頭。事實上，日后賽格信托的總經(jīng)理李健民、副總經(jīng)理萬善頤、副總裁阮慶生被法院判處3年、2年零6個月的有期徒刑也皆系于此。
　　記者查到的法院判決書表明，1996年9月，賽格信托為了清償債務(wù)，向中國人民銀行海南分行(現(xiàn)為?？谥行闹?申請發(fā)行特種金融債券并獲批準，允許該公司發(fā)行2.7億元，年利率為12％。該債券于1996年12月底開始發(fā)行，用于清償債務(wù)的債券為1.69億元。
　　由于賽格信托的債務(wù)太多，1.69億根本不夠還債。1997年初，李建民召集萬善頤、阮慶生商議，決定印制超發(fā)的特種金融特種債券2.7億元。1997年1月，賽格公司找到江西南昌某印刷廠印制了2.7億元特種金融債券。3月，李健民再次派人到南昌某印刷廠，以上次債券印錯為由，再次印制了特種金融債券2.7億元。債券印制好后，賽格公司將債券向外發(fā)行。
　　1997年7月，國家發(fā)文要求，特種金融債券的持有人將所持有的特種債券交回發(fā)債單位，由發(fā)債單位接收后辦理在中央國債登記結(jié)算有限公司的托管手續(xù)。從1997年9月至1998年5月，先后有20家單位將其所持有的1.41906億元賽格公司特種金融債券送交賽格信托辦理托管。
　　賽格信托收到上述債券后給客戶辦理了托管手續(xù)，但沒有按照規(guī)定將全部托管債券送交中央國債登記結(jié)算有限公司，而將上述托管債券中的9139.7萬元，由資金調(diào)度中心辦理出庫手續(xù)，再次用于發(fā)行，其中用于抵償債務(wù)8539.7萬元，由某單位代理銷售600萬元。
　　從1997年初至1998年5月，賽格信托在發(fā)行特種金融債券的同時，又先后向數(shù)家機構(gòu)空開特種金融債券代保管憑證5800多萬元，由這些機構(gòu)向社會銷售，用于抵償債務(wù)和公司業(yè)務(wù)開支。
　　在發(fā)現(xiàn)賽格信托的非法行為后，人民銀行?？谥行闹辛⒓聪蚬膊块T報案，并由此直接引發(fā)了央行對海南信托公司的清理整頓。
　　
　　個人債權(quán)央行買單
　　海南信托公司的接連破產(chǎn)，留下了巨額的債務(wù)帳單，僅上述5家公司就欠下了200億元的債務(wù)。
　　“在信托公司從停業(yè)整頓走向破產(chǎn)的過程中，法院要求對個人存款和外債先行處理完畢再進入破產(chǎn)程序。對于賽格信托所欠的個人債務(wù)，主要是通過央行再貸款的方式予以償還的。”接近賽格信托清算組的有關(guān)人員告訴記者。
　　事實上，海南多家破產(chǎn)的信托公司均存在數(shù)億至10多億元的不同數(shù)額的個人債權(quán)，基于社會穩(wěn)定的考量，都被央行用再貸款全額買單。
　　“至于賽格信托所欠的機構(gòu)債務(wù)，要在清算資產(chǎn)并登記債權(quán)完畢后，再根據(jù)有關(guān)法律，按照法定清償順序，拍賣賽格信托的資產(chǎn)予以償還。”清算組的有關(guān)人員稱。
　　“在海南省破產(chǎn)的各家信托公司中，賽格信托是負債金額最大、債權(quán)債務(wù)關(guān)系最復(fù)雜的一家。賽格信托的債權(quán)人遍及世界各地，數(shù)量甚至超過了1999年破產(chǎn)的廣東國際信托投資公司。"賽格信托清算組的一位成員告訴記者。
　　10月8日，在賽格信托總部，記者仍不時看到有債權(quán)人來登記咨詢。
　　早在去年12月30日，海南中院正式立案受理賽格信托破產(chǎn)一案時，即發(fā)出公告，要求未接到通知的債權(quán)人向省中院申報債權(quán)。今年4月26日，賽格信托的第一次債權(quán)人大會在省中院召開，但與會債權(quán)人僅是賽格信托龐大債權(quán)人中的一小部分。
　　“經(jīng)過我們統(tǒng)計，賽格信托的債權(quán)人有1000多家，但是現(xiàn)在來登記的債權(quán)人只有400多家。”清算組的一位組成人員告訴記者。
　　有知情人士指出，由于賽格信托內(nèi)部管理混亂，個人債權(quán)良莠難辨，央行只對經(jīng)過有關(guān)部門審查來源合格的個人債權(quán)給予支付。但有些個人是通過機構(gòu)委托賽格信托進行投資的，如果沒有協(xié)議證明屬于合法的個人債權(quán)，不會被償付。
　　至于機構(gòu)債務(wù)，“由于賽格信托已經(jīng)嚴重資不抵債，光已經(jīng)查明的負債總額就達到70多億元，加之一些爛資產(chǎn)、爛負債和無頭案難以變現(xiàn)或者收回，機構(gòu)債權(quán)人的損失不可避免，而賽格信托的股東們則只能是血本無歸。”該人士說。
　　
　　人民銀行負責清查整頓的海南五家信托投資公司裁定破產(chǎn)時間表
　　2005年4月，海南匯通信托負債總額30多億元，被法院裁定破產(chǎn)，這是海南第一個宣告破產(chǎn)的金融機構(gòu)。
　　2005年11月，海南國際租賃被法院裁定進入破產(chǎn)還債程序。
　　2006年3月，中亞信托被三亞中院裁定破產(chǎn)。
　　2006年5月11日，海南華銀信托被法院裁定破產(chǎn)，負債總額56億多元。
　　2006年9月25日，海南賽格國際信托投資有限公司被法院裁定破產(chǎn),負債總額73億多元。