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　　主力鎖定3G飚升龍頭　　 3G測(cè)試網(wǎng)絡(luò)將變?yōu)闇?zhǔn)商用網(wǎng)絡(luò)

　　3G概念或?qū)⒏吒杳瓦M(jìn)　　 軟件業(yè)四牛股狂飆在即

　　證監(jiān)會(huì)要“特事特辦”　 創(chuàng)年內(nèi)新高成當(dāng)務(wù)之急

　　牛市盛宴背后暗存隱憂　 四季度暴利機(jī)會(huì)大公開

　　油價(jià)下跌促成暴漲機(jī)遇　 資產(chǎn)注入拉開“夜宴”

　　機(jī)構(gòu)布局跨年度潛力股　 三大財(cái)團(tuán)逐鹿廣發(fā)銀行

　　反盜版百日風(fēng)暴軟件業(yè)

　　七月中旬為了嚴(yán)厲打擊侵權(quán)盜版行為，維護(hù)文化市場(chǎng)的經(jīng)營秩序，促進(jìn)音像和計(jì)算機(jī)軟件產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展，全國“掃黃打非”工作小組辦公室、文化部、新聞出版總署、國家版權(quán)局、國家工商行政管理總局、公安部、建設(shè)部、監(jiān)察部等八部門聯(lián)合決定，在全國開展為期100天左右的集中打擊盜版音像和計(jì)算機(jī)軟件制品行動(dòng)的“反盜版百日行動(dòng)”，再掀反盜版風(fēng)暴。這次反盜版運(yùn)動(dòng)是近年來持續(xù)時(shí)間最長，處罰力度最大，執(zhí)行力度最為嚴(yán)格的全國統(tǒng)一行動(dòng)，其戰(zhàn)果輝煌。截至９月１６日，全國１４個(gè)省市同時(shí)舉辦集中銷毀行動(dòng)，共計(jì)銷毀盜版音像制品和計(jì)算機(jī)軟件１３００萬件；打掉２２７條非法光盤生產(chǎn)線，一條生產(chǎn)線按照保守的估計(jì)一年可生產(chǎn)３００萬張盜版光盤；目前“反盜版百日行動(dòng)”正在向縱深開展，各地將對(duì)正規(guī)音像和計(jì)算機(jī)軟件制品集中經(jīng)營場(chǎng)所及批發(fā)、零售、出租、放映單位經(jīng)營盜版制品的整治，對(duì)涉嫌盜版的單位，一律先停業(yè)；吊銷其經(jīng)營許可證和營業(yè)執(zhí)照；對(duì)涉嫌犯罪的一律追究形勢(shì)責(zé)任。如果這樣的全國性的反盜版風(fēng)暴每年多刮幾次，那么對(duì)我國軟件業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展具有深遠(yuǎn)的重大影響。

　　我國軟件業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與規(guī)劃

　　只有二十多年歷史的我國軟件產(chǎn)業(yè)從無到有，目前已進(jìn)入高速發(fā)展階段，軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模從２０００年的５９３億元發(fā)展到２００５年的３９００億元，5年增長近7倍。我國在國際軟件市場(chǎng)上的份額也不斷增加，２０００年我國軟件出口額僅為４億美元，2005年軟件出口與外包已達(dá)３５．９億美元，我國軟件產(chǎn)業(yè)在全球市場(chǎng)上的份額也增至３．５５％。

　　信息產(chǎn)業(yè)部編制“十一五”軟件與信息服務(wù)業(yè)的專項(xiàng)規(guī)劃：在發(fā)展目標(biāo)上，專項(xiàng)規(guī)劃預(yù)計(jì)，軟件業(yè)將以30%以上的速度增長，到2010年的時(shí)候，產(chǎn)值要突破13000億元大關(guān)，軟件出口達(dá)到125億美元。形成若干年銷售額超過50億元的軟件骨干企業(yè)，同時(shí)未來五年內(nèi)從業(yè)人員要達(dá)到250萬左右。

　　2006 年 1-4 月軟件行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入 902.5 億元，同比增速 38.2%，比 去年同期增速高出 2.8 個(gè)百分點(diǎn)。軟件服務(wù)與系統(tǒng)集成保持高速發(fā) 展，其中服務(wù)業(yè)同比增長 64.1%，成為增長最快的領(lǐng)域；系統(tǒng)集成 實(shí)現(xiàn)收入 260.1 億元，同比增長 42.9%。

　　軟件業(yè)的細(xì)分市場(chǎng)類別

　　對(duì)于軟件行業(yè)來說，我們可以主要?jiǎng)澐譃檐浖a(chǎn)品，軟件服務(wù)，系統(tǒng)集成三大類，也可以細(xì)分為操作平臺(tái)軟件及IT服務(wù)應(yīng)用軟件、軟件外包服務(wù)和管理軟件，網(wǎng)絡(luò)信息安全等若干類。2006年第一季度中國軟件外包市場(chǎng)繼續(xù)快速增長，比去年同期增長44%，外包軟件合同主要來自日本，來自歐洲和美國的外包合同有所增長，約占整個(gè)市場(chǎng)份額的 23%；一季度管理軟件市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷售額11.65億元，比去年同期增長 19.1%；一季度，中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品市場(chǎng)總體規(guī)模達(dá) 9.12 億元，比2005 年同期增長20.8%，2006 年以來，網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)受到各界的廣泛關(guān)注，主要原因是 2005 年用戶經(jīng)常遭遇間諜軟件、垃圾郵件等問題，用戶的安全意識(shí)在逐漸提高市場(chǎng)也在不斷的擴(kuò)大。

　　其中軟件外包服務(wù)業(yè)未來增長動(dòng)力強(qiáng)勁，國內(nèi)軟件離岸外包市場(chǎng)2006年第1季度達(dá)到25.92億元人民幣，同比增長43.9%。2006年第2季度，軟件離岸外包市場(chǎng)達(dá)到26.58億元人民幣，同比增長40.3%。相比2006年第1季度，上升2.5%。同時(shí)根據(jù)CCW預(yù)測(cè)，2005-2009年，中國軟件外包服務(wù)產(chǎn)業(yè)快速成長，整體市場(chǎng)規(guī)模將以40%的年復(fù)合增長率高速增長，2006年，中國軟件外包服務(wù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模（不包含嵌入式）將超過13.6億美元。中國的軟件外包產(chǎn)業(yè)將在全球分工中日益重要，主要由于中國軟件行業(yè)具備勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)，即使與同為不發(fā)達(dá)地區(qū)的印度相比，勞動(dòng)力成本也要低20%至40%，因此未來將有越來越多的國際軟件企業(yè)會(huì)將軟件訂單較給國內(nèi)的軟件企業(yè)，新興的中國軟件外包業(yè)務(wù)只占到全軟件行業(yè)總收入的10％，印度是70%左右，表明國內(nèi)的軟件外包行業(yè)仍具有很大的市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Α?br>
　　商務(wù)部2006年6月提出的“爭(zhēng)取在未來3-5年內(nèi)，每年投入不少于1億的資金建設(shè)10個(gè)服務(wù)外包基地，推動(dòng)100家世界500強(qiáng)大型跨國公司將外包業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到中國，培養(yǎng)近1000家中國大型外包企業(yè)”的“千百十”工程。商務(wù)部此舉主要是為了促進(jìn)中國軟件外包企業(yè)從目前分散的狀態(tài)走向聯(lián)合，進(jìn)而發(fā)展壯大。作為建設(shè)10個(gè)服務(wù)外包基地重要的組成部分，商務(wù)部將同時(shí)推出一系列配套扶持政策。我國的軟件外包業(yè)也正面臨著重大的政策扶持機(jī)遇。

　　軟件行業(yè)的股票投資

　　目前軟件類上市公司28家，2005 年有9 家虧損，到2006年第一季度，虧損家數(shù)減少到6 家，在行業(yè)整體仍處于調(diào)整末期的同時(shí)，一些優(yōu)秀的公司已經(jīng)率先走出了低谷，進(jìn)入新的高增長發(fā)展階段?；趯?duì)行業(yè)和快速增長領(lǐng)域的判斷，我們從28家軟件類上市公司中，應(yīng)選取細(xì)分子行業(yè)中的龍頭企業(yè)，管理比較規(guī)范，公司經(jīng)營沒有面臨顯著的財(cái)務(wù)和道德風(fēng)險(xiǎn)；主業(yè)比較清晰；在未來幾年內(nèi)，公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定持續(xù)增長的上市公司做為投資對(duì)象。比如管理軟件領(lǐng)域的龍頭用友軟件（600588）；軟件出口的龍頭東軟股份（600718）；還有各自細(xì)分行業(yè)特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)的清華同方（600100），航天信息（600271），浙大網(wǎng)新（600797），恒生電子（600570），中國軟件（600536）等。

　　用友軟件（600588）：2006年中報(bào)披露，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入4.78億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤8638萬元，比上年同期增長64.5%，每股收益0.38元。公司在中國ERP軟件領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率為23.7%，連續(xù)四年摘得ERP市場(chǎng)第一桂冠；公司在中國管理軟件市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率為20.4%，繼續(xù)是中國市場(chǎng)占有率最高的管理軟件廠商；公司在中國財(cái)務(wù)管理軟件市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率為28.6%，也是中國市場(chǎng)占有率最高的財(cái)務(wù)軟件廠商。05年底，公司軟件產(chǎn)品的平均毛利率高達(dá)89.83%。

　　東軟股份（600718）：東軟正式通過CMMI(集成的能力成熟度模型)5級(jí)評(píng)估，成為我國第一家通過此認(rèn)證的軟件企業(yè)。CMMI5是當(dāng)今世界軟件能力成熟度難度最大、級(jí)別最高的認(rèn)證，目前在世界上僅有20余家軟件企業(yè)通過此認(rèn)證。06年上半年軟件外包業(yè)務(wù)收入2120萬美元(占主業(yè)收入比例15.4%)，同比增長了36%，公司期望其到08年?duì)幦〕^8000萬美元的規(guī)模。另外，公司的防火墻和入侵檢測(cè)產(chǎn)品繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，NetEye防火墻以7.7%的市場(chǎng)占有率繼續(xù)保持第一。

　　航天信息（600271）：公司防偽稅控系統(tǒng)獲國家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)，在該產(chǎn)品的技術(shù)及其核心部件的生產(chǎn)、銷售、市場(chǎng)等方面具有壟斷性；自行研制的IC卡操作系統(tǒng)PowerCOS、JK103公交驗(yàn)票機(jī)等產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)；系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)已承擔(dān)國家稅務(wù)總局的防偽稅控系統(tǒng)、公安部“金盾工程” 人口管理信息系統(tǒng)等行業(yè)或區(qū)域性重點(diǎn)項(xiàng)目。一機(jī)多票系統(tǒng)將從06年4月開始在全國范圍內(nèi)推行，該系統(tǒng)全面推廣后，每年將為公司新增5-10萬戶用戶。

　　中國軟件（600536）：：公司主營軟件與信息產(chǎn)品開發(fā)、行業(yè)應(yīng)用及系統(tǒng)集成服務(wù)、歐美及日本地區(qū)的軟件外包業(yè)務(wù)，產(chǎn)品覆蓋系統(tǒng)軟件、支撐軟件和行業(yè)應(yīng)用軟件三大領(lǐng)域；公司還是A股唯一一家有LINUX操作系統(tǒng)與辦公軟件的企業(yè)。公司外包業(yè)務(wù)收入保持50%以上速度增長，中軟國際將整合G中軟內(nèi)外的軟件外包企業(yè)，打包后由香港創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)至主板上市，中軟國際預(yù)計(jì)06年因提供軟件外包服務(wù)而產(chǎn)生的收益將達(dá)到720萬美元，07年-2011年將分別達(dá)到940萬美元、1220萬美元、1590萬美元、2070萬美元、2020萬美元。