供應(yīng)鏈金融由于借助了產(chǎn)業(yè)鏈交易，抵抗宏觀調(diào)控帶來的行業(yè)風(fēng)險的能力相對強(qiáng)些。因為，產(chǎn)業(yè)鏈整體信用要比產(chǎn)業(yè)鏈上單個企業(yè)信用要強(qiáng)得多。
　　　
　　如何在宏觀調(diào)控下為銀行資金尋找出路并控制風(fēng)險，這是一個問題。
　　5月9日，深圳發(fā)展銀行(000001.SZ)信貸管理部向全轄下發(fā)信貸業(yè)務(wù)應(yīng)對政策，提出審慎發(fā)放中長期貸款和房地產(chǎn)貸款，積極發(fā)展中小企業(yè)和其他個人貸款———這剛好契合了一年之前，該行為公司業(yè)務(wù)做出的“面向貿(mào)易融資、面向中小企業(yè)”的戰(zhàn)略定位。
　　時間再回溯到2004年，自上一輪宏觀調(diào)控以來，深發(fā)展探索的供應(yīng)鏈金融模式(原稱貿(mào)易金融)為其貢獻(xiàn)了2500億的授信發(fā)生額、0.57%的不良率，以及約25%的對公司業(yè)務(wù)利潤貢獻(xiàn)率。2005年6月，供應(yīng)鏈金融模式由試點分行拓展到全行。在新的貨幣緊縮形勢下，深發(fā)展發(fā)現(xiàn)，這一模式雖然也涉足不少限制性行業(yè)，但卻總能與政策風(fēng)險及由此帶來的行業(yè)風(fēng)險擦肩而過。
　　　　
　　一個成功的避險案例
　　所謂供應(yīng)鏈金融，是指從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度開展綜合授信，并將針對單個企業(yè)的風(fēng)險管理變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險管理。
　　深發(fā)展公司產(chǎn)品開發(fā)部副總經(jīng)理金曉龍稱，供應(yīng)鏈金融由于借助了產(chǎn)業(yè)鏈交易，抵抗宏觀調(diào)控帶來的行業(yè)風(fēng)險的能力相對強(qiáng)些。因為，產(chǎn)業(yè)鏈整體信用要比產(chǎn)業(yè)鏈上單個企業(yè)信用要強(qiáng)得多。
　　2005年上半年，國家對鋼鐵等領(lǐng)域的宏觀調(diào)控開始。面對宏觀調(diào)控形勢，深發(fā)展按供應(yīng)鏈金融模式為貿(mào)易融資業(yè)務(wù)上了兩把風(fēng)險鎖。一是降低鋼材貨押業(yè)務(wù)的現(xiàn)貨質(zhì)押率，質(zhì)押率由80%降為70%，通過控制物流來控制資金流；二是通過合作監(jiān)管方加強(qiáng)對質(zhì)押物的監(jiān)管，并加強(qiáng)對鋼鐵行業(yè)以及行業(yè)內(nèi)授信企業(yè)的了解與關(guān)注，隨時掌握企業(yè)信息。
　　天津某鋼材經(jīng)銷商在鋼鐵跌價之初，對市場走勢判斷失誤，試圖賺上一筆，斥資數(shù)千萬元買入大量鋼材存貨，由深發(fā)展天津分行提供融資。
　　隨后，鋼價一路下跌，該經(jīng)銷商資金嚴(yán)重緊張，作為融資銀行的深發(fā)展天津分行的信貸風(fēng)險開始顯現(xiàn)。獲知消息后，在授信到期之前，深發(fā)展通過合法途徑迅速將該筆鋼材轉(zhuǎn)移。
　　深發(fā)展貿(mào)易融資部何錦峰稱，由于該企業(yè)是老客戶，又不是惡性違約，但為信貸安全，必須這樣做。接下來，就是為這批鋼材尋找合適的買家，最后找到了該鋼材經(jīng)銷商的上游企業(yè)某鋼鐵廠，在質(zhì)押率幅度范圍內(nèi)適當(dāng)降低價格后變現(xiàn)，并實現(xiàn)全額信貸資金回收。
　　
　　選擇性進(jìn)軍調(diào)控行業(yè)
　　深發(fā)展內(nèi)部資料顯示，截至2005年9月30日，深發(fā)展鋼鐵行業(yè)授信客戶計約400余戶，授信額度近200億元。天津某鋼材經(jīng)銷商只是其中的一例而已。
　　其實，深發(fā)展供應(yīng)鏈金融模式下涉及的行業(yè)不少在宏觀調(diào)控之列，如廣州分行的能源金融、佛山分行的有色(金屬)金融、上海分行的汽車金融等。
　　在國家對上述行業(yè)實施宏觀調(diào)控的要求下，仍然繼續(xù)拓展這些領(lǐng)域，深發(fā)展的做法是：一方面通過監(jiān)控價格風(fēng)險，來控制供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險。比如普遍建立了逐日盯市制度，所有分支行均設(shè)立了專門的崗位負(fù)責(zé)發(fā)放授信時價格的審核及日常跟蹤，一旦某種商品價格出現(xiàn)跌幅達(dá)到設(shè)定比例，就要求客戶補(bǔ)充貨物或保證金；二是設(shè)定質(zhì)押率，形成價格下跌的緩沖空間。
　　另一方面，調(diào)整行業(yè)拓展重點。
　　以鋼鐵行業(yè)為例。2005年12月23日，深發(fā)展下發(fā)了《鋼鐵行業(yè)客戶授信政策指引》(下稱《指引》)?！吨敢贩Q，2005年國家制定的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》表明，未來龍頭及大型鋼鐵企業(yè)迎來走強(qiáng)新機(jī)會，中小型鋼鐵企業(yè)淘汰進(jìn)程加快。鋼鐵產(chǎn)量在100萬噸以下的企業(yè)將面臨兼并和重組風(fēng)險，不應(yīng)作為深發(fā)展發(fā)展對象。
　　《指引》另稱，國家政策對各地區(qū)的鋼鐵行業(yè)發(fā)展的影響是，東北、華東、西南地區(qū)為維持型，華北、西北地區(qū)為限制型，中南地區(qū)為支持型。因此，深發(fā)展的區(qū)域信貸政策調(diào)整為，積極爭取東北、中南、華東地區(qū)的客戶及其項目開發(fā)，積極參與華北地區(qū)的鋼鐵業(yè)并購重組，西南地區(qū)重點支持高附加值產(chǎn)品項目，謹(jǐn)慎維持西北地區(qū)鋼鐵企業(yè)客戶，建議以短期貸款支持及中間業(yè)務(wù)發(fā)展為主。
　　由此，《指引》將鋼鐵授信客戶分為直接授信客戶和間接授信客戶(間接客戶指供應(yīng)鏈上未來貨權(quán)的供貨方或應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的買方)，并對該兩類客戶實施分類管理，即增加類客戶、控制類客戶和退出類客戶，同時建立了總行統(tǒng)籌下的授信準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。
　　
　　嘗試業(yè)務(wù)外包
　　今年國家發(fā)出強(qiáng)化宏觀調(diào)控的一系列信號后，5月9日，深發(fā)展信貸管理部即向全轄下發(fā)了信貸業(yè)務(wù)應(yīng)對政策，提出審慎發(fā)放中長期貸款和房地產(chǎn)貸款、積極發(fā)展中小企業(yè)和其他個人貸款等政策。而實際上，自2005年6月，面向貿(mào)易融資、面向中小企業(yè)成為公司銀行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位以來，中小企業(yè)、個人貸款已成為深發(fā)展今年一季度新增貸款的主要投向。
　　而繼續(xù)推進(jìn)的供應(yīng)鏈金融模式也在不斷演變。一方面，是供應(yīng)鏈金融各產(chǎn)品的組合和捆綁銷售，成為規(guī)避風(fēng)險的有效工具，另一方面可以通過業(yè)務(wù)外包分散銀行的風(fēng)險。
　　所謂業(yè)務(wù)外包，是深發(fā)展將供應(yīng)鏈金融中不應(yīng)屬于商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)的部分物流、信息流管理工作予以外包，而主抓資金流的管理與控制。首先是，建立物流監(jiān)管方合作和評估體系。目前，深發(fā)展已經(jīng)與上百家物流公司及專業(yè)監(jiān)管公司建立了物流監(jiān)管合作關(guān)系，通過合格第三方的專業(yè)倉儲、運(yùn)輸、現(xiàn)場監(jiān)管的專業(yè)操作，實施物流監(jiān)控。
　　其次，外購商品價格信息。通過購買各大綜合類、行業(yè)類商品價格信息，實現(xiàn)對供應(yīng)鏈金融中涉及的商品價格的實時跟蹤。
　　再則是購買保險公司的保險產(chǎn)品。通過要求客戶購買保險產(chǎn)品，防范貨物在庫、在途期間出現(xiàn)的意外風(fēng)險。針對供應(yīng)鏈的國際貿(mào)易趨勢，又通過與中國進(jìn)口信用保險公司的合作，對境外買方的信用風(fēng)險購買出口信用險，防范境內(nèi)外交易各方信息不對稱造成的交易風(fēng)險。
　　此外，在供應(yīng)鏈金融中還涉及與公證機(jī)構(gòu)、快遞公司、國際海事局等第三方的合作，并將資料傳遞及舉證、國際海運(yùn)真實性核查等風(fēng)險管理外包。