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變幻莫測的證卷投資市場，頻繁換股是導致我們投資決策失敗的重要因素之一。雖然實戰(zhàn)中挨“兩面耳光”的典例不勝枚舉，但日復一日，悲劇還在不斷續(xù)演。這是為什么呢？從行為經(jīng)濟學的角度來看，“自負”心理正是引發(fā)這一流行病癥的罪魁禍首。(大盤會沖向1000點嗎？) 行為經(jīng)濟學研究者發(fā)現(xiàn)：在股市人們表現(xiàn)出來的“自負”（過于自信）心理是非常突出和有趣的。首先讓我們來看一則“投資專家”表現(xiàn)“自負”的例子吧。(瞄準：大跌中的逆市領頭羊！) 每年初，照例各大基金經(jīng)理人要對全年的大盤走勢做一個整體的預判。在沒有作出限定范圍的情況下，多數(shù)的基金經(jīng)理人會在一個相對比較狹小的范圍里作出抉擇，而很少有人能夠作出包含正確范圍的估計。比如今年，雖然由于諸多（利好或者利空的）不確定因素的存在，行情誰也不知道到底怎樣發(fā)展。也許會超出人們的意料在800點到3000點之間運行。但幾乎所有的基金經(jīng)理人給出的答案都驚人地相似———在1300點到2000點之間作箱體運行。拋開其它因素和具體動機目的的影響，我們難道不能夠發(fā)現(xiàn)這是怎樣一個“自負”心理的具體體現(xiàn)嗎？ “理財專家”尚且如此，普通投資者的“自負”心理就表現(xiàn)得更加淋漓盡致了。作為與專家投資者相比較在“資金、信息、技術(shù)”等方面處于弱勢地位的散戶，在日常的投資中卻不愿意承認自己的知之甚少，極愿意去“精確地”判斷未來走勢的具體點位和股票運行的具體價位。甚至，有時候居然可以因為自己主觀判斷的幾毛幾分的利益而甘冒被深度套牢或者大幅度“踏空”的風險，進行頻繁換股操作！ 然而實際情況是：這種緣于“自負”心理的“精確”判斷的準確率低得可憐。 著名的華爾街行為經(jīng)濟學家奧丹登曾經(jīng)對幾家證券投資基金的資金運作換手率和相應的回報率作過長期的跟蹤調(diào)查。結(jié)果發(fā)現(xiàn)在一個相對較長的時間周期里，那些最具有“信心”的投資者（由于自負而頻繁操作）的年收益是10％左右，遠遠比不上那些相對不太“自信”的投資者平均18．7％的年收益率。 二、偏方：觀察分析、多看少動、堅定信念、理性投資 從上面的事實我們不難發(fā)現(xiàn)自負和頻繁換股對于投資決策的危害。 其實我們應該懂得：對于受諸多復雜因素影響而不斷波動的股票市場的未來走勢，在其沒有表現(xiàn)出來的時候是很難作出很明確判斷的，投資者———特別是在“資金、信息、技術(shù)”等各方面處于相對弱勢的普通投資者確實是知之甚少的。因此，假設你不是一個超短線高手，就不應該過高地估計自己的能力，把眼光放長遠一點。不要貪圖暴利，因小失大。并應該堅決放棄由于“自負”心理作祟而引發(fā)的頻繁換股操作，以避免盲目性，在投資過程中盡量少犯錯誤。 在實戰(zhàn)中，首先應該注意的是：在一個趨勢形成之前不要輕舉妄動；其次，在趨勢形成初期，戒除貪念和恐懼的干擾，順勢而為。而一旦趨勢發(fā)生變化，則應該冷靜地進行分析觀察，多看少動，切忌盲目買賣股票。具體到當前的股市運行實際中，如果你前期因為介入某些熱點而不慎被套牢在短線頭部，你也就必須對目前“穩(wěn)定發(fā)展”的大市場背景有所認識。并判斷到在一個中期趨勢中目前的點位還是相對比較低的狀況。一旦發(fā)現(xiàn)你所持有的股票還有上升空間，即可以持股不動，減少因頻繁換股操作而引起的不必要的損失。（其樂融融） |
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