七大新思路長期利好資本市場

平常心 2005-10-31

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七大新思路長期利好資本市場

www.hexun.com 【2005.10.31 08:12】證券日報/秦?zé)?/FONT>

　　周正慶就新證券法接受本報等４家專業(yè)媒體聯(lián)合專訪時指出

　　日前，全國人大財經(jīng)委副主任委員、證券法修改起草組組長周正慶接受了本報等四家專業(yè)媒體的聯(lián)合專訪。他說，新的證券法體現(xiàn)了７方面的新思路和新的調(diào)整，對我國資本市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展，是長期利好。

　　首先，為推進資本市場的發(fā)展和創(chuàng)新提供必要的法律空間。主要涉及社會普遍關(guān)注的五個問題，即分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理、現(xiàn)貨交易、融資融券、國企炒股和銀行資金入市。

　　分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理方面的修訂為穩(wěn)步實施綜合化經(jīng)營，留下法律空間。

　　現(xiàn)貨交易方面也做了修訂，同時在新法總則第二條中增加了一款新規(guī)定，即“證券衍生品種發(fā)行、交易的管理辦法，由國務(wù)院依照本法的原則規(guī)定”。這就為積極、穩(wěn)妥地推出期貨、期權(quán)等證券衍生品種留下了法律空間。

　　關(guān)于融資融券的問題。“融資融券”是資本市場發(fā)展應(yīng)具有的基本功能，它有利于增加市場流動性，提供風(fēng)險回避手段，提高資金利用率，同時也是以后實施股指期貨等衍生工具交易必不可少的條件。當(dāng)然，融資融券也存在一定的風(fēng)險，需要制定融資融券的法規(guī)，在嚴(yán)格監(jiān)管條件下，穩(wěn)步組織實施。因此，將這一條修訂為“證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院的規(guī)定并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)”。

　　關(guān)于國企炒股問題，在這次修訂征求意見中，各有關(guān)方面一致認(rèn)為，國有企業(yè)和國有資產(chǎn)控股的企業(yè)是否允許買賣股票，應(yīng)由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理的有關(guān)法律和法規(guī)規(guī)定。因此這條修訂為“國有企業(yè)和國有資產(chǎn)控股的企業(yè)買賣上市交易的股票，必須遵守國家有關(guān)規(guī)定”。

　　關(guān)于銀行資金違規(guī)入市問題，新法將此條修訂為“依法拓寬資金入市渠道，禁止資金違規(guī)流入股市”。

　　第二，提高上市公司質(zhì)量，進一步規(guī)范股票發(fā)行上市的行為。上市公司是資本市場的基石，新法增加了上市公司控股股東或?qū)嶋H控制人以及高管人員誠信義務(wù)的規(guī)定和法律責(zé)任。同時，新法建立了證券發(fā)行的保薦制度和發(fā)行申請文件的預(yù)披露制度，從制度上進一步保障發(fā)行人的質(zhì)量，提高發(fā)行透明度，防范發(fā)行人采取虛假手段騙取發(fā)行上市。

　　第三，推動證券公司綜合治理，防范和化解證券市場風(fēng)險，新法吸取了近年來對證券公司進行綜合治理的經(jīng)驗，增加了相應(yīng)的法律規(guī)定。一是健全證券公司內(nèi)控制度，確?？蛻糍Y金安全，嚴(yán)格防范風(fēng)險；二是明確了證券公司董事、監(jiān)事、高管人員任職資格管理制度；三是增加了對證券公司主要股東的資格要求；四是補充和完善對證券公司的監(jiān)管措施。

　　第四，加強對投資者合法權(quán)益的保護力度，提升投資者信心。參照國際上的通行做法，新法專門增加了一條規(guī)定“國家設(shè)立證券投資者保護基金，證券投資者保護基金由證券公司繳納的資金及其他依法籌集的資金組成”。

　　此外，新法明確了對投資者造成損害的民事賠償制度，規(guī)定內(nèi)幕交易、操縱證券市場和欺詐客戶的行為給投資者（客戶）造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。證券公司違背客戶的委托買賣證券、辦理交易事項給客戶造成損失的，依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

　　第五，完善證券發(fā)行、證券交易和證券登記結(jié)算制度，進一步規(guī)范市場秩序。新法明確界定了公開發(fā)行行為，為打擊非法發(fā)行行為提供法律依據(jù)；增加了發(fā)行失敗的規(guī)定，強化發(fā)行人的風(fēng)險意識；適應(yīng)資本市場對外開放的需要，對現(xiàn)行證券開戶制度進行了調(diào)整；增加規(guī)范證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)的要求，防范經(jīng)營風(fēng)險；為建立多層次資本市場體系留下空間，規(guī)定，依法公開發(fā)行的證券可在依法設(shè)立的證券交易所或國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所交易。

　　第六，完善證券監(jiān)管制度，增強市場監(jiān)管力度。新法在明確國務(wù)院證監(jiān)機構(gòu)八項職責(zé)的同時，進一步完善了執(zhí)法措施。

　　第七，強化法律責(zé)任，糾正違規(guī)，打擊違法。為使修訂后的證券法關(guān)于法律責(zé)任進一步完善，使其更具操作性，修訂稿從五個方面增加了相應(yīng)的規(guī)定。